Bankmandens accept 101

Når en købmand har brug for det finansiering for at købe produkter er leverandører ofte afhængige af virksomhedens omdømme, når de beslutter, om de vil forlænge den kredit. Dette er relativt let at gøre, når leverandøren har arbejdet med de samme købere i årevis, eller hvis de har en stærk position i industri.

Når virksomheden er halvdelen af ​​verden væk, kan udlån imidlertid være et mere risikabelt forslag. En måde at løse dette problem på er brugen af ​​en bankmandens accept (BA).

Hvordan det virker

Bankerens accept er tidsudkast som en virksomhed kan bestille fra banken, hvis den ønsker yderligere sikkerhed imod modpartsrisiko. Finansinstituttet lover at betale eksportfirmaet et bestemt beløb på en bestemt dato, på hvilket tidspunkt det inddriver sine penge ved at debitere importørens konto.

En bankers accept fungerer meget som en efterdateret check, som simpelthen er en ordre til en bank om at betale en bestemt part på et senere tidspunkt. Hvis i dag er Jan. 1, og der skrives en check med datoen "feb. 1, "derefter betalingsmodtager kan ikke indbetale eller indbetale checken i en hel måned. Dette kan betragtes som en forfaldsdato for et krav på en andens aktiver.

Kritiske sondringer

Måske er den mest kritiske sondring mellem en bankmands accept og en efterdateret check en reel sekundære marked for bankers accept; efterdaterede checks har ikke et sådant marked. Af denne grund anses bankmandens accept for at være investeringer, der henviser til, at kontroller ikke er det. Indehaveren kan vælge at sælge BA til en nedsat pris på et sekundært marked, hvilket giver investorerne en relativt sikker, kortsigtet investering.

BA'er bruges ofte i International handel på grund af fordele for begge sider. Eksportører føler sig ofte mere trygge ved at stole på betaling fra en velrenommeret bank end en virksomhed, som den har lidt, om nogen, historie med. Når banken først har verificeret eller "accepterer" et tidsudkast, bliver det en primær forpligtelse af den institution.

Importøren kan henvende sig til en bankmands accept, når den har problemer at få andre former for finansiering, eller når en BA er den billigste løsning. Fordelen ved at låne er, at importøren modtager varerne og har mulighed for at videresælge dem, inden de foretager betaling til banken.

Opnåelse af en bankmand accept

Bankers accept kan oprettes som kreditbreve, dokumentudkast og andre finansielle transaktioner. Hvis du forsøger at opnå en accept, skal du henvende dig til en bank, som du har et godt samarbejde med. Du skal kunne bevise eller tilbyde sikkerhed imod, din evne til at tilbagebetale banken på et senere tidspunkt. Mange, men ikke alle banker tilbyder accept. En bankmands accept fungerer meget som et kortfristet, fastforrentet lån. Du gennemgår et kreditkontrol og muligvis yderligere garantiprocesser. Du bliver også opkrævet en procentdel af den samlede accept for at købe den.

Hvis du ønsker at købe en bankmands accept for en kortfristet investering, er der et relativt likvidt sekundært marked for delvist ældre bankers accept. De sælges normalt til priser nær eller under benchmark-korte renter.

Rabat på accept

For at forstå bankers accept som en investering, er det vigtigt at forstå, hvordan virksomheder bruger dem i global handel. Her er et ret typisk eksempel. En amerikansk virksomhed, Clear Signal Electronics, beslutter at købe 100 fjernsyn fra Dresner Trading, en tysk eksportør. Efter at have gennemført en handelsaftale, nærmer Clear Signal sig sin bank for et brev af kredit. Dette kreditbrev gør banken til den mellemmand, der er ansvarlig for at fuldføre transaktion.

Når Dresner sender varerne, sender den de relevante dokumenter - typisk gennem sit eget pengeinstitut - til den betalende bank i USA. Eksportøren har nu et par valgmuligheder. Det kunne beholde accept indtil modenhed, eller det kunne sælge det til en tredje partmåske til selve banken, der er ansvarlig for betalingen. I dette tilfælde modtager Dresner et beløb, der er mindre end pålydende værdi af udkastet, men det skal ikke vente på midlerne.

