Definition des registrierten Anlageberaters (RIA)

Was ist ein registrierter Anlageberater (RIA)?

Ein Registered Investment Advisor (RIA) ist eine Person oder Firma, die vermögende Privatpersonen bei Investitionen berät und deren Portfolios verwaltet. RIAs haben gegenüber ihren Kunden eine treuhänderische Pflicht, d. h. sie haben eine grundsätzliche Leistungspflicht Anlageberatung die immer im besten Interesse ihrer Kunden handelt.

Wie aus dem ersten Wort ihres Titels hervorgeht, müssen sich RIAs entweder bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registrieren oder staatliche Wertpapierverwalter.

RIAs verstehen

Direkt reguliert durch die Wertpapier- und Börsenkommission (SEC) gelten RIAs als handelnd in a Treuhänder und daher an einen höheren Verhaltensstandard gehalten als registrierte Vertreter. Dieser treuhänderische Standard schreibt vor, dass eine RIA unabhängig von allen anderen Umständen immer das Wohl des Kunden bedingungslos über seine eigenen stellen muss.

RIAs sind außerdem verpflichtet, ihren Kunden mögliche Interessenkonflikte offenzulegen und in allen ihren Geschäftsbeziehungen ethisch zu handeln. Einige RIAs berechnen ihren Kunden einen Prozentsatz ihres verwaltetes Vermögen während andere entweder eine stündliche oder eine Pauschalgebühr für die Beratung berechnen. Berater, die das letztere Modell für ihre Praxis wählen, müssen eine Serie 65 Lizenz.

RIAs werden ähnlich wie Investmentfondsmanager bezahlt und erzielen ihre Einnahmen in der Regel durch a Verwaltungsgebühr besteht aus einem Prozentsatz der Vermögenswerte, die für einen Kunden gehalten werden. Die Gebühren schwanken, aber der Durchschnitt liegt bei etwa 1%. Im Allgemeinen gilt: Je mehr Vermögen ein Kunde hat, desto niedriger ist die Gebühr, die er aushandeln kann – manchmal nur 0,35%. Dies dient dazu, die besten Interessen des Kunden mit denen des RIA in Einklang zu bringen, da der Berater auf dem Konto kein Geld mehr verdienen kann, es sei denn, der Kunde erhöht seine Vermögensbasis (AUM).

Wer muss sich als RIA registrieren?

Das Anlageberatergesetz von 1940 definierte eine RIA als eine „Person oder Firma, die gegen Entgelt mit der Beratung, Erbringung von Empfehlungen, Berichte oder Analysen zu Wertpapieren direkt oder über Veröffentlichungen."

Bei welchen Aufsichtsbehörden sich Berater registrieren müssen, hängt vor allem vom Wert der von ihnen verwalteten Vermögenswerte ab und davon, ob sie Firmenkunden oder nur Privatpersonen beraten. Im Allgemeinen sind Berater mit mindestens 25 Millionen US-Dollar an verwaltetes Vermögen oder beraten Investmentgesellschaften sind verpflichtet, sich bei der SEC zu registrieren. Berater, die kleinere Beträge verwalten, melden sich normalerweise bei den staatlichen Wertpapierbehörden an.

Die Registrierung als RIA bedeutet keine Empfehlung oder Billigung durch die SEC oder staatliche Wertpapieraufsichtsbehörden. Es bedeutet lediglich, dass der Anlageberater alle Voraussetzungen für die Registrierung erfüllt hat. Für Berater, die sich bei der SEC registrieren, enthalten die erforderlichen Informationen die Angaben des Beraters Anlagestil, verwaltetes Vermögen (AUM), Gebühren, alle Disziplinarmaßnahmen und, für ein Unternehmen, die leitenden Angestellten. Zu den weiteren Anforderungen gehört, dass die RIA die SEC über potenzielle Interessenkonflikte informiert, die für sie bei ihrer Arbeit aufgetreten sind oder in Zukunft auftreten könnten. Gespeichert mit Formular ADV, muss die Einreichung jährlich aktualisiert werden, um Informationen wie neue Disziplinarentscheidungen gegen die RIA aufzunehmen. Das Formular muss als öffentliches Dokument zugänglich gemacht werden.

Manche Kritiker bemängeln, dass es zu einfach ist RIA im Vergleich zu den Verpflichtungen für andere Berufsgruppen zu werden. Der Investopedia-Autor Mark Cussen beschreibt die Zugangsvoraussetzungen, um ein RIA zu werden, als "kaum ein Fleck auf dem Radarschirm im Vergleich zu denen anderer". prestigeträchtige Berufe wie Jura, Medizin oder Rechnungswesen." Cussen plädiert für strenge Prüfungen und Studienleistungen, wie sie dafür erforderlich sind Bezeichnungen als Zertifizierter Finanzplaner (CFP®). Diese, sagt er, könnten "zur Erhöhung des Serviceniveaus beitragen, das [RIAs] für die Öffentlichkeit bieten".

Die laufenden Verpflichtungen der RIA

Neben der einfachen Registrierung für den Erhalt ihrer Zertifizierung müssen RIAs bei der Beratung ihrer Kunden bestimmte Praktiken und Verfahren befolgen. Dazu gehört die Offenlegung von Risiken oder möglichen Interessenkonflikten der von ihnen empfohlenen spezifischen Transaktionen und die Sicherstellung, dass der Kunde diese versteht.

Wenn ein Berater zu irgendeinem Zeitpunkt von einem Kunden mit der Eignung einer Anlage konfrontiert wird, liegt die Belastung bei den Berater nachzuweisen, dass alle Maßnahmen zur Offenlegung des Risikos getroffen wurden, sowie Eignung.

Aus Sicht der SEC ist Dokumentation alles. Sollte die SEC jemals an der Untersuchung einer Anlegerbeschwerde beteiligt werden, benötigt sie eine vollständige Dokumentation über die verwendete Anlagestrategie, zusammen mit Kundenunterlagen, die das Wissen über das Anlageprofil und das Risiko des Kunden belegen Toleranz.

RIA-Wettbewerber

RIAs konkurrieren in der Regel mit den folgenden Gruppen bei der Erbringung von Wertpapierdienstleistungen:

• Investmentfonds
• Hedgefonds
• Wire-House-Firmen (z. B. Investmentbanken) - via Wrap-Programme für einzelne Makler
• Online- oder Discount-Broker, die auf Do-it-yourself-Anleger ausgerichtet sind
• Robo-Berater