Wie ein Put funktioniert

Was ist ein Put?

Ein Put ist ein Optionskontrakt, der dem Eigentümer das Recht, aber nicht die Verpflichtung einräumt, verkaufen eine gewisse Menge der zugrundeliegende Vermögenswert, zu einem festgelegten Preis innerhalb einer bestimmten Zeit. Der Käufer einer Put-Option geht davon aus, dass die zugrunde liegende Aktie unter den Ausübungspreis vor dem Verfallsdatum. Der Ausübungspreis ist der Preis, den der Basiswert erreichen muss, damit der Put-Optionskontrakt seinen Wert hält.

Ein Put kann mit a kontrastiert werden Call-Option, die es dem Inhaber ermöglicht, den Basiswert am oder vor dem Verfall zu einem bestimmten Preis zu kaufen.

Die Grundlagen von Put-Optionen

Puts werden auf verschiedene Basiswerte gehandelt, die Aktien, Währungen, Rohstoffe und Indizes umfassen können. Der Käufer einer Put-Option kann verkaufen, oder Ausübung, der Basiswert zu einem bestimmten Ausübungspreis.

Put-Optionen werden auf verschiedene Basiswerte gehandelt, darunter Aktien, Währungen, Anleihen, Rohstoffe, Futures und Indizes. Sie sind der Schlüssel zum Verständnis, wenn Sie entscheiden, ob Sie eine Leistung erbringen möchten ein Straddle oder ein Würge.

Der Wert einer Put-Option steigt, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie im Verhältnis zum Ausübungspreis abfällt. Auf der anderen Seite sinkt der Wert einer Put-Option, wenn die zugrunde liegende Aktie steigt. Der Wert einer Put-Option sinkt auch, wenn sich ihr Verfallsdatum nähert. Umgekehrt verliert eine Put-Option ihren Wert, wenn die zugrunde liegende Aktie steigt.

Da Put-Optionen bei Ausübung eine Short-Position im Basiswert darstellen, werden sie zu Absicherungszwecken oder zur Spekulation auf Kursverluste verwendet. Anleger verwenden häufig Put-Optionen in einer Risikomanagementstrategie, die als a. bekannt ist schützende Pute. Diese Strategie dient als eine Form der Kapitalanlageversicherung, um sicherzustellen, dass Verluste im Basiswert einen bestimmten Betrag, nämlich den Ausübungspreis, nicht überschreiten.

Im Allgemeinen nimmt der Wert einer Put-Option aufgrund des Zeitverfalls mit zunehmender Verfallzeit ab, da die Wahrscheinlichkeit, dass die Aktie unter den angegebenen Ausübungspreis fällt, abnimmt. Wenn eine Option ihren Zeitwert verliert, wird die innerer Wert übrig bleibt, was der Differenz zwischen dem Ausübungspreis abzüglich des zugrunde liegenden Aktienkurses entspricht. Wenn eine Option einen inneren Wert hat, ist es im Geld (ITM).

Aus dem Geld (OTM) und am Geld (Geldautomat) Put-Optionen haben keinen inneren Wert, da die Ausübung der Option keinen Vorteil bringen würde. Investoren könnten kurzer Verkauf die Aktie zum aktuellen höheren Marktpreis, anstatt eine Put-Option aus dem Geld zu einem unerwünschten Ausübungspreis auszuüben.

Die mögliche Auszahlung für einen Put-Inhaber ist in der folgenden Grafik dargestellt:

Puts vs. Anrufe

Derivate sind Finanzinstrumente, die Wert aus Preisbewegungen ihrer zugrunde liegenden Vermögenswerte ableiten, bei denen es sich um Rohstoffe wie Gold oder Aktien handeln kann. Derivate werden überwiegend als Versicherungsprodukte eingesetzt, um sich gegen das Risiko des Eintritts eines bestimmten Ereignisses abzusichern. Die zwei wichtigsten Arten von Derivaten, die für Aktien verwendet werden, sind Put- und Call-Optionen.

Eine Call-Option gibt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, in Zukunft eine Aktie zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Wenn ein Anleger einen Call kauft, erwartet er, dass der Wert des Basiswerts steigt.

Eine Put-Option gibt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie in Zukunft zu einem bestimmten Preis zu verkaufen. Wenn ein Anleger einen Put kauft, erwartet er einen Kursrückgang des Basiswerts; sie kann die Option verkaufen und einen Gewinn erzielen. Ein Investor kann auch schreiben eine Put-Option für einen anderen Investor zum Kauf, in diesem Fall würde sie nicht erwarten, dass der Kurs der Aktie unter den Ausübungspreis fällt.

Beispiel – Wie funktioniert eine Put-Option?

Ein Investor kauft einen Put-Optionskontrakt auf die Firma ABC für 100 US-Dollar. Jeder Optionskontrakt umfasst 100 Aktien. Der Ausübungspreis der Aktien beträgt 10 USD und der aktuelle Kurs der ABC-Aktie beträgt 12 USD. Dieser Put-Optionsvertrag gibt dem Anleger das Recht, aber nicht die Verpflichtung, 100 Aktien von ABC zu 10 USD zu verkaufen.

Wenn die ABC-Aktie auf 8 US-Dollar fällt, ist die Put-Option des Anlegers im Geld (ITM)– was bedeutet, dass der Ausübungspreis unter dem Marktpreis des Basiswerts liegt – und sie kann ihre Optionsposition schließen, indem sie den Kontrakt auf die offener Markt.

Andererseits kann sie 100 ABC-Aktien zum bestehenden Marktpreis von 8 US-Dollar und übt dann ihren Vertrag aus, um die Aktien für 10 US-Dollar zu verkaufen. Ohne Berücksichtigung von Provisionen beträgt der Gewinn für diese Position 200 USD oder 100 x (10 USD - 8 USD). Denken Sie daran, dass der Anleger für die Put-Option eine Prämie von 100 US-Dollar bezahlt hat, was ihm das Recht gibt, seine Aktien zum Ausübungspreis zu verkaufen. Unter Berücksichtigung dieser anfänglichen Kosten beträgt ihr Gesamtgewinn 200 $ - 100 $ = 100 $.

Als eine andere Möglichkeit, eine Put-Option als Absicherung zu nutzen, wenn der Investor im vorherigen Beispiel bereits 100 Aktien der Firma ABC besitzt, würde diese Position als a. bezeichnet verheiratet und könnte als Absicherung gegen einen Kursrückgang dienen.