Enge Definition der Geldpolitik
Was ist eine straffe Geldpolitik?
Eng, oder kontrahierend Geldpolitik ist ein Vorgehen von a Zentralbank so wie die Federal Reserve um ein überhitztes Wirtschaftswachstum zu bremsen, die Ausgaben in einer sich zu schnell beschleunigenden Wirtschaft einzuschränken oder die Inflation zu dämpfen, wenn sie zu schnell steigt.
Die Zentralbank strafft die Geldpolitik oder macht Geld straffer, indem sie die kurzfristigen Zinssätze durch geldpolitische Änderungen des Diskontsatzes, auch bekannt als Federal Funds Rate, erhöht. Eine Erhöhung der Zinsen erhöht die Kreditkosten und reduziert effektiv deren Attraktivität. Eine straffe Geldpolitik kann auch durch den Verkauf von Vermögenswerten in der Bilanz der Zentralbank an den Markt durch Offenmarktgeschäfte (OMO).
Die zentralen Thesen
- Eine straffe Geldpolitik ist eine Maßnahme einer Zentralbank wie der Federal Reserve, um das überhitzte Wirtschaftswachstum zu bremsen.
- Zentralbanken betreiben eine straffe Geldpolitik, wenn sich eine Wirtschaft zu schnell beschleunigt oder die Inflation – die Gesamtpreise – zu schnell steigt.
- Eine Erhöhung des Federal Funds Rate – des Zinssatzes, zu dem Banken einander Kredite vergeben – erhöht die Kreditzinsen und verlangsamt die Kreditvergabe.
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Straffe Geldpolitik
Verständnis einer straffen Geldpolitik
Zentralbanken auf der ganzen Welt nutzen die Geldpolitik, um bestimmte Faktoren innerhalb der Wirtschaft zu regulieren. Zentralbanken verwenden am häufigsten die Leitzins als führendes Instrument zur Regulierung von Marktfaktoren.
Der Federal Funds Rate wird in allen globalen Volkswirtschaften als Basiszinssatz verwendet. Er bezieht sich auf den Zins, zu dem sich Banken gegenseitig Kredite gewähren, und wird auch als Diskontsatz bezeichnet. Auf eine Erhöhung des Federal Funds Rate folgt eine Erhöhung der Kreditzinsen in der gesamten Wirtschaft.
Zinserhöhungen machen die Kreditaufnahme mit steigenden Zinszahlungen weniger attraktiv. Es betrifft alle Arten der Kreditaufnahme, einschließlich Privatkredite, Hypotheken und Zinssätze auf Kreditkarten. Eine Erhöhung der Zinsen macht das Sparen auch attraktiver, da auch die Sparquoten in einem Umfeld mit einer Straffung der Politik steigen. Die Fed könnte auch erhöhen Reserveanforderungen für Mitgliedsbanken, um die Geldmenge zu schrumpfen oder Offenmarktgeschäfte durchzuführen, indem Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen an Großinvestoren verkauft werden. Diese große Anzahl von Verkäufen senkt den Marktpreis solcher Vermögenswerte und erhöht ihre Renditen, was sie für Sparer und Anleihegläubiger wirtschaftlicher macht.
Am 27. August 2020 kündigte die US-Notenbank Fed an, die Zinsen wegen Unterschreitung der Arbeitslosigkeit bei einer weiterhin niedrigen Inflation nicht mehr anzuheben. Sie änderte auch ihr Inflationsziel auf einen Durchschnitt, was bedeutet, dass die Inflation etwas über ihr Ziel von 2 % steigen kann, um Perioden, in denen sie unter 2 % lag, auszugleichen.
Eine straffe Geldpolitik unterscheidet sich von einer straffen Geldpolitik – kann aber damit koordiniert werden Fiskalpolitik, das von gesetzgebenden Körperschaften erlassen wird und eine Erhöhung der Steuern oder eine Senkung der Staatsausgaben beinhaltet. Wenn die Fed die Zinsen senkt und die Kreditaufnahme im Umfeld erleichtert, spricht man von einer geldpolitischen Lockerung.
Ein Vorteil einer straffen Geldpolitik: Treasury-Verkäufe auf dem offenen Markt
In einem anziehenden geldpolitischen Umfeld kann die Fed auch Treasuries an der offener Markt um in einem verschärften geldpolitischen Umfeld etwas zusätzliches Kapital zu absorbieren. Dies entzieht den offenen Märkten effektiv Kapital, da die Fed Gelder aus dem Verkauf mit dem Versprechen aufnimmt, den Betrag mit Zinsen zurückzuzahlen.
Eine Straffung der Politik erfolgt, wenn die Zentralbanken den Leitzins erhöhen, und eine Lockerung erfolgt, wenn die Zentralbanken den Leitzins senken.
In einem anziehenden geldpolitischen Umfeld ist eine Reduzierung der Geldmenge ein Faktor, der maßgeblich dazu beitragen kann, die Inflation der Landeswährung zu bremsen oder zu verhindern. Die Fed betrachtet oft eine Straffung Geldpolitik in Zeiten starker Wirtschaftswachstum.
Ein lockereres geldpolitisches Umfeld dient dem gegenteiligen Zweck. In einem Umfeld der Lockerung der Geldpolitik senkt die Zentralbank die Zinsen, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln. Niedrigere Zinsen führen dazu, dass die Verbraucher mehr Kredite aufnehmen, was auch die Geldmenge effektiv erhöht.
Viele globale Volkswirtschaften haben ihre Leitzinsen auf Null gesenkt, und einige globale Volkswirtschaften befinden sich in einem negativen Zinsumfeld. Sowohl das Null- als auch das Negativzinsumfeld kommt der Wirtschaft durch eine einfachere Kreditaufnahme zugute. In einem extrem negativen Zinsumfeld erhalten Kreditnehmer sogar Zinszahlungen, was zu einer erheblichen Kreditnachfrage führen kann.