Dow Jones Commodity Index (DJCI) Definition
Hvad er Dow Jones Commodity Index (DJCI)?
Dow Jones Commodity Index (DJCI) er en vægtet indeks der sporer en bred vifte af 28 forskellige råvarefutureskontrakter, herunder metaller, landbrugsprodukter og energivarer som olie og gas.
Vigtige takeaways
- Dow Jones Commodity Index (DJCI) er et bredt mål for råvarefuturesmarkedet, der lægger vægt på diversificering og likviditet gennem en simpel, ligetil, ligevægtet tilgang.
- Dens vægtninger justeres årligt for at sikre, at ingen enkeltvare- eller varegrupper har en uforholdsmæssig stor indflydelse på indeksværdien.
- Indekset sporer 28 forskellige varer, fra landbrug til ædle metaller til energiprodukter.
Sådan fungerer Dow Jones Commodity Index (DJCI)
DJCI er et indeks, der repræsenterer den vægtede markedsværdi for forskellige varer futures kontrakter. De kontrakter, der repræsenteres af indekset, vægtes baseret på råvareproduktionsniveauer og likviditet af de underliggende kontrakter. Hvert år genbalanceres indekset baseret på de kriterier, som ingen enkeltvare kan repræsentere over 20% af indekset og en minimumsvægt for inklusion på 0,25%.
Tilsvarende sikrer ombalanceringen, at ingen grupper af kontrakter kan repræsentere mere end en tredjedel af det samlede beløb.Der er to hovedanvendelser af DJCI. For det første giver det værdifuld markedsinformation til investorer og analytikere der ønsker at holde sig ajour med den generelle tilstand på råvaremarkeder. For det andet giver det handlende mulighed for at spekulere i råvarepriser ved at bruge børshandlede sedler (ETN'er), hvis pris er knyttet til DJCI.
Disse ETN'er ligner funktionelt børshandlede fonde (ETF'er). Hvorimod ETF'er er markedshandlede investeringskøretøjer, der bruges til at investere i aktier, ETN'er er usikrede gældsinstrumenter der udstedes af tegningsbanker. I henhold til disse gældsinstrumenter har investoren ret til tilbagebetaling af en bestemt rektor værdi, der svinger baseret på ydelsen af en underliggende benchmark. For ETN'er, der er knyttet til DJCI, ville investoren derfor opnå en højere tilbagebetalingsværdi, hvis råvarepriserne stiger. Omvendt ville lavere råvarepriser føre til tab modenhed af gældsinstrumentet.
ETN'er giver investorer en attraktiv måde at deltage på råvaremarkederne på grund af deres høje likviditet i forhold til at købe underliggende råvarer. Også ETN'er i dag er meget præcis ved at spore deres underliggende benchmarks på grund af de stærkt computeriserede karakter af de moderne finansielle markeder. For investorer, der har mistanke om, at råvarepriserne kan falde, kan ETN'er også sælges kort for spekulativ eller afdækning formål.
Historien om Dow Jones Commodity Index (DJCI)
Råvareindekset blev oprindeligt oprettet af American International Group (AIG) i 1998 i et forsøg på at imødekomme den daværende voksende efterspørgsel på markedet efter forskellige markedsindekser med fokus på alternative aktiver. Ved starten fokuserede indekset på en gruppe på 19 varer.
I 2009 blev rettighederne til indekset købt af UBS Group (UBS), der omdøbte det til Dow Jones-UBS Commodity Index. Senest besluttede UBS at skifte sit partnerskab fra Dow Jones til Bloomberg i 2014, der dannede Bloomberg Commodity Index (BCOM). I oktober 2011 lancerede S&P Dow Jones sin version af Commodity Index (DJCI) alene.