Amazon (AMZN) Verdienstausfall: Ist das Schiff gesegelt?

Amazon.com, Inc. (AMZN) meldete letzte Woche Gewinne und überraschte die Anleger. In einem scheinbar seltenen Schritt verfehlte das Unternehmen die Umsatzschätzungen und ließ die Aktie am Freitag sinken. Amazon-Aktien schlossen 7,6% und verlor fast 120 Milliarden US-Dollar an Marktwert.

Der eigentliche Schock kam jedoch, als Amazon seine Erwartungen eines deutlich langsameren Umsatzwachstums im dritten Quartal 2021 äußerte. Der Bruttoumsatz soll im nächsten Quartal um 10 bis 16 % steigen. An der Oberfläche klingt das großartig, aber es ist eine deutliche Verlangsamung, die darauf hinweist, dass der Rückenwind der Pandemie vielleicht vorbei ist. Quartal-über-Quartal- und Jahr-über-Jahres-Comps werden schwer zu schlagen sein, da die Leute jetzt versuchen, zur Normalität zurückzukehren.

Diese "Rückkehr zur Erde" wurde erwartet, aber vielleicht nicht in dem Maße, wie das Management bei der Ergebnisaufforderung diskutiert wurde. Dies könnte Sie dazu bringen, sich zu fragen, ob Amazon keine großartige Investition mehr ist. Ist die Abrechnung in Sicht?

Schnelle Antwort: Nein. Abwarten... Entschuldigung – ich musste dieses Schreiben unterbrechen, weil ich etwas bei Amazon kaufen musste. Ich bin jetzt zurück...

Schauen wir uns kurz den Horizont des Geschäftsumfelds von Amazon an, die Stärke des Unternehmens Grundlagen, und ob eine große Nachfrage nach Aktien besteht oder nicht.

Amazons Environment Horizon

Amazon hat letztes Jahr viel Geld ausgegeben, um seine Fähigkeit zur Deckung der Nachfrage zu erhöhen, und nur 52 Milliarden US-Dollar zur Stärkung der Kapazitäten gekürzt. Wenn das nicht verwundert, hat das Unternehmen auch fast eine halbe Million Mitarbeiter eingestellt und 460.000 neue Mitarbeiter hinzugefügt.

Trotzdem hat das Unternehmen (in Amazon-Begriffen) Schwierigkeiten, die Nachfrage zu befriedigen. Das Management sagte, dass die Anzahl der eintägigen Lieferungen zurückgegangen sei und sich noch nicht auf das Niveau vor COVID-19 erholt habe. Und die Nachfrage wird weiter steigen: Die Pandemie hat viele neue Amazon Prime-Mitglieder gebracht, was eine weitere Nachfrage bedeutet.

Arbeitskräftemangel beschäftigt das ganze Land. Aber mit der Größe von Amazon trifft es hart. Das Unternehmen muss mehr für Anmeldungen ausgeben und die Löhne erhöhen, um neue Mitarbeiter zu gewinnen. Und wenn man die aktuelle negative Presse über die Arbeitsbedingungen hinzufügt, ist es leicht zu erkennen, dass für die Einstellung von Mitarbeitern Geld aufgewendet werden muss. Deutlich sein: Dies sind Wachstumsschmerzen, keine Probleme mit dem zugrunde liegenden Geschäft.

Eine weitere gute Nachricht ist, dass das internationale Geschäft von Amazon vor fünf Quartalen profitabel geworden ist und mit einem Gewinn von mehr als 1,6 Milliarden US-Dollar voranschreitet.

Trotz eines enttäuschenden Gewinnberichts kann Amazon immer noch einige phänomenale Zahlen vorweisen. Das ein- und dreijährige Umsatz- und Ergebniswachstum ist zweistellig, mit einem dreijährigen Gewinnwachstum von über +108%. Amazon genießt auch eine 40% Bruttogewinnmarge.

Ja, das Unternehmen feuert aus allen Zylindern. Kommen wir nun zur Aktie.

Amazon ist seit Jahren ein großer Geldliebling

Bei der Bewertung einer Aktieninvestition ist es wichtig zu berücksichtigen institutionell Nachfrage. Wenn Big Money mit fundamental überlegenen Aktien auflädt, erhöht dies die Wahrscheinlichkeit, mit der Zeit zu gewinnen. Eine Möglichkeit, um herauszufinden, ob dies geschieht, besteht darin, sich die Preisaktion in Verbindung mit anzusehen Volumen. Wenn Aktien bei Volumenanstiegen höher steigen, ist dies ein guter Hinweis auf institutionelle Käufe.

Amazon ist eine echte Ausreißer-Aktie. Das bedeutet, dass es sich um eine der Aktien mit der besten Performance aller Zeiten handelt. Dies sind die Arten von Unternehmen, nach denen ich suche. Hier ist eine Momentaufnahme der Grundlagen und Technik Ich kümmere mich darum, eine Aktie zu bewerten. Nur für eine lustige Scorecard steht Saft für gut, so lala für okay, und nicht ideal ist eine schlechte Punktzahl:

Auf der linken Seite sehen wir deutlich ein Unternehmen mit enormer fundamentaler Stärke. Auf der rechten Seite sehen wir ein Unternehmen mit einer jüngsten technischen Schwäche aufgrund seiner enttäuschenden Gewinne. Im vergangenen Monat um 5 % gesunken, liegt die Amazon-Aktie im bisherigen Jahresverlauf um 14 % unter dem S&P 500.

Unten rechts in der obigen Tabelle sehen wir den Ausreißerstatus von Amazon. Das bedeutet, dass der Preis bei großen Volumina gestiegen ist, während er seit Sommer 2014 im Wesentlichen 32-mal gut abgeschnitten hat. Das ist sehr stark, wenn man langfristig sucht.

Um Ihnen eine Vorstellung davon zu geben, wie Big Money-Käufe aussehen, finden Sie unten eine Grafik aus dem Jahr 2019. Ich habe 2019 und 2020 einige Punkte mit Pfeilen versehen, als ungewöhnliche Käufe auftraten:

Beachten Sie auch am unteren Rand des Diagramms den Anstieg in Akkumulation während 2019 und 2020. Das ist ein Indikator, den Sie zu Hause tun können.

Die Quintessenz

Die enttäuschenden Gewinne von Amazon verschreckten die Anleger. Die Art der Fehlberichterstattung hängt mit Wachstumsschmerzen, Schwierigkeiten, mit der Nachfrage Schritt zu halten, und Schwierigkeiten bei der Einstellung von Mitarbeitern zusammen. Für mich sind das gute Probleme.

Umsatz und Ergebnis wachsen, auch wenn sich das Wachstum voraussichtlich etwas verlangsamen wird. Das Unternehmen ist profitabel. Am wichtigsten ist, dass Big Money die Aktie seit Jahren liebt. Seit 2015 sind die Aktien um über 900% gestiegen!

Jetzt kann ich keine individuelle Beratung geben. Aber für mich ist Amazon ein tolles Unternehmen. Meine Wette ist, dass die Aktie in kürzester Zeit wieder auf Kurs kommt.

Offenlegung: Der Autor ist zum Zeitpunkt der Veröffentlichung nicht im AMZN tätig.