Hvordan tjener en investor penge på obligationer?
Obligationer er blandt en række investeringer kendt som fastforrentede værdipapirer. De er gældsforpligtelser, hvilket betyder, at investoren låner en sum penge (hovedstolen) til et selskab eller en regering i et bestemt tidsrum, og modtager til gengæld en række rentebetalinger ( udbytte). Når obligationen når sin løbetid, returneres hovedstolen til investoren.
Tjen penge på en kuponbetalende obligation
Der er to måder, hvorpå investorer tjener penge på obligationer.
- Den enkelte investor køber obligationer direkte med det formål at beholde dem, indtil de modnes for at drage fordel af den rente, de tjener. De kan også købe ind i en obligationsfond eller en obligationshandelsfond (ETF).
- Professionelle obligationshandlere dominerer et sekundært marked for obligationer, hvor eksisterende emissioner købes og sælges med rabat til deres pålydende værdi. Rabattens størrelse afhænger delvist af, hvor mange betalinger, der stadig skal betales, før obligationen når udløb. Men prisen er også et væddemål på rentens retning. Hvis en erhvervsdrivende mener, at renterne på nye obligationsudstedelser vil være lavere, kan de eksisterende obligationer være lidt mere værd.
I begge tilfælde modtager ejeren af obligationen rentebetalinger, kendt som kuponen, i hele obligationens levetid med den rente, der blev bestemt, da den blev udstedt.
Vigtige takeaways
- En kuponbetalende obligation betaler et forudbestemt rentebeløb, normalt to gange om året indtil datoen for obligationens modning.
- En nulkuponobligation købes med rabat fra dens pålydende værdi, og investoren modtager den fulde pålydende værdi, når den modnes.
- Renterne, der betales på en obligation, kan være forudindstillet eller kan være baseret på gældende renter på det tidspunkt, den modnes.
For eksempel, hvis du investerede $ 1.000 i en 10-årig obligation med en kuponrente på 4%, ville udstederen sende dig en kupon (rente) betaling på $ 40 hvert år. De fleste obligationer betaler to gange om året, så du vil modtage to checks for $ 20 hver.
Tjen penge på en nulkuponobligation
Investorer i nulkuponobligationer modtager ingen betalinger for deres penge, før obligationen forfalder. De køber obligationen for et beløb, der er mindre end dens pålydende værdi. Når den når sin modenhed, betales de hele pålydende værdi af obligationen.
Nulkuponobligationen er også kendt som en rabatobligation. Amerikanske statsobligationer (T-bills) og amerikanske sparebånd er to eksempler.
På det sekundære obligationsmarked købes og sælges obligationer med en rabat til deres pålydende baseret på antallet af udestående betalinger plus den erhvervsdrivendes indsats på renteretningen.
De fleste nulkuponobligationer har en forudindstillet pålydende værdi og betaler derfor et forud fastsat beløb ved udløb. Nogle obligationer er inflationsindekserede, hvilket betyder, at pålydende værdi bestemmes ved udløb. Det betalte beløb vil være baseret på et standardmål som forbrugerprisindeks plus en præmie.
Typer af nulkuponobligationer
Obligationer udstedes med forfaldsdatoer, der varierer i deres længde.
Nulkuponobligationer, der betragtes som kortsigtede investeringer, har typisk en løbetid på højst et år. Disse kortfristede obligationer kaldes normalt regninger.
En nulkuponobligation, der er en langsigtet investering, kan have en forfaldsdato på 10 til 15 år eller mere.
Kuponbetalende obligation vs. Nul-kupon obligation
Kuponbetalende obligationer er et hyppigt valg af ældre investorer og pensionister, der værdsætter den faste indkomst, som betalingerne giver, og den relative sikkerhed for obligationer som en investering.
Disse kortsigtede statsobligationer har de samme fordele som pålidelige indkomsttilskud og sikre investeringer.
Den langsigtede nulkuponobligation rummer lidt attraktion for de fleste ældre investorer og pensionister, som sandsynligvis ikke vil binde deres penge i årtier.
Sådan en langsigtet obligation kan imidlertid være nyttig som en del af en ung families opsparingsplan. Det kan også bruges af velhavende investorer som et middel til at videreføre en arv.
Skattefordele ved nulkuponobligationer
Nulkuponobligationer udstedt i USA beholder en original udstedelsesrabat (OID) af skattemæssige årsager.
Nulkuponobligationer indtaster ofte modtagelse af rentebetalinger eller fantomindkomst, på trods af at obligationerne ikke betaler periodiske renter. Af denne grund kan nulkuponobligationer, der er omfattet af beskatning i USA, opbevares på en skatteudskudt pensionskonto, så deres investorer kan undgå skat på fremtidig indkomst.
Hvis en nulkuponobligation udstedes af en amerikansk lokal eller statslig myndighed, er renter fri for føderal skat og generelt også fritaget for statslig og lokal skat.