Hvad sker der med opkaldsmuligheder, hvis der købes et Co.

Meddelelsen om, at en virksomhed køber en anden, er typisk gode nyheder for aktionærer i virksomheden, der købes, fordi den tilbudte pris generelt er til en præmie til virksomhedens fair markedsværdi. Men for nogle opkaldsmulighed indehavere, afhænger gunstigheden af ​​en udkøbssituation stort set af strejkepris af den mulighed, de ejer, samt den pris, der betales i tilbuddet.

EN opkaldsmulighed giver indehavere ret til at købe det underliggende værdipapir til en fast pris til enhver tid før udløbsdato. Men det ville være økonomisk ulogisk at udnytte muligheden for at købe aktien, hvis den fastsatte pris var højere end den nuværende markedspris. I tilfælde af et tilbagekøbstilbud, hvor der tilbydes et fast beløb pr. Aktie, begrænser dette effektivt, hvor højt aktiekursen vil stige, forudsat at der ikke fremsættes andre tilbud, og at det eksisterende tilbud er accepteret. Så hvis udbudsprisen er under udbudsprisen for call -optionen, kan optionen let miste størstedelen af ​​dens værdi. På den anden side vil optioner med strejkepriser under tilbudsprisen se en stigning i værdi.

Overvej følgende virkelige begivenhed: Den 4. december 2006 modtog Station Casinos et købstilbud fra ledelsen for $ 82 pr. Aktie. Ændringen i optionens værdi den dag indikerer, at nogle optionsejere klarede sig godt, mens andre tog hits. Case in point: den dag, optioner, der udløb den 9. januar 2007, med en udnyttelsespris på $ 70-langt under tilbudsprisen på $ 82, steg fra $ 11,40 til $ 17,30, hvilket repræsenterer en kæmpe stigning på 52%. I modsætning hertil faldt de samme muligheder med en strike-pris på $ 90-langt over tilbudsprisen på $ 82, fra $ 3,40 til $ 1,00, hvilket repræsenterer et svimlende 71% tab.

Afslutningsvis tjener nogle købsoptionindehavere godt på køb, hvis udbudsprisen overstiger gældsprisen på deres optioner. Men optionsejere vil lide tab, hvis strejkeprisen er over tilbudsprisen.