Sådan fungerer et typisk værdipapirfirma

Mange individuelle investorer stoler på deres penge hos store værdipapirfirmaer eller investeringsforhandlere. Store mæglerfirmaer har typisk tusindvis af ansatte. De mest anerkendte virksomheder giver investorer tillid til, at et erfaren team af fagfolk administrerer deres investeringer.

Vi interagerer dog normalt kun med en enkelt medarbejder, f.eks. Vores investeringsrådgiver eller mægler. Så hvordan fungerer et stort værdipapirhus egentlig?

I denne artikel ser vi på et typisk værdipapirfirma. Vores oversigt vil indeholde nogle af dets forskellige afdelinger og rollerne som forskellige medarbejdere.

Hvordan et stort værdipapirfirma kan struktureres

Typisk har et stort firma følgende afdelinger:

• Salg
• Undertegning og finansiering
• Handel
• Forskning og porteføljestyring
• Administration

Mange små boutique virksomheder må kun betjene en enkelt afdeling i en virksomhed, f.eks. detailsalg. Selv i disse begrænsede operationer ligner deres aktiviteter sandsynligvis aktiviteterne i den respektive afdeling i et større firma.

Salg

Salgsafdelingen beskæftiger normalt det største antal mennesker i et værdipapirfirma. Det er også området, der er individuelt detailinvestorer interagere mest med. Inden for detailsalgsstyrken kan investeringsrådgivere fokusere på at servicere et bestemt område af investeringsindustrien. Alternativt kan de tilbyde en "one-stop-shop" til alle behov for detailinvesteringer.

For eksempel kan en bestemt investeringsrådgiver kun fungere som en børsmægler. De kan også tilbyde andre tjenester, f.eks investeringsforening transaktioner, obligationshandel og livsforsikringssalg. I et lille firma er investeringsrådgiverens aktiviteter sandsynligvis mere forskelligartede.

En anden division inden for salgsafdelingen er institutionelt salg. Det er primært involveret i salg af nye værdipapirudstedelser til forhandlere, der arbejder hos institutionel klient virksomheder. Disse kundevirksomheder kan omfatte pensionskasser og investeringsforeninger. Nogle gange skaber et varmt nyt værdipapirudsted så stor interesse, at det hurtigt bliver overtegnet. I disse tilfælde er jobbet med institutionelt salg lige så enkelt som at tildele aktier for at belønne deres bedste kunder. Sådanne belønninger kan hjælpe med at holde topklientfirmaer loyale.

Den institutionelle salgsafdeling genererer ofte en betydelig del af virksomhedens overskud. Institutionelt salg drager fordel af den store dollarmængde af transaktioner og provisioner fra både nye emner og eksisterende konti. Ikke overraskende er institutionelle sælgere nogle af de bedst betalte medarbejdere i hele virksomheden. Den institutionelle salgsafdeling arbejder tæt sammen med virksomhedens handelsafdeling for at holde regnskaberne i god stand.

Garanti og finansiering

Firmaets institutionelle salgsafdeling arbejder også tæt sammen med underwriting- eller finansieringsafdelingen. Denne afdeling koordinerer nye værdipapirudstedelser og opfølgende værdipapirspørgsmål på sekundære marked. Undertegnings- eller finansafdelingen forhandler med de virksomheder eller regeringer, der udsteder værdipapirerne. De fastlægger typen af ​​sikkerhed, dens pris, en rente, hvor det er relevant, og andre særlige træk og beskyttelsesbestemmelser.

Virksomhedens underwriting- eller finansieringsafdeling kan opdeles i to divisioner. Den ene division behandler spørgsmål om virksomhedsfinansiering, mens den anden fokuserer på statsfinansiering. I et stort firma ville disse afdelinger være ganske forskellige. Behovet for selskaber og regeringer er meget forskellige.

For eksempel ville virksomhedsfinansafdelingen kræve kendskab til aktier, obligationer og andre værdipapirer. Regeringsafdelingen fokuserer måske på obligation og Skatteseddel problemer.

