Hvad er investeringsforeninger i markedsværdier?

Gensidige fonde søger at tilpasse strategier til specifikke markedssegmenter, der er skitseret for investorer i fondens prospekt. Mange populære fonde fokuserer på et bredt indeks, f.eks. SP-500 eller Russell-2000, mens andre koncentrerer sig om indkomst, sektor eller markedsværdi. Kapitaliseringsfonde fungerer især godt med målrettede holde perioder fordi langsigtet markedsadfærd har tendens til at spore specifikke kapitaliseringsniveauer, hvad enten det er lille, mellemværdi eller stort loft.

Markedsværdi har tilpasset sig de årlige resultater på en logisk måde, siden 2009 var lavt på markedet ved hjælp af Standard og Poor's indeks som benchmark -værktøjer. SP-100 large-cap-indekset opnåede en gevinst på 348% fra det lave til sidste handelsdag i 2019, mens SP-500 blue chip-indekset steg 376%. Den nederste halvdel af kapitaliseringsspektret overgik disse indekser med stor margin med SP-400 mid-cap index vinder 409%, mens SP-600 small-cap index førte alle andre placeringer med en imponerende 460%. 

Disse trinvise resultater, der favoriserer små og mellemstore cap frem for mega-cap og blue chips, følger en tendens, der går tilbage til begyndelsen af ​​århundredet og kan fortsætte ind i det næste årti. Som følge heraf har potentielle investorer brug for en stærk forståelse af markedsværdi for at vælge midler, der tilbyder det største opadrettede potentiale. Lad os i den forbindelse undersøge egenskaberne ved kapitaliseringsbaserede investeringsforeninger og potentielle afkast fra disse instrumenter baseret på historiske data.

Kapitaliseringsniveauer i investeringsforeninger

En investeringsforening kategoriseret efter markedsværdi (dvs. small cap, mid cap eller large cap) angiver størrelsen af ​​de virksomheder, som fonden investerer i, ikke størrelsen af ​​investeringsforeningen. Markedsværdien beregnes med antallet af udestående aktier ganget med den aktuelle markedspris på en aktie. Således ville et selskab med en million udestående aktier, der sælger til $ 100 pr. Aktie, have en markedsværdi på $ 100 millioner.

Små selskaber

Small-cap-fonde omfatter typisk virksomheder med markedsværdier på under 2 milliarder dollar. Men skillelinjen kan ændre sig, og nøjagtige definitioner kan variere mellem fonde og mæglerhuse. Generelt er mindre virksomheder engageret i de tidlige stadier af forretningsdriften. De formodes at have et betydeligt vækstpotentiale, men er ikke så økonomisk stabile eller etablerede som større virksomheder. Mange investeringsforeninger kan ikke indtage store positioner i aktier i små selskaber uden at anmelde SEC, hvilket har den ekstra fordel, at der er større gennemsigtighed.

Small-cap-fonde kan være volatile, fordi de investerer i virksomheder, der er mindre stabile end large-cap-selskaber. Disse midler kan generere skarpt negative afkast i tider med markedsstabilitet, når mindre etablerede virksomheder kan gå i stå. På den anden side er de gode investeringsværktøjer til markedsaktører, der kan tolerere risiko og søger aggressiv vækst. Flere konservative investorer, der ønsker at øge afkastet, vil måske allokere en del af kapitalen til disse fonde, hvilket begrænser risikoen gennem den samlede eksponering i forhold til den samlede portefølje.

Mid Cap -midler

Mid-cap-fonde investerer i virksomheder med et markedsværdi på mellem 2 og 10 milliarder dollar. Mid-cap-virksomheder deler nogle vækstegenskaber med small-cap-virksomheder, men genererer mindre risiko, i det mindste i teorien, fordi de er lidt større og bedre etablerede. Mid-cap-midler bevæger sig ikke altid i takt med det brede marked og kan være mindre sårbare over for voldsomme udsving sammenlignet med små selskaber. Mid-cap-fonde kan være gode investeringsinstrumenter for investorer, der søger overlegent afkast uden risiko for småkapitaler eller ulempen ved indeksregulerede afkast, der typisk er i store selskaber.

