Finanspolitik vs. Pengepolitik: Fordele og ulemper
Når det drejer sig om at påvirke makroøkonomiske resultater, har regeringer typisk stolet på en af to primære handlemåder: pengepolitik eller finanspolitik.
Pengepolitik indebærer forvaltning af pengemængden og renter ved centralbanker. For at stimulere en vaklende økonomi vil centralbanken sænke renten, hvilket gør det billigere at låne, mens den øges pengemængde. Hvis økonomien vokser for hurtigt, kan centralbanken gennemføre en stram pengepolitik ved at hæve renten og fjerne penge fra omløb.
Finanspolitikpå den anden side bestemmer den måde, hvorpå staten tjener penge gennem beskatning, og hvordan den bruger penge. For at stimulere økonomien skærer en regering ned skattesatser og samtidig øge sine egne udgifter; mens den afkøler en overophedningsøkonomi, vil den hæve skatterne og skære ned på udgifterne. Der er megen debat om, hvorvidt pengepolitik eller finanspolitik er det bedre økonomiske redskab, og hver politik har fordele og ulemper at overveje.
Vigtige takeaways
- Centralbanker bruger pengepolitiske værktøjer til at holde økonomisk vækst i skak og stimulere økonomier uden for recessioner.
- Selvom centralbanker kan være effektive, kan der være negative langsigtede konsekvenser, der stammer fra kortsigtede rettelser, der er vedtaget i nuet.
- Finanspolitik refererer til de værktøjer, som regeringer bruger til at ændre beskatnings- og udgiftsniveauer for at påvirke økonomien.
- Finanspolitikken kan påvirkes af politik og beroligende vælgere, hvilket kan føre til dårlige beslutninger, der ikke er informeret af data eller økonomisk teori.
- Hvis pengepolitikken ikke koordineres med en finanspolitik vedtaget af regeringer, kan den også undergrave indsatsen.
En oversigt over pengepolitikken
Pengepolitik henviser til de handlinger, som et lands centralbank har taget for at nå det makroøkonomisk politiske mål. Nogle centralbanker har til opgave at målrette mod et bestemt inflationsniveau. I USA er Federal Reserve Bank (Fed) oprettet med mandat til at opnå maksimal beskæftigelse og prisstabilitet.
Dette kaldes undertiden Fed's "dobbeltmandat". De fleste lande adskiller penge autoritet fra enhver ekstern politisk indflydelse, der kan underminere dens mandat eller dække dens objektivitet. Som følge heraf har mange centralbanker, herunder Federal Reserve, drives som uafhængige agenturer.
Når et lands økonomi vokser i så hurtigt et tempo, at inflation stiger til bekymrende niveauer, vil centralbanken vedtage en restriktiv pengepolitik for at stramme pengene udbud, reducerer effektivt mængden af penge i omløb og sænker den hastighed, hvormed nye penge kommer ind system. At hæve den gældende risikofrie rente vil gøre penge dyrere og øge låneomkostningerne og reducere efterspørgslen efter kontanter og lån.
Fed kan også øge niveauet for reserver, som kommercielle og detailbanker skal holde ved hånden, hvilket begrænser deres evne til at generere nye lån. At sælge statsobligationer fra balancen til offentligheden på det åbne marked reducerer også pengene i omløb. Økonomer i Monetarist skolen overholder pengepolitikkens dyder.
Når en nations økonomi glider ind i en recessionkan de samme politiske værktøjer betjenes omvendt og udgøre en løs eller ekspansiv pengepolitik. I dette tilfælde sænkes renten, reservegrænserne løsnes, og obligationer købes i bytte for nyoprettede penge. Hvis disse traditionelle foranstaltninger kommer til kort, kan centralbanker føre ukonventionel pengepolitik som f.eks kvantitative lempelser (QE).
Pengepolitik Fordele og ulemper
-
Rentemålretning styrer inflationen
En lille mængde inflation er sund for en voksende økonomi, da det tilskynder til investeringer i fremtiden og giver arbejdere mulighed for at forvente højere lønninger. Inflation opstår, når det generelle prisniveau for alle varer og tjenester i en økonomi stiger. Ved at hæve målrenten bliver investeringerne dyrere og virker langsommere økonomisk vækst en smule.
-
Kan implementeres rimeligt let
Centralbanker kan handle hurtigt for at bruge pengepolitiske værktøjer. Ofte kan bare det at signalere deres intentioner til markedet give resultater.
-
Centralbanker er uafhængige og politisk neutrale
Selvom pengepolitisk handling er upopulær, kan den foretages før eller under valg uden frygt for politiske konsekvenser.
