JPMorgans Dimon: No Plan Soon to Step Aside as CEO

I kølvandet på en højprofileret Wall Street-pensionering i sidste uge, kan man blive tilgivet for at forudse nyheder om arvefølgeplaner for mangeårige JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon.

Det gjorde de ikke. Ved årlig investordag for den største amerikanske bank, sagde bankens leder, at han ikke har planer om at gå på pension. Desuden forbliver virksomhedens planer for det næste uændrede.

"Jeg er ligesom jeg var, da jeg var otte (år gammel)," sagde han. "Jeg vil ikke ændre mig. Jeg har ikke tænkt mig at spille golf."

Det betyder, at Dimon ikke planlægger at følge ledelsen af ​​James Gorman, som annonceret i sidste uge han stopper som administrerende direktør for rivalen Morgan Stanley engang i løbet af det næste år.

Han bemærkede, "min intensitet er stadig den samme," sagde Dimon, at han stadig elsker det, han laver. Når han mærker, at hans lidenskab aftager, tilføjede han, vil han vide, at det er tid til at træde til side.

"Jeg tror ikke, at administrerende direktører skal trække sig tilbage på plads og skære ned," sagde han og tilføjede senere, at firmaet har plejet dygtige potentielle erstatninger. "Jeg tror, ​​bestyrelsen er overbevist om, at de har virkelig topvalg her."

Vurdering af kredit i den amerikanske økonomi

Med spørgsmål om sin fremtid af vejen brugte Dimon mere tid på at diskutere begivenheder på de amerikanske finansmarkeder.

Efter den uro, der dukkede op i det amerikanske banksystem i marts, afsluttede JPMorgan tidligere på måneden opkøb af First Republic Bank, en af ​​en række regionale långivere, der er beklædt med en betydelig urealiseret saldo arktab.

Flere kreditproblemer i det amerikanske finansielle system vil sandsynligvis opstå, sagde han. Men han er optimistisk, at de ikke bliver en gentagelse af den globale finanskrise i 2008-09.

"Der vil være en kreditcyklus," sagde Dimon. "Min opfattelse er, at det vil være meget normalt."

De underliggende kreditforhold, sagde han, er fortsat bedre, end de var under finanskrisen. Men visse segmenter af økonomien - såsom kontorejendomme og byggelån - kan stå over for nød.

Han sagde også, at banker generelt ser ud til at være i bedre form til at håndtere de kreditproblemer, der måtte opstå, end alternative långivere, der er opstået siden sidste krise.

"Jeg tror ikke (kreditnød) vil være systemisk, men det kan forårsage nogle problemer væk fra banker," sagde han.

Han advarede også regulatorer om at gå for langt i at forsøge at afhjælpe risici, der kan have forårsaget den seneste uro, herunder at hæve kapitalkrav til banker. Han bemærkede, at eksisterende stresstest kan have lullet banker og investorer til en falsk følelse af sikkerhed, da renten steg.

"Højere kapitalomkostninger ville skade mindre banker, men ikke større banker," sagde han. "Regulatorer bør være meget, meget forsigtige med, hvordan de ønsker at allokere kapital i systemet"

Forventninger til 2023

Selskabets basisscenarie er fortsat, at USA vil møde en mild recession. Det har reduceret dets målrettede afkast på den gennemsnitlige materielle egenkapital, et nøgleresultat, til 17 % fra 20 % ved udgangen af ​​sidste år.

Virksomheden forventer at afskrive tab på 2,6 % af dets kreditkortsaldi, op fra 1,5 % sidste år, og 0,5 % af dets autolån, op fra 0,2 % for et år siden.

Med hensyn til First Republic-opkøbet sagde Jeremy Barnum, JPMorgans finansdirektør, at det ville tilføje 3 milliarder dollars til virksomhedens 2023-nettorenteindtægt. Det vil også øge udgifterne med $3,5 milliarder til $84,5 milliarder.

Siden aftalen den 1. maj er indlån steget en smule hos First Republic. Selvom hun indrømmer, at det er for tidligt at forudsige, Jennifer Piepzszak, co-CEO for forbruger- og samfundsbanker, sagde, at aftalen skulle hjælpe JPMorgan med at opretholde flade eller lidt højere indskud mellem dette år og 2024. Tidligere havde selskabet regnet med, at indlånsbalancen ville falde en smule.

Bortset fra indlån, vil First Republics private formueforvaltningsvirksomhed øge virksomhedens klientaktiver under forvaltning med en tredjedel til 800 milliarder dollars. Hver af First Republics investeringsrådgivere administrerer i gennemsnit omkring 1 milliard USD i kundeaktiver.

I mellemtiden forudser virksomhedens teknologiteam, at kunstig intelligens vil bidrage med $1 milliard i værdi ved udgangen af ​​dette år. Det projekterer en stigning på 34 % i AI "use cases", med 300 AI forretningskoncepter under udvikling.

Halvtreds af disse AI-piloter findes i virksomhedens afdeling for aktiv- og formueforvaltning. Denne afdeling har allerede downloadet 30 års proprietær forskning i sit eget AI-system, Spectrum GPT, for at hjælpe med porteføljestyring.