Guldtilbagetrækninger og aktier divergerer

Store træk

Hvis du kun ser overskriftsnummeret for S&P 500, mens det fortsætter med at klatre til nye højdepunkter i kalenderåret, mangler du det meste af historien. Sikker på, indekset som helhed klarer sig godt, men hvad med dets komponenter? Hvordan klarer de enkelte sektorer sig?

Det viser sig, at en massiv divergens danner sig mellem S&P 500's bedste sektor (finansiel) og dens dårligst ydende sektor (sundhedspleje) i løbet af de første par uger af 2. kvartal 2019.

Finansielle aktier – som JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C) og BlackRock, Inc. (BLK) – krydser højere, fordi mange af dem allerede har offentliggjort deres kvartalsvise indtjeningstal, og de slår Wall Streets konsensusindtjeningsestimater med en ret bred margin. Investorer har reageret på disse positive nyheder ved at købe yderligere aktier og skubbe værdien af ​​disse aktier op, som stadig forsøger at komme sig efter den nedtur, de led i slutningen af ​​2018.

Sundhedsplejeaktier - som Anthem, Inc. (ANTM), Humana Inc. (

HUM) og UnitedHealth Group Incorporated (UNH) – på den anden side bliver pulveriseret. Investorer forsøger ikke at forestille sig, hvordan disse virksomheders indtjening i 1. kvartal 2019 kommer til at se ud, når de rapporterer i løbet af de næste par uger. I stedet forsøger de at forestille sig, hvordan disse virksomheders indtjening kunne se ud i fremtiden, hvis Bernie Sanders eller nogen af ​​de andre kandidater, der taler om Medicare for All, ender med at vinde præsidentvalget i 2020.

Selvom ingen ved, hvordan sundhedssystemet kommer til at se ud i de næste fem år, har investorerne vist, at de tror ikke, at marginalerne vil være nær så fede for sundhedsaktier, og de tager deres overskud fra bordet nu.

Som du kan se i diagrammet nedenfor, er S&P 500 steget med 1,39 % indtil videre i 2. kvartal 2019, den finansielle sektor er steget 3,75 %, og sundhedssektoren er faldet med forbløffende 3,99 %. Vi er stadig i de tidlige stadier af denne seneste indtjeningssæson, men du må hellere tro, at flere historier som denne kommer til at spille sig selv under den rolige bullish facade af S&P 500.

S&P 500

Når vi taler om den rolige bullish facade af S&P 500, etablerede indekset endnu en intra-dag høj for 2019. Indekset klatrede til 2.916,06 i den tidlige handel, før det trak sig lidt tilbage for at lukke på 2.907,06, lige under sidste fredags lukning på 2.907,41.

Qualcomm Incorporated (QCOM) førte vejen højere med en gevinst på 23,21 %, da selskabet annoncerede, at det er nået til enighed med Apple Inc. (AAPL), hvor Apple vil betale Qualcomm et ikke oplyst beløb for at afslutte en årelang international patentkamp. Ifølge ledelsen vil aftalen tilføje $2 til Qualcomms indtjening pr. aktie (EPS).

Læs mere:

Hvorfor sundhedspleje er i stykker i USA

6 grunde til, at sundhedspleje er så dyrt i USA

Hvilke tendenser påvirker rentabiliteten i finanssektoren?

Risikoindikatorer – Guld

Prisen på guld bruges ofte som en indikation på investorernes tillid eller mangel på samme. Ofte, når investorer er nervøse for fremtidig økonomisk vækst og ustabiliteten på de finansielle markeder, vil de flytte en større del af deres portefølje ind i dette ædle metal. Guld er attraktivt, fordi det kan tjene som et sikkert lager af rigdom i tider med usikkerhed.

Omvendt, når investorer er optimistiske med hensyn til fremtidig økonomisk vækst og stabiliteten på de finansielle markeder, vil de reducere den del af deres portefølje, der er allokeret til guld. I disse situationer bliver guld mindre tiltalende, fordi det er et ikke-afkastningsaktiv – det betaler ikke en udbytte gerne en forsyningsaktie eller tilbyde en konkurrencedygtig kuponrente som et amerikansk finansministerium.

I dag så vi guldpriserne bryde under en nøgle støtteniveau til $1.290 per ounce, som dannede halsudskæring af en hoved og skuldre bearish vendingsmønster - et tegn på, at investorer mener, at alternativomkostningerne ved at efterlade deres aktiver i en konservativ guldposition er for høje givet de nuværende bullish markedsforhold. Investorer vil hellere have deres penge i investeringer med højere afkast.

At se denne intermarkedsbekræftelse af bullish sentiment på Wall Street er et positivt tegn på, at investorerne tror på, at der er flere gode tider forude.

Læs mere:

Den mest overkommelige måde at købe guld på: Fysisk guld eller ETF'er?

Kan det stadig betale sig at investere i guld?

Hvad er guldstandarden?

Bundlinje – grave dybere

Individuelle investorer skal forblive på vagt og sikre, at de ikke bliver nærsynede i deres analyse. Det er alt for nemt at blive tryg ved at se på de samme indikatorer dag efter dag.

For at forhindre, at dette sker for dig, skal du grave lidt dybere. Grav ned forbi overskrifterne og undersøg de enkelte sektorers præstationer. Grav ned forbi, hvad der sker på aktiemarkedet, og se på andre finansielle markeder – som råvarer og obligationer. Du vil være glad for, at du gjorde det.

Læs mere:

Handel laveste siden før 2018 Dyk tegn på stærk skepsis

Hvorfor hopper Harvards begavelse ind i krypto?

Lær det grundlæggende om investering

Nyder du denne artikel? Få mere af tilmelding til Chart Advisor-nyhedsbrevet.