Kontanter til rådighed for gældsservice (CADS) definition
Hvad er kontanter til rådighed for gældsservice (CADS)?
I finansverdenen er kontanter til rådighed for gældsservice (CADS) et forhold, der måler mængden af kontanter, et selskab har til rådighed i forhold til dets gældsservice forpligtelser inden for et kalenderår. Disse forpligtelser omfatter alle løbende rentebetalinger og hovedafdrag og tager højde for flere pengestrømme og udgange.
CADS er også kendt som pengestrøm til rådighed for gældsservice (CFADS).
- Tilgængelige kontanter til gældsservice (CADS) er et numerisk mål for, hvor meget kontanter der er til rådighed til at betale gældsforpligtelser, generelt kortsigtede.
- CADS bruges ofte i projektfinansiering for at afgøre, om en investering eller et venture er levedygtigt.
- CADS bruges som input i en række andre økonomiske dækningsgrader, såsom DSCR, LLCR og PLCR.
- Beregning af CFADS kan udføres på flere måder; de fleste starter med enten EBITDA eller kvitteringer fra kunder.
- Långivere og investorer foretrækker virksomheder, der kan prale af høje CADS -forhold - men ikke for høje, da de vil have virksomheder, der ikke sidder på deres penge, men bruger og tager på en ansvarlig måde.
Forståelse af kontanter til rådighed for gældsservice (CADS)
Tilgængelige kontanter til gældsservice (CADS) udtrykkes som et lige tal. Et CADS -forhold under 1 angiver, at et selskab ikke kan betale sin gæld, mens et forhold på 1 betyder, at det kan opfylde sine forpligtelser - men kun bare: Hvis du gør det, vil det ikke have nogen umiddelbare midler til rådighed. Et forhold over 1 angiver, at virksomheden kan betale sin gæld og have penge tilovers. Mange lydvirksomheder eller -projekter har trecifret CADS.
CADS bruges ofte i projektfinansiering, en cost-benefit-analyse af den samlede livscyklus af et langsigtet projekt eller investering til afgøre, om det er muligt, og vil generere nok kontanter til at dække sine omkostninger - til at betale for sig selv, så at tale.
CADS beregnes ved at udligne indtægter, driftsudgifter, kapitaludgifter, skat og arbejdskapitaljusteringer. Det hjælper med at måle og bestemme forskellige andre beregninger og nøgletal til tilbagebetaling af gæld, herunder gældsservice dækningsgrad (DSCR), lånets levetid dækningsgrad (LLCR) og projektlivets dækningsgrad (PLCR).
Pengestrømme til rådighed for gældsservice erstatter ofte EBITDA (indtjening før renter, skatter, afskrivninger og afskrivninger) i disse beregninger. CADS betragtes som en bedre indikator for et projekts evne til at tilbagebetale gæld, fordi det tager hensyn til tidspunktet for pengestrømme og virkningerne af skatter.
CADS bør ikke forveksles med dens soundalike CAD. I investeringsverdenen, CAD står for "kontanter til rådighed for distribution", og det refererer til en investering i investeringsforeningers (REIT) cash-on-hand, der kan disponeres som aktionærudbytte.
Beregning af kontanter til rådighed for gældsservice (CADS)
Tilgængelige kontanter til gældsservice (CADS) kan beregnes på et par forskellige måder. To er særlig almindelige. Begge opretter et pengestrømme vandfald model, en slags balance-cum-tidsplan, der afgrænser indgående indtægter, udgående udgifter og tidspunktet for betalinger til forskellige kreditorer eller for at servicere forskellige gældsforpligtelser.
CADS ved hjælp af indtægter
- Start med EBITDA
- Juster for ændringer i netto arbejdskapital
- Træk udgifterne på anlægsinvesteringer
- Juster for egenkapital- og gældsfinansiering
- Træk skatter fra
CADS ved hjælp af kvitteringer fra kunder
- Start med tilgodehavender fra kunder
- Træk betalinger til leverandører og medarbejdere
- Trække fra royalties
- Træk udgifterne til anlægsudgifter fra
- Træk skatter fra
Særlige overvejelser
Långivere foretrækker at låne penge til virksomheder, der kan prale af høje CADS -forhold. Årsagen er enkel: Jo højere forholdet er, desto større er den pengepude, et selskab har til at betale sin gæld, og jo mindre sandsynligt er det, at det misligholder sine udestående lån. Kort sagt, jo højere CADS -forhold, desto mindre risikabelt er lånet.
På den anden side foretrækker aktionærerne generelt virksomheder, de investerer i, til at præsentere optimale CADS -forhold - som nødvendigvis er de højeste. For højt forhold kan indikere, at en virksomhed sidder på for mange penge og ikke bruger på en intelligent måde - det tyder på, at virksomheden er statisk og ikke ekspanderer. En optimal CADS betyder, at virksomheden er på et sikkert økonomisk grundlag og har en stærk ledelse, der forstår det effektive indsættelse af kontanter til anlægsudgifter, udbyttebetalinger og aktietilbagekøb - alt det, der holder en virksomhed robust.
I stedet for at blive vist på en virksomheds balance kan CADS -forhold vises som pagter i gældsaftaler med långivere, ligesom DSCR'er og andre forpligtelser.