-
Svækkelse af valutaen kan øge eksporten
At øge pengemængden eller sænke renten har en tendens til at devaluere den lokale valuta. EN svagere valuta på verdensmarkederne kan tjene til at øge eksporten, da disse produkter faktisk er billigere for udlændinge at købe. Den modsatte effekt ville ske for virksomheder, der hovedsageligt er importører, der skader deres bundlinje.
-
Effekter har en tidsforskydning
Selvom den implementeres hurtigt, opstår makroeffekterne af pengepolitikken generelt efter et stykke tid. Det kan tage måneder eller endda år at realisere virkningerne på en økonomi. Nogle økonomer mener, at penge kun er "et slør", og mens de tjener til at stimulere en økonomi på kort sigt, det har ingen langsigtede virkninger bortset fra at hæve det generelle prisniveau uden at øge den reelle økonomiske produktion.
-
Tekniske begrænsninger
Renter kan kun sænkes nominelt til 0%, hvilket begrænser bankens brug af dette politikværktøj, når renten allerede er lav. At holde satserne meget lave i længere tid kan føre til en likviditetsfælde. Dette har en tendens til at gøre pengepolitiske værktøjer mere effektive under økonomiske udvidelser end recessioner. Nogle europæiske centralbanker har for nylig eksperimenteret med en negativ rentepolitik (NIRP), men resultaterne vides ikke i lang tid fremover.
-
Monetære værktøjer er generelle og påvirker et helt land
Pengepolitiske værktøjer såsom renteniveauer har en økonomidækkende indvirkning og tager ikke højde for, at nogle områder i landet muligvis ikke har brug for stimulus, mens stater med høj arbejdsløshed måske har brug for stimulansen mere. Det er også generelt i den forstand, at monetære værktøjer ikke kan rettes til at løse et specifikt problem eller booste en bestemt industri eller region.
-
Risikoen for hyperinflation
Når renterne er sat for lavt, kan der forekomme overlån til kunstigt billige renter. Dette kan derefter forårsage en spekulativ boble, hvorved priserne stiger for hurtigt og til absurd høje niveauer. Tilføjelse af flere penge til økonomien kan også risikere at forårsage kontrol uden kontrol på grund af forudsætningen om Udbud og efterspørgsel: Hvis der er flere penge i omløb, vil værdien af hver pengemenhed falde i betragtning af et uændret efterspørgsel, hvilket gør tingene prissat med de penge nominelt dyrere.
Finanspolitiske fordele og ulemper
Finanspolitik refererer til skatte- og udgiftspolitikken for en nations regering. En stram eller restriktiv finanspolitik omfatter forhøjelse af skatter og nedskæring i føderale udgifter. En løs eller ekspansiv finanspolitik er det modsatte og bruges til at fremme økonomisk vækst. Mange finanspolitiske værktøjer er baseret på keynesiansk økonomi og håber at øge samlede efterspørgsel.
-
Kan direkte udgifter til bestemte formål
I modsætning til pengepolitiske værktøjer, som er generelle, kan en regering rette udgifterne mod bestemte projekter, sektorer eller regioner til stimulere økonomien hvor det opfattes som nødvendigt for de fleste.
-
Kan bruge beskatning til at afskrække negative eksternaliteter
Beskatning af forurenere eller dem, der overforbruger begrænsede ressourcer, kan hjælpe med at fjerne de negative virkninger, de forårsager, mens de genererer offentlige indtægter.
-
Kort tidsforsinkelse
Virkningerne af finanspolitiske værktøjer kan ses meget hurtigere end virkningerne af monetære værktøjer.
-
Kan være politisk motiveret
Skatstigning kan være upopulær og politisk farlig at gennemføre.
-
Skatteincitamenter kan blive brugt på import
Effekten af finanspolitisk stimulering dæmpes, når de penge, der lægges i økonomien gennem skattebesparelser eller offentlige udgifter, bruges på import, at sende disse penge til udlandet i stedet for at beholde dem i den lokale økonomi.
-
Kan oprette budgetunderskud
En regering budget underskud er, når den årligt bruger flere penge, end den tager ind. Hvis udgifterne er høje, og skatterne er lave for længe, sådan en underskud kan fortsætte med at udvide til farlige niveauer.
Bundlinjen
Pengepolitik og finanspolitik værktøjer bruges sammen for at holde den økonomiske vækst stabil med lav inflation, lav arbejdsløshed og stabile priser. Desværre er der ingen sølvkugle eller generisk strategi, der kan implementeres, da begge sæt politiske værktøjer har deres egne fordele og ulemper med sig. Anvendt effektivt er nettofordelen imidlertid positiv for samfundet, især for at stimulere efterspørgslen efter en krise.