Når en bank køber tilbage accept til en lavere pris, siges det at være at "diskontere" accept. Hvis Clear Signals bank gør dette, har den i det væsentlige de samme valg, som Dresner havde. Det kan beholde udkastet, indtil det modnes, hvilket svarer til at forlænge importøren et lån. Mere almindeligt genopfylder det imidlertid sine midler med omdiskontering accept - med andre ord at sælge den til en nedsat pris på det sekundære marked. Det kan markedsføre selve BA'erne, især hvis det er en større bank, eller få en værdipapirmægler til at udføre opgaven.

Accept som investering

Siden accept er en kortsigtet, omsættelig aftale, fungerer den meget som andre pengemarkedsinstrumenter. Som en Skatteseddel, køber investoren bankudkastet til en nedsat pris og får den fulde pålydende værdi ved udløb. Forskellen mellem rabat og pålydende værdi bestemmer udbyttet. I de fleste tilfælde er løbetiden inden for 30 til 180 dage.

Bankers accept handler ikke på en udveksling, men derimod gennem store banker og værdipapirhandlere. Som sådan leverer de fleste forhandlere ikke bud- og forespørgselspriser, men forhandler snarere prisen med den potentielle investor, ofte en fondsforvalter.

Prissætningen af ​​disse udkast afhænger stort set af den betalende banks omdømme og størrelse. Dem med en stærk kreditvurdering kan normalt sælge deres accept for et lavere udbytte, da de menes at have ringe chance for misligholdelse på deres forpligtelse. Institutioner, der sælger en stor mængde BA'er, nyder også en fordel i denne henseende.

Mens banker ofte sælger deres accept igennem forhandlere i New York og andre større finansielle centre kan de bruge deres filialnetværk til at supplere salget. Bankens personale vil ofte kontakte lokale investorer, der generelt er interesseret i mindre transaktioner, ikke dem på $ 1 million eller mere, som mange fondsforvaltere forfølger. Lokale investorer accepterer ofte et mindre udbytte, og fordi banken omgår forhandlere, kan dens salgsudgifter være meget mindre.

Risici og belønninger

En bankers accept er en pengemarked instrument, og som de fleste pengemarkeder er det relativt sikkert og flydende, især når den betalende bank nyder det en stærk kreditvurdering. Banken bærer hovedansvaret for betalingen. På grund af den enorme risiko for sit omdømme, hvis de ikke kan finansiere en accept, er de fleste banker, der leverer accept, velkendte, højt vurderede institutioner.

Selvom banken mangler de nødvendige kontanter til at foretage betalingen, modtager investoren dog ekstra beskyttelse fra andre parter, der er involveret i transaktionen. Importøren er sekundært ansvarlig for accept, og eksportøren har en betinget forpligtelse. Faktisk alle investorer, der har købt eller solgt instrumentet på åbent marked bære enhver forpligtelse for udkastet.

En accept giver mulighed for et beskedent overskud, med udbytter generelt et eller andet sted over de af regninger. Likviditet er generelt ikke et problem, fordi de fleste bankers acceptløb er mellem en og seks måneder. Og da de ikke skal holdes før modenhed, har indehavere fleksibiliteten til at videresælge dem, hvis de vælger det.

Bankerens accept accepteres med rabat til deres pålydende værdi og handel altid under pålydende værdi, ligesom en regning. Indehaveren af ​​en accept på $ 100.000 vil måske ikke vente til modenhed for at modtage disse midler, så indehaveren kan sælge accept til en anden part for f.eks. $ 990.000. Mens nogle markedsrisiko kan være involveret for dem, der opererer på det sekundære marked, gør disse instrumenters høje likviditet og korte løbetid det usandsynligt.

Bundlinjen

En bankers accept kan være en god investering for dem, der søger at afbalancere investeringer med højere risiko i deres porteføljeeller for dem, der fokuserer på bevarelse af aktiver. På risiko/belønningsspektret, en BA er helt i bund, lige foran statskassen.

Fordi bankers acceptpris forhandles mellem køber og sælger, investorer, der foretager deres research, har den bedste chance for at få en konkurrencedygtig rente. Dette er især sandt i betragtning af den prægtige karakter af BA -prissætning. I løbet af en enkelt dag kan udbyttet stige markant. Som sådan er det vigtigt at slå udbyttet op på et velrenommeret websted, før du foretager et køb. I lyset af bankens primære forpligtelse til accept accepterer evt citater skal afspejle sit ry og kreditværdighed.