Brug af Beta til at forstå en akties risiko

I investeringer, beta refererer ikke til broderskaber, produkttest eller gamle videokassetter. Beta er en måling af markedsrisiko eller volatilitet. Det vil sige, det angiver, hvor meget prisen på en aktie har en tendens til at svinge op og ned i forhold til andre aktier.

Hvad er Beta?

Værdien af ​​ethvert aktieindeks, f.eks. Standard & Poor's 500 -indekset, bevæger sig konstant op og ned. I slutningen af ​​handelsdagen konkluderer vi, at "markederne" var oppe eller nede. En investor, der overvejer at købe en bestemt aktie, vil måske vide, om aktien bevæger sig op og ned lige så kraftigt som aktier generelt. Det kan være tilbøjeligt til at holde sin værdi på en dårlig dag eller sidde fast i en skår, når de fleste aktier stiger.

Det beta er tallet det fortæller investoren, hvordan den aktie handler i forhold til alle andre aktier, eller i det mindste i forhold til de aktier, der omfatter et relevant indeks.

Beta måler en akties volatilitet, i hvilken grad kursen svinger i forhold til det samlede aktiemarked. Med andre ord giver det en fornemmelse af aktiens risiko sammenlignet med det på større markeder. Beta bruges også til at sammenligne en akties markedsrisiko med andre aktiers. Analytikere bruger det græske bogstav 'ß' til at repræsentere beta.

Analyse af Beta

Beta beregnes ved hjælp af regression analyse. En beta på 1 angiver, at værdipapirets pris har en tendens til at bevæge sig med markedet. En beta større end 1 angiver, at værdipapirets pris har en tendens til at være mere volatil end markedet. En beta på mindre end 1 betyder, at den har en tendens til at være mindre volatil end markedet.

Mange unge teknologivirksomheder, der handler på Nasdaq aktier har en beta større end 1. Mange forsyningssektor aktier har en beta på mindre end 1.

Grundlæggende udtrykker beta afvejning mellem at minimere risiko og maksimere Vend tilbage. Sig, at et firma har en beta på 2. Det betyder, at det er to gange så volatilt som det samlede marked. Vi forventer, at markedet samlet set stiger med 10%. Det betyder, at denne aktie kan stige med 20%. På den anden side, hvis markedet falder 6%, kan investorer i dette selskab forvente et tab på 12%.

Hvis en aktie havde en beta på 0,5, ville vi forvente, at den ville være halvt så volatil som markedet: Et markedsafkast på 10% ville betyde en gevinst på 5% for virksomheden.

Her er en grundlæggende guide til betaniveauer:

• Negativ beta: En beta mindre end 0, hvilket ville indikere en omvendt forhold til markedet, er muligt, men meget usandsynligt. Nogle investorer hævder, at guld- og guldaktier bør have negative betas, fordi de har en tendens til at gøre det bedre, når aktiemarkedet falder.
• Beta på 0: I bund og grund, kontanter har en beta på 0. Med andre ord, uanset hvilken måde markedet bevæger sig på, forbliver værdien af ​​kontanter uændret (givet ingen inflation).
• Beta mellem 0 og 1: Virksomheder, der er mindre volatile end markedet, har en beta på mindre end 1, men mere end 0. Mange forsyningsselskaber falder inden for dette område.
• Beta på 1: En beta på 1 betyder, at en aktie afspejler volatiliteten i det indeks, der bruges til at repræsentere det samlede marked. Hvis en aktie har en beta på 1, vil den bevæge sig i samme retning som indekset, med omtrent det samme beløb. An indeksfond der afspejler S&P 500 vil have en beta tæt på 1.
• Beta større end 1: Dette betegner en volatilitet, der er større end bredt indeks. Mange nye teknologivirksomheder har en beta højere end 1.
• Beta større end 100: Dette er umuligt, da det angiver volatilitet, der er 100 gange større end markedet. Hvis en aktie havde en beta på 100, ville den gå til 0 på ethvert fald på aktiemarkedet. Hvis du ser en beta på over 100 på et forskningssted, er det normalt en statistisk fejl, eller aktien har oplevet et vildt og sandsynligvis dødeligt kursudsving. For det meste har aktier i etablerede virksomheder sjældent en beta højere end 4.

Hvorfor Beta er vigtigt

Er du parat til at tage tab på dine investeringer? Mange mennesker er ikke, og de vælger investeringer med lav volatilitet. Andre er villige til at påtage sig yderligere risiko for chancen for øgede belønninger. Enhver investor skal have en god forståelse for sin egen risikotolerance, og en viden om, hvilke investeringer der matcher deres risikopræferencer.

Investorer, der er meget risikovillige, bør lægge deres penge i aktiver med lave betas, såsom forsyningsaktier og Skatkammerbeviser. Investorer, der er villige til at påtage sig mere risiko, vil måske investere i aktier med højere betas.

Hvor finder man beta -nummeret

Mange mæglerfirmaer beregne betas for værdipapirer, de handler, og offentliggør derefter deres beregninger i en betabog. Disse bøger tilbyder estimater af betaen for næsten alle børsnoteret selskab.

Yahoo! Finans er blandt de websteder, der udgiver betatal. Indtast firmanavn eller symbol i søgefeltet, og klik derefter på "Statistik". Du finder betaversionen under "Aktiekurshistorik". Betaen på Yahoo! sammenligner aktiens aktivitet i de sidste fem år med S&P 500 -indekset. For eksempel fra og med okt. 27, 2020, betaen til Microsoft (MSFT), som den findes på Yahoo! Finans, er 0,92.

Advarsler om beta

Den største ulempe ved at bruge beta til at træffe en investeringsbeslutning er, at beta er et historisk mål for en akties volatilitet. Det kan vise dig mønsteret indtil videre, men det kan ikke fortælle dig, hvad der kommer til at ske i fremtiden.

Den anden advarsel for brug af beta er, at den er et mål på systematisk risiko, hvilket er den risiko, som markedet står over for som helhed. Det markedsindeks hvortil en aktie sammenlignes, påvirkes af markedsomfattende risici. Så beta kan kun tage hensyn til virkningerne af markedsomfattende risici på aktien. De andre risici, virksomheden står over for, er specifikke for virksomheden.