Hvorfor Media M&A ikke er nogen trussel mod Netflix: Guggenheim
Som traditionelle medie- og kabelindustrigiganter fordobler deres fusion og opkøb (M&A) strategier til at afdække industri forstyrrelse og den stigende kraft af Netflix Inc. (NFLX) og andre underholdningsvirksomheder med direkte abonnementer til forbrugere, tvivler et team af analytikere på Street på, at konsolidering vil gøre noget for at forhindre nyere spillere i at vinde terræn.
AT&T Inc. (T) ejer nu Time Warner (nu WarnerMedia), moderselskab til HBO, og har annonceret planer om at udskyde flere penge for at skabe nye blockbuster-shows som "Game of Thrones". I mellemtiden har Comcast Corp. (CMSCA) kæmper om nøgleaktiver i Twenty-First Century Fox Inc. (FOXA), byder mod Walt Disney Co. (DIS), som sidste år skar båndene til Netflix for at lancere sin egen streamingtjeneste. En mislykket fusion mellem CBS Corp. (CBS) og Viacom Inc. (VIA), som endte i retssager, har ladet begge virksomheder lede efter andre aftaler. (Se også: Fusioner for at skabe AT&T, Comcast Highest-Debt Cos.)
Innovationen er nødvendig for at fuldføre
"Det er mere sandsynligt, at Netflix yderligere vil overraske og glæde kunder med inkrementel funktionalitet og oplevelser (som set-top-boks partnerskaber og spil), end det er, at etablerede medievirksomheder vil vende tilbage for at dele gevinster i seertal,” skrev bulls på Guggenheim. Analytikerne ser mindst tre grunde til, at mediernes M&A ikke tjener som nogen trussel mod "den implicitte bane" for Netflix-investoren.
Guggenheim fremhævede Netflixs fokus på originalt indhold, som det planlægger at bruge 8 milliarder dollars på i år for at reducere eksponeringen til traditionelle medievirksomheder. Analytikerne ser dets succes og erfaring med at tilbyde højkvalitets streaming video-produkt som "godt foran sine konkurrenter," mens på den anden side "legacy virksomheders forretningsmodeller hæmmer den innovation, de skal konkurrere."
"Investorerne bør være mere fokuserede på Netflix' evne til at øge engagement og abonnentvækst på markeder, hvor virksomheden udvider udviklingen og produktionen af originalt indhold end en opfattet trussel fra konsolidering af ældre medier,” skrev Guggenheim. (Se også: Comcast, Disney kæmper for et nøgleræveaktiv i Indien.)