Dovish EZB tritt dem FOMC bei, um die Märkte zu erholen

Wichtige Bewegungen

Die europäischen und US-Aktienmärkte erholten sich heute in Erwartung einer künftigen Zurückhaltung der Zentralbanken. Das Bundeskommitee des freien Marktes (FOMC) hat signalisiert, dass es möglicherweise bereits in diesem Monat eine Zinssenkung anstrebt, und die europäische Zentralbank (EZB) hat heute auf ihrer geldpolitischen Sitzung angekündigt, dass sie mindestens bis zur ersten Jahreshälfte 2020 auf dem aktuellen Niveau der EZB-Leitzinsen bleiben wird.“

Händler kaufen Large-Cap-Aktien in der Erwartung, dass niedrige Zinsen sowohl die Wirtschaft ankurbeln als auch die Finanzierung großer Unternehmen billiger machen könnten Aktienrückkauf Programme mit mehr Schulden. Sie gehen auch davon aus, dass niedrige Zinsen und wirtschaftliche Expansion die Nachfrage nach Rohöl.

Rohöl kann ein guter Indikator für die erwartete Wirtschaftskraft sein. Die Ölpreise steigen tendenziell, wenn Händler erwarten, dass die Wirtschaft stärker wird, und sie neigen dazu, zu fallen, wenn Händler erwarten, dass die Wirtschaft schwächer wird.

Rohöl erholte sich heute wieder über 53 USD pro Barrel, nachdem es gestern auf 50,60 USD pro Barrel gefallen war. Diese Erholung bringt Rohöl wieder nach oben, um das aufwärtstrendige Preisniveau, das als diente, erneut zu testen Unterstützung für die linke und rechte Schulter des inverser Kopf und Schultern Muster des Rohstoffs zu Beginn des Jahres. Wenn Öl wieder über dieses Niveau steigen kann, hat es gute Chancen, wieder in Richtung 58 USD pro Barrel zu steigen.

Der heutige Aufschwung des Rohöls half dem Energiesektor, an der Wall Street nach oben zu führen. Apache Corporation (APA) stieg um 2,85%, Occidental Petroleum Corporation (OXY) stieg um 3,39% und TechnipFMC plc (FTI) stieg um 4,10 % höher.

S&P 500

Der S&P 500 setzte seine bullische Erholung heute fort, indem er den Kopf und Schultern bärisches Umkehrmuster, das der Index am 29. Mai abgeschlossen hat. Ein Kopf-Schulter-Muster wird ungültig, wenn der Index oder die Aktie wieder über das Kursniveau klettert, das als Ausschnitt des Umkehrmusters. Im Fall des jüngsten Musters des S&P 500 war die Nackenlinie das Aufwärtstrendniveau, das durch die Verbindung der Tiefs der Einbrüche Ende März und Anfang Mai gebildet wurde.

Die Entwertung dieses rückläufigen Umkehrmusters ist ein ermutigendes Zeichen für den S&P 500. Wenn ein Kopf-Schulter-Muster fehlschlägt, signalisiert dies oft, dass noch mehr Aufwärtstrends bevorstehen. Da der S&P 500 jetzt wieder über dem Schlüsselniveau von 2816,94 liegt, wäre ich nicht überrascht, wenn er weiter in Richtung 2.900 klettern würde.

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Risikoindikatoren – Probleme mit Small Caps

Während sich der S&P 500 (SPX) erholt, ist der Russell 2000 (RUT) – mein Lieblings-Small-Cap-Aktienindex – hat Mühe, mitzuhalten. Tatsächlich konnte der Russell 2000 heute keinen Boden gutmachen und verlor 0,22% und schloss bei 1.503.538.

Warum ist das wichtig? Small-Cap-Aktien – wie die der RUT – tendieren zu einer Outperformance, wenn Händler zuversichtlich in die globalen Wirtschaftsaussichten sind und bereit sind, in der Hoffnung auf eine höhere Rendite mehr Risiken einzugehen. Auf der anderen Seite tendieren Large-Cap-Aktien – wie die im SPX – dazu, eine Outperformance zu erzielen, wenn die Trader weniger sind zuversichtlich, dass die Weltwirtschaft stark bleibt, und sind nicht bereit, so viel Risiko einzugehen.

Ich behalte gerne ein Auge darauf, welches Aktiensegment übertrifft, indem ich ein relatives Stärkediagramm zwischen dem RUT und dem SPX erstelle. Das RUT/SPX-Diagramm der relativen Stärke veranschaulicht diese Stimmungsverschiebungen, indem es nach oben bewegt, wenn Small-Cap-Aktien eine Outperformance erzielen, und nach unten, wenn Large-Cap-Aktien eine Outperformance erzielen.

Heute durchbrach der RUT/SPX die wichtige Unterstützung auf den niedrigsten Stand seit März 2016, als der SPX höher durchbrach, während der RUT schmachtete. Dies sagt mir, dass, während Händler über die möglichen zinsbullischen Auswirkungen aufgeregt sind, eine Zinssenkung durch das FOMC auf Blue Chip-Unternehmen, sie sind nervös, zu viel Risiko einzugehen.

Small-Cap-Aktien gelten in der Regel als riskantere Anlagen, sind aber dank der Zolldrohungen der Trump-Administration gegen Mexiko jetzt noch riskanter. Diese Zölle hätten, wenn sie eingeführt würden, direkte negative Auswirkungen auf die US-Wirtschaft, und die meisten Small-Cap-Aktien machen nur in den Vereinigten Staaten Geschäfte im Inland. Sie haben nicht den Luxus, im Ausland Einnahmen zu erzielen, wo Tarife auf mexikanische Waren nicht direkt zu spüren.

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Fazit - Wähle deine Schlachten

Händler haben diese Woche gezeigt, dass sie immer noch auf kurzfristiges Wachstum hoffen. Wir befinden uns jedoch definitiv nicht in einer "Rising Tide Floats All Boats"-Situation an der Wall Street. Sie müssen Ihre Schlachten mit Bedacht auswählen. Es gibt viele Aktien, die gut laufen. Achten Sie auf diejenigen, die bereits neue Abwärtstrends etabliert haben.

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