Hvordan en Juno-overtagelse kunne booste Celgene

(Bemærk: Forfatteren af ​​denne grundlæggende analyse er en finansiel forfatter og porteføljemanager. Han og hans kunder ejer aktier i CELG.)

Juno Therapeutics Inc. (JUNO) aktien stiger med næsten 50 procent på nyheder om, at Celgene Corp. (CELG) er i forhandlinger om at købe virksomheden, ifølge til Wall Street Journal. Den store nyhed kommer få dage efter, at Celgene sagde, at de ville købe Impact Biomedicines for op til 7 milliarder dollars. På trods af at Celgene-aktien handlede lavere med omkring 2,25 procent på dagen, skulle endnu et opkøb være positivt for Celgene på lang sigt. (Se også: Hvordan Celgenes store opkøb kunne fyre op for sine aktier.)

Juno udvikler lægemidler til at bekæmpe kræft gennem immunonkologi med 11 kliniske forsøg i øjeblikket i fase 1 eller 2. Et potentielt opkøb af Juno, kombineret med dets nylige køb af Impact Biomedicines, vil hjælpe Celgene med at opbygge og diversificere sin lægemiddelpipeline og samtidig opbygge fremtidige indtægtsstrømme.

Svag rørledning

Med potentielt to hurtige opkøb i 2018 viser Celgene investorer, at det er seriøst med at genopbygge sin lægemiddelpipeline.

Aktien væltede i slutningen af ​​oktober 2017, efter at selskabet afsluttede et klinisk forsøg, som det kørte for et lægemiddel til colitis ulcerosa. Dette fik Celgene til at sænke sine langsigtede vækstudsigter for omsætning. (Se også: Celgenes skarpe frasalg er sandsynligvis overdrevet.)

For afhængig af Revlimid?

Celgene sender også et budskab om, at det er fokuseret på at diversificere sin fremtidige indtægtsstrøm væk fra kun Revlimid, dets blockbuster-lægemiddel til behandling af blodkræft. Revlimid redegjort for for næsten 63 procent af virksomhedens samlede omsætning på $13 milliarder i 2017, ifølge foreløbige resultater udgivet i begyndelsen af ​​januar på JP Morgan Healthcare Conference.

Den store afhængighed af Revlimids vækst er en del af grunden til, at Celgene-aktier kun handles til 10 gange 2019 EPS-estimaterne på $10,38.

CELG PE-forhold (frem 1 år) data af YCharts

Genopbygning af rørledningen og omsætningsvækst

Med det afventende opkøb af Impact Biomedicines og en potentiel aftale for Juno på vej, bliver Celgenes lægemiddelpipeline pludselig meget bredere. Tilføjelsen af ​​Impact giver Celgene en medicin kandidat, der kunne se en ny lægemiddelansøgning indsendt til FDA i midten af ​​2018. Selvom Junos programmer ikke er så modne som Impacts, kan det styrke Celgenes lægemiddelpipeline for blodkræft og potentielt udvide dets behandlinger til at omfatte lunge-, bryst- og ovariecancer.

Samlet set vil de to transaktioner, selvom de sandsynligvis er dyre, give markedet, hvad det ønsker at se fra Celgene: Et selskab, der arbejder på at udvikle sin pipeline og på at presse omsætningen højere. Hvis nogen af ​​disse lægemidler desuden skulle vise sig at være succesfulde og få FDA-godkendelse, ville det diversificere Celgenes indtægtsstrøm væk fra Revlimid.

Til dette punkt i 2018 ser Celgene ud til at forstå, hvad investorer siger højt og tydeligt, og sætter tempoet for sine bioteknologiske rivaler, Gilead Sciences Inc. (FORGYLD), Amgen Inc. (AMGN) og Biogen Inc. (BIIB).

Når alt er sagt og gjort, kan 2018 meget vel blive året, hvor bioteknologiske M&As gjorde et stort comeback.

Michael Kramer er grundlæggeren af Mott Capital Management LLC, en registreret investeringsrådgiver, og forvalteren af ​​virksomhedens aktivt forvaltede, længe kun tematiske vækstportefølje. Kramer køber og holder typisk aktier i en varighed på tre til fem år. Klik her for Kramers bio og hans porteføljes beholdninger. De præsenterede oplysninger er kun til uddannelsesformål og har ikke til hensigt at give et tilbud eller en opfordring til salg eller køb af specifikke værdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer indebærer risiko og er ikke garanteret, medmindre andet er angivet. Sørg for først at rådføre dig med en kvalificeret finansiel rådgiver og/eller skatteekspert, før du implementerer en strategi, der er beskrevet heri. På forespørgsel vil rådgiveren give en liste over alle anbefalinger fremsat i løbet af de seneste 12 måneder. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater.