Verwenden Sie die Marktrisikoprämie für die erwartete Marktrendite
In einigen Fällen bieten Maklerfirmen den Anlegern einen erwarteten Markt Rendite basierend auf der Portfoliozusammensetzung, der Risikotoleranz und dem Anlagestil eines Anlegers. Während des Aufbaus eines neuen Portfolios oder Rebalancing eines bestehenden Portfolios, überprüfen Anleger häufig verschiedene Szenarien der erwarteten Renditen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen.
Abhängig von den bei der Berechnung berücksichtigten Faktoren können individuelle Schätzungen der erwarteten Marktrendite stark abweichen. Hier überprüfen wir, was Anleger darüber wissen sollten, wie die Marktrisikoprämie ihre erwartete Marktrendite beeinflussen können.
Die zentralen Thesen
- Eine erwartete Rendite ist die Rendite, die ein Anleger mit einer Anlage erwartet, basierend auf der historischen oder wahrscheinlichen Rendite dieser Anlage unter verschiedenen Szenarien.
- Anleger können die historischen Renditedaten eines Index – wie des S&P 500, des Dow Jones Industrial Average (DJIA) oder des Nasdaq – verwenden, um die erwartete Marktrendite zu berechnen.
- Sobald ein Anleger die erwartete Marktrendite kennt, kann er die Marktrisikoprämie berechnen, die den Prozentsatz der Gesamtrendite darstellt, der auf die Volatilität des Aktienmarktes zurückzuführen ist.
- Durch das Verständnis der Marktrisikoprämie können Anleger die angemessene erwartete Rendite einer Anlage angesichts der Risiken der Anlage und der Kapitalkosten abschätzen.
Marktindizes und erwartete Renditen
Die erwartete Rendite ist der Geldbetrag, den ein Anleger aufgrund der historischen Rendite der Anlage oder der wahrscheinlichen Renditen unter verschiedenen Szenarien erwartet. Für Anleger, die keinen Portfoliomanager verwenden, um diese historischen Daten zu erhalten, ist die jährliche Rendite Die Kurse der wichtigsten Indizes bieten eine angemessene Schätzung der zukünftigen Marktentwicklung.
Bei den meisten Berechnungen basiert die erwartete Marktrendite auf der historischen Rendite eines Index wie dem S&P 500, dem Dow Jones Industriedurchschnitt (DJIA) oder die Nasdaq. Um die erwartete Rendite zu bestimmen, berechnet ein Anleger einen Durchschnitt der historischen Renditeprozentsätze des Index und verwendet diesen Durchschnitt als erwartete Rendite für den nächsten Anlagezeitraum.
Da die erwartete Marktrendite lediglich ein langfristiger gewichteter Durchschnitt der historischen Renditen ist und Daher ist es nicht garantiert, dass es für Anleger gefährlich ist, Anlageentscheidungen auf der Grundlage der erwarteten Renditen zu treffen allein.
Marktrisikoprämie
Die erwartete Marktrendite ist ein wichtiges Konzept in Risikomanagement weil es zur Bestimmung der Marktrisikoprämie verwendet wird. Die Marktrisikoprämie wiederum ist Teil der Preismodell für Kapitalanlagen (CAPM)-Formel. Diese Formel wird von Anlegern, Maklern und Finanzmanagern verwendet, um die angemessene erwartete Rendite einer Anlage angesichts der Risiken der Anlage und der Kapitalkosten abzuschätzen.
Die Marktrisikoprämie entspricht dem Prozentsatz von Gesamtrendite auf die Volatilität des Aktienmarktes zurückzuführen. Um die Marktrisikoprämie zu berechnen, müssen Sie die Differenz zwischen der erwarteten Marktrendite und dem risikofreien Zinssatz bestimmen.
Der risikofreie Zinssatz ist die aktuelle Rendite von von der Regierung ausgegebenen US-Schatzwechseln (T-Bills). Obwohl keine Investition wirklich risikofrei ist, Staatsanleihen und Rechnungen gelten als nahezu ausfallsicher, da sie von der US-Regierung unterstützt werden, die es unwahrscheinlich ist, dass sie ihren finanziellen Verpflichtungen nicht nachkommt.
Beispiel für Marktrisikoprämie
Wenn der S&P 500 beispielsweise im vergangenen Jahr eine Rendite von 7 % erzielt hat, kann diese Rate als erwartete Rendite für alle Investitionen in Unternehmen verwendet werden, die in diesem Index vertreten sind. Beträgt die aktuelle Rendite für kurzfristige T-Bills 5 %, beträgt die Marktrisikoprämie 7 % minus 5 % bzw. 2 %. Allerdings können die Renditen einzelner Aktien je nach ihrer Volatilität relativ zum Markt.
