ESG, SRI und Impact Investing: Was ist der Unterschied?

ESG, SRI und Impact Investing: Was ist der Unterschied?

Der Wert einer Investition hängt nicht mehr nur von der Rendite ab. Immer mehr Anleger fordern auch, dass ihr Geld einen positiven Einfluss auf die Gesellschaft und die Welt insgesamt hat.

Tatsächlich entfielen mehr als 1 USD von 3 USD auf sozial verantwortliches Investieren und eine seiner Untergruppen, Impact Investing unter professionellem Management in den USA, so die Umfrage 2020 des U.S. Forum for Sustainable and Responsible Anlage. Dies beläuft sich auf über 17 Billionen US-Dollar in verwaltetes Vermögen jährlich, ein Anstieg von 42 % gegenüber 2018.

Mit der steigenden Nachfrage geht eine Vielzahl von Fonds und Strategien einher, die ethische Erwägungen in den Anlageprozess integrieren. Umwelt, Soziales und Governance (ESG), sozial verantwortlich investieren (SRI) und Impact Investing sind Branchenbegriffe, die von Kunden und Fachleuten gleichermaßen häufig synonym verwendet werden, mit der Annahme, dass sie alle in Bedeutung und Ansatz übereinstimmen. Es bestehen jedoch deutliche Unterschiede, die sich darauf auswirken, wie Kundenportfolios strukturiert werden sollten und welche Anlagen geeignet sind, um soziale Wirkungsziele zu erreichen.

ESG

ESG bezieht sich auf die Umwelt-, Sozial- und Governance-Praktiken einer Anlage, die einen wesentlichen Einfluss auf die Wertentwicklung dieser Anlage haben können. Die Integration von ESG-Faktoren wird verwendet, um die traditionelle Finanzanalyse zu verbessern, indem potenzielle Risiken und Chancen darüber hinaus identifiziert werden technische Bewertungen. Obwohl das soziale Bewusstsein überlagert ist, bleibt das Hauptziel der ESG-Bewertung die finanzielle Performance.

In der folgenden Tabelle sind gängige ESG-Faktoren aufgeführt, die berücksichtigt werden. Anlagen mit guten ESG-Werten haben das Potenzial, die Rendite zu steigern, während Anlagen mit schlechten ESG-Werten die Renditen hemmen können.

Umwelt	Sozial	Führung
Energieverbrauch	Menschenrechte	Qualität des Managements
Verschmutzung	Kinder- und Zwangsarbeit	Unabhängigkeit des Vorstands
Klimawandel	Engagement für die Gemeinschaft	Interessenskonflikte
Abfallproduktion	Gesundheit und Sicherheit	Vorstandsvergütung
Erhaltung natürlicher Ressourcen	Stakeholder-Beziehungen	Transparenz & Offenlegung
Tierschutz	Arbeitnehmerbeziehungen	Aktionärsrechte

SRI

Sozial verantwortlich investieren geht noch einen Schritt weiter als ESG, indem es aktiv Investitionen nach bestimmten ethischen Richtlinien eliminiert oder auswählt. Das zugrunde liegende Motiv kann Religion, persönliche Werte oder politische Überzeugungen sein. Im Gegensatz zur ESG-Analyse, die Bewertungen beeinflusst, verwendet SRI ESG-Faktoren, um negative oder positive Screens auf das Anlageuniversum anzuwenden. Ein Anleger möchte beispielsweise Investmentfonds meiden oder börsengehandelter Fonds (ETF), der in Unternehmen investiert, die in Waffenproduktion weil sie Anti-Konflikt-Glauben haben. Alternativ kann sich ein Anleger dafür entscheiden, einen festen Teil seines Portfolios Unternehmen zuzuweisen, die sich für wohltätige Zwecke einsetzen.

Andere negative SRI-Screens sind:

• Alkohol, Tabak und andere Suchtmittel
• Glücksspiel
• Herstellung von Waffen und Verteidigungswerkzeugen
• Verbindungen zum Terrorismus
• Menschenrechts- und Arbeitsverletzungen
• Umweltschäden

Für Kunden, die sozial verantwortlich investieren, ist die Erzielung von Gewinnen nach wie vor wichtig, muss jedoch gegen Grundsätze abgewogen werden. Ziel ist es, Renditen zu erwirtschaften, ohne das soziale Gewissen zu verletzen.

Impact Investing

Beim Impact- oder thematischen Investieren sind positive Ergebnisse von größter Bedeutung – was bedeutet, dass die Investitionen in irgendeiner Weise eine positive Wirkung haben müssen. Das Ziel von Impact Investing besteht also darin, einem Unternehmen oder einer Organisation dabei zu helfen, bestimmte Ziele zu erreichen, die für die Gesellschaft oder die Umwelt von Vorteil sind. Ein Beispiel dafür ist die Investition in eine gemeinnützige Organisation, die sich der Erforschung und Entwicklung sauberer Energie widmet, unabhängig davon, ob der Erfolg garantiert ist.

Die Quintessenz

Etwa die Hälfte der Anleger besitzt derzeit verantwortungsvolle Investments, und ungefähr ebenso viele wären bereit, ihr gesamtes Portfolio auf Verantwortung umzustellen, so eine aktuelle Umfrage von TIAA. Der Wunsch, ethisch zu investieren, ist besonders ausgeprägt bei Millennials, zeigte die Studie. Die Umsetzung dieses Wunsches dürfte angesichts der wachsenden Komplexität der Investitionen jedoch keine leichte Aufgabe sein Konzepte und Produkte für diese Branche, weshalb Berater gut vorbereitet sein müssen, einzugreifen und Hilfe.