Definition af realkreditlån
Hvad er et pantdeltagelsescertifikat?
Et pantdeltagelsesbevis er en form for sikkerhed, der grupperer realkreditlån, der ejes af Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), en statsstøttet virksomhed. Realkreditbeviser er garanteret af Freddie Mac, men ikke den føderale regering selv, og de er skattepligtige af føderale, statslige og lokale regeringer.
Realkreditbeviser, som Freddie Mac kalder pc'er, kaldes også "pass-through-værdipapirer" fordi renter og hovedbetalinger periodisk overføres til investorer fra debitorer efter servicegebyr fradrag.
Vigtige takeaways
- Et realkreditbevis er en sikkerhed, der består af en gruppe realkreditlån, der ejes af Freddie Mac, en myndighed, der er sponsoreret af staten.
- Certifikaterne garanteres af Freddie Mac frem for forbundsregeringen selv og betragtes som ret sikre investeringer.
- Disse certifikater er kendt som pass-through-værdipapirer som renter, og hovedbetalinger overføres til investorer fra debitorer minus eventuelle fradrag for servicegebyrer.
Forståelse af pantedeltagelsescertifikater
Realkreditbeviser i en eller anden form har været en væsentlig del af Freddie Macs drift siden kongresens grundlæggelse i 1970. Det oprindelige mål med Freddie Mac var at øge likviditeten for sparekasser, som dengang udstedte flest realkreditlån til enkeltpersoner og familier. Freddie Mac købte realkreditlån fra sparsommelighederne og gav bankerne kontanter til at låne ud som nye realkreditlån, derefter pakket og videresolgte dem på det sekundære marked.
Frem til 1990 betalte Freddie Mac pc -investorer under et system kendt som en "ændret garanti", hvilket betyder betalingen blev forsinket til den 75. dag efter, at pantbetalingen skyldtes originalen låntager.
Betalingsforsinkelser ændrede sig efter 1989 Lov om finansielle institutioner, reform, inddrivelse og håndhævelse (FIRREA), da Freddie Mac blev omstruktureret som en markedsorienteret virksomhedsenhed, der blev sat under lovgivningsmæssig kontrol af Institut for Boliger og Byudvikling (HUD). Kort tid efter introducerede Freddie Mac sit såkaldte Gold-program, der betaler pc-investorer den 45.
Realkreditbeviser er skattepligtige på lokalt, statsligt og føderalt niveau.
Langt størstedelen af realkreditbeviser er til puljer af konventionelle 15- og 30-årige realkreditlån på enfamiliehuse. Freddie Mac udsteder dog også certifikater for grupper af realkreditlån (Arme). Den mindste poolstørrelse er generelt $ 1 million. Tidligere solgte Freddie Mac de fleste pc'er for kontanter, men i dag byttes de fleste pc'er til nye realkreditlån fra banker.
Særlige overvejelser
Fordi Freddie Mac garanterer dem, betragtes realkreditbeviser som relativt sikre investeringer, men de indebærer en vis risiko. For eksempel, mens HUD forbliver Freddie Macs regulator om fair låneproblemer, da 2008 subprime bolig krise, er organisationens økonomiske operationer nu under det nye konservatorium Federal Housing Finance Agency (FHFA).
Det er muligt, om end usandsynligt, at FHFA kunne tilbagekalde Freddie Macs garantier. En anden risiko er likviditet, da Freddie Mac -pc'er ikke handles på nogen børs. Skulle Freddie Mac indskrænke sin realkreditinvesteringsportefølje, kan pc'ernes sekundære marked blive påvirket.