Handel

Firmaets handelsafdeling har også separate divisioner, der handler med forskellige typer værdipapirer. Disse divisioner kan fokusere på handel med obligationer, aktier eller andre specialiserede finansielle instrumenter. Handlere i obligationsdivisionen kan også have en snævrere vægt på en del af obligationsmarkedet. De kan fokusere på statskasser, kommunale obligationer, pengemarked instrumenter eller virksomhedernes gæld.

Aktiehandelsafdelingen udfører ordrer fra detail- og institutionelt salgspersonale. Historisk set bevarede aktiehandlere tætte forbindelser med forhandlere på lagergulvene udvekslinger. Med stigningen i den elektroniske handel kan aktiehandlere handle med computere i stedet for andre mennesker.

Virksomhedens handelsafdeling kan også have divisioner rettet mod andre specialiserede instrumenter. Afhængigt af virksomheden kan de have afdelinger for investeringsforeninger, børshandlede fonde, muligheder, varer eller futures kontrakter.

Forskning og porteføljestyring

Forskningsafdelingen støtter alle andre afdelinger. Dens værdipapiranalytikere levere vitale analyser og data til at hjælpe forhandlere, sælgere og garantier. Disse oplysninger er nødvendige for salg og prisfastsættelse af eksisterende værdipapirer og nye udstedelser. Firmaets forskningsafdeling kan bestå af økonomer, tekniske analytikereog forskningsanalytikere. Forskere specialiserer sig også i bestemte typer værdipapirer eller bestemte industrier.

Forskningsafdelingen kan yderligere opdeles i detail- og institutionelle afdelinger. Virksomheder med kun en forskningsafdeling kan dog stille rapporter rettet mod institutionelle kunder til rådighed for detailinvestorer. Hvis virksomheden er vært for en enkelt institutionel forskningsafdeling, vil det også dække potentielle nye spørgsmål, overtagelserog fusioner. Sammen med detailafdelingen kan analytikere være yderligere involveret i at strukturere porteføljer til individuelle og små virksomheder.

Administration

Administrationsafdelingen er en vigtig del af virksomhedens organisation. Det vedligeholder korrekt papirarbejde og regnskab for alle handler og transaktioner. Endnu vigtigere, det sikrer overholdelse af værdipapirlovgivningen og fører tilsyn med interne menneskelige ressourcer.

Alle handler foretaget af virksomheden skal bogføres og registreres. Alle indgående og udgående midler og værdipapirer skal løbende afbalanceres. Værdipapirer skal kontrolleres for registrering og leveringskrav, plus udbytte betalinger skal krediteres konti som modtaget.

I æren og overholdelsesafdeling, overvåger mæglermedarbejdere konstant konti for overholdelse af industrien og interne retningslinjer. Denne overvågning sikrer, at betalinger og værdipapirer modtages på deres forfaldsdatoer, og at margenkonti opfylder gældende marginkrav.

Finansdivisionen fører tilsyn med regnskabsmæssige spørgsmål, såsom lønning, budgettering, økonomiske rapporter og erklæringer. Minimumskapitalniveauet opretholdes i henhold til branchens krav. Det garanterer, at de forskellige afdelinger i virksomheden råder over tilstrækkelige midler til at imødekomme ændringer i virksomhedens forretning.

Bundlinjen

På trods af deres betydning for finanssektoren og økonomien er værdipapirfirmaer stadig lidt af et mysterium for gennemsnitlige investorer. Værdipapirfirmaer har en tendens til at opretholde en temmelig hemmelighedsfuld kultur, hovedsageligt på grund af spillernes specialiserede roller og erhverv.

Mange detailinvestorer interagerer kun med deres finansiel rådgiver eller mægler. Det er også mere og mere almindeligt, at selvstyrede investorer bruger et mæglerfirmas handelsplatform uden at tale med nogen medarbejdere. Denne situation efterlader de fleste mennesker en mangel på indsigt i det bredere sæt af roller inden for værdipapirfirmaer.

Det gavner enhver investor at vide, hvem der er bag dette sæt af storslåede egetræsdøre. Medarbejderne i et værdipapirfirma kan påvirke det virkelige vender tilbage af ens investeringsportefølje. For dem, der er interesseret, er der langt mere at lære om mæglerfunktioner.