3 flyselskabsaktier med stor nedadgående risiko

Stigende geopolitiske og makroøkonomiske risici dæmper udsigterne for flyselskaber, der allerede har slået igennem det seneste år. Deutsche Bank-analytiker Michael Linenberg, som tidligere var optimistisk omkring American Airlines Group Inc. (AAL), Delta Air Lines Inc. (DAL), og United Continental Holdings Inc. (UAL), ændrede sine vurderinger på alle tre fra en købe til en holde og huggede deres prismål, ifølge Barron's.

Flyselskabsaktier: Taber højde

1-års præstation
American Airlines	- 27.2%
Delta Air Lines	- 9.4%
United Continental	- 8.8%
S&P 500	+ 13.8%

Forbered dig på turbulens

Luftfartsselskaber har en tendens til at være mere risikable end gennemsnittet, bemærkede Lindberg og hævdede, at de er "høj-beta aktier." I den Capital Asset Pricing Model (CAPM), er beta et mål for systematisk risiko, og markedet antages at have en beta på 1,0. Enhver aktie med en beta større end 1,0 anses for at være mere flygtigeog dermed mere risikabelt end det samlede marked. Når risici for eksterne markedsfaktorer stiger, kan man forvente højere end gennemsnittet udsving i priserne på højere betaaktier. (Se også:

Flyselskabet vil sandsynligvis ikke vinde trækkraft).

Den eskalerende globale handelskrig er en sådan ekstern faktor, der, selv om den udgør risici for markedet generelt, også udgør specifikke risici for luftfartsindustrien. Flyselskabernes indtægter er tæt knyttet til import og eksport af varer og tjenester, hvilket betyder en svækkelse International handel vil heller ikke være godt for top eller bundlinjer. Yderligere indførelsen af takster kan påvirke kapitaludgifter og beskæftigelsesplaner for amerikanske virksomheder, som kan reducere mængden af ​​virksomhedsrejser.

Mens meddelelser om mere moderat udbudsvækst i luftfartsindustrien tyder på en lille opside, ser Linenberg ikke, at denne faktor kommer i spil før senere på året. Han sænkede sit kursmål for American Airlines med 28% til $43, Delta med 17% til $53 og United med 9% til $74, ifølge Barron's.

Konsensus-estimater for United peger på en salgsvækst på 7,1 % og en indtjeningsvækst på 5,5 % for 2018. (Se også:Flyselskabets relative underperformance fortsætter).

En smule bullishness

Men ikke alle analytikere er som bearish som Linenberg. Cowen & Co.-analytiker Helane Becker mener, at Delta stadig er et godt køb, især da flyselskabet er klar til at offentliggøre indtjening senere i næste uge. Forventer, at virksomheden opdaterer sin vejledning og giv en ny plan for at håndtere stigende brændstofomkostninger, Becker for nylig gentog hende udkonkurrere rating og $67 prismål, hvilket indebærer en 36% opside.

Især i sammenligning med de to andre ældre flyselskaber - American og United - mener hun, at Delta er det mere rentable.