Large Cap-midler

Large cap-fonde omfatter virksomheder med et markedsværdi på $ 10 mia. Eller mere, det vil sige den "store fisk" på Wall Street. På grund af deres enorme størrelse er fondsforvaltere ofte tvunget til at efterligne blue chip benchmarks som SP 500 eller SP-100. Dette sker, fordi investeringsforeninger har begrænsninger i ejerskabsniveauet i et selskab, som generelt ikke er mere end 10% af deres udestående aktier. Dette resulterer i, at store kapitalfonde bliver tvunget til at eje de samme selskaber, der omfatter store markedsindekser.

Large-cap-fonde kan være gode investeringsværktøjer til markedsaktører, der har langsigtede beholdningsperioder og ønsker at købe og holde. De kan generere stabile afkast og indtægter for dem, der ønsker at påtage sig mindre risiko. De er dog ikke egnede til investorer, der forsøger at "slå markedet."

Ser på potentielle afkast

Når du forstår de fundamentale forskelle mellem kapitaliseringsfonde, er det fornuftigt at undersøge afkast fra den virkelige verden for at få et klarere billede af, hvad der er det rigtige for din portefølje.

Morningstars små- og mellemkapitalfonde har generelt været bedre end store kapitalfonde i de sidste fem år, men det specifikke instruments vækst vs. værdifokus viser en betydelig indvirkning på bundlinjeresultater. Dette er typisk adfærd på et brølende tyremarked, ligesom perioden mellem 2013 og 2018, der fremhæver hvordan potentielle investorer skal gå den ekstra mil og omhyggeligt vælge mellem vildledende ens midler.

En tre-mod-fem-årig præstationssammenligning tilføjer nyttige data til undersøgelsesprocessen. Det treårige tilbageblik på andet kvartal 2015 tildeler en relativt længere tidsramme en turbulent periode, der faldt mange aktier i downtrends. Den samlede stikprøve følger de trinvise resultater af det femårige tilbageblik, men præstationsvariationer er flere udtalt ved tre år, med småkapitalvækstfonde, der langt bedre end kapitalværdifonde er langt bredere margen.

Bryder det ned

Generelt har små og mellemstore selskaber mulighed for at producere større afkast end large-caps gennem mere smidige og dynamiske virksomheder, der har tendens til at være mere vækstorienterede end større konglomerater. Det virker logisk, at et selskab med et markedsværdi på 1 milliard dollar lettere kan fordoble sin opfattede værdi end et konglomerat på 100 milliarder dollars. Og da aktiekursfaktorer i måling af markedsværdi korrelerer en stærkt voksende markedsværdi stærkt med stigende aktiekurser.

Overvej denne analogi. Den lille hjørnebutik kan sandsynligvis skifte produkter hurtigere end en megakæde. Selvom mindre virksomheder muligvis ikke har samme prisindflydelse som større virksomheder, kan de skræddersy deres produkter til en bestemt niche for at producere betydelig placering og kundespecifikke afkast.

Storkapitalfonde investerer i større virksomheder, mens småkapitalfonde investerer i mindre, mere sektorspecifikke virksomheder. Så når du køber en small-cap fond, har du mulighed for at investere i en kurv med succesfulde hjørnebutikker i stedet for et megaselskab. Husk også, at fondsforvaltere, der investerer i mindre virksomheder, ofte vil arbejde hårdt på at sikre, at deres porteføljemedlemskab er økonomisk forsvarligt, med dygtige ledelsesteams.

Bundlinjen

Et snævert fokus på markedsværdi giver unikke fordele for investorer i investeringsforeninger. Alligevel kan andre faktorer, der inkluderer vækst vs værdi, i høj grad påvirke afkastet over tid. Som et resultat heraf bør investorer forstå de risici, der er forbundet med denne populære markedsstrategi.