Begriffsstruktur der Zinssatzdefinition

Wie ist die Laufzeitstruktur von Zinssätzen?

Die Zinsstruktur der Zinssätze, allgemein bekannt als Ertragskurve, bildet die Zinssätze ähnlicher Qualität ab Fesseln Bei verschiedenen Fälligkeiten.

Verstehen der Laufzeitstruktur von Zinssätzen

Im Wesentlichen ist die Zinsstruktur das Verhältnis zwischen Zinssätzen oder Anleiherenditen und unterschiedliche Laufzeiten oder Laufzeiten. In der grafischen Darstellung wird die Zinsstruktur der Zinssätze als Zinsstrukturkurve bezeichnet und spielt eine entscheidende Rolle bei der Identifizierung des aktuellen Zustands einer Volkswirtschaft. Die Zinsstruktur der Zinssätze spiegelt die Erwartungen der Marktteilnehmer über zukünftige Veränderungen der

Zinsen und ihre Einschätzung von Geldpolitik Bedingungen.

Im Allgemeinen steigen die Renditen mit der Laufzeit, was zu einer ansteigenden oder normalen Zinsstrukturkurve führt. Die Zinsstrukturkurve dient in erster Linie der Veranschaulichung der Zinsstruktur der Standardzinsen der US-Staatsanleihen. Dies ist wichtig, da es ein Maß für die Risikoempfindung des Anleihenmarktes ist. Eine häufig verwendete Zinsstrukturkurve vergleicht die dreimonatige, zweijährige, fünfjährige, zehnjährige und 30jährige US-Finanzministerium Schuld. (Die Zinskurvensätze sind in der Regel bis 18:00 Uhr Eastern Standard Time an jedem Handelstag auf der Zins-Website des Finanzministeriums verfügbar).

Die Laufzeit der Zinsstruktur hat drei Hauptformen.

1. Aufwärts geneigt – langfristige Renditen sind höher als kurzfristige Renditen. Dies gilt als „normale“ Steigung der Zinsstrukturkurve und signalisiert, dass sich die Wirtschaft in einem expansiven Modus befindet.
2. Abwärts geneigt – die kurzfristigen Renditen sind höher als die langfristigen Renditen. Wird als "invertierte" Zinsstrukturkurve bezeichnet und bedeutet, dass sich die Wirtschaft in einer rezessiven Phase befindet oder kurz davor steht.
3. Flat – sehr geringe Variation zwischen kurz- und langfristigen Renditen. Dies signalisiert, dass der Markt über die zukünftige Richtung der Wirtschaft unsicher ist.

Die Renditekurve der US-Staatsanleihen

Die Zinsstrukturkurve von US-Staatsanleihen gilt als Benchmark für den Kreditmarkt, da sie die Renditen risikofreier festverzinslicher Anlagen über eine Reihe von Laufzeiten hinweg abbildet. Auf dem Kreditmarkt verwenden Banken und Kreditgeber diese Benchmark als Maßstab für die Ermittlung der Kredit- und Sparquoten. Die Renditen entlang der Zinsstrukturkurve von US-Staatsanleihen werden hauptsächlich durch die der US-Notenbank Leitzins. Auf Basis eines Vergleichs von Kreditanlagen mit ähnlichen Risikomerkmalen können auch andere Zinskurven entwickelt werden.

In den meisten Fällen ist die Zinsstrukturkurve von Treasury nach oben geneigt. Eine grundlegende Erklärung für dieses Phänomen ist dass Investoren als Ausgleich für die Anlage ihres Geldes in längerfristige Anlagen höhere Zinsen für längerfristige Anlagen verlangen. Gelegentlich können die langfristigen Renditen unter die kurzfristigen Renditen fallen, wodurch eine invertierte Zinsstrukturkurve entsteht, die allgemein als Vorbote von. gilt Rezession.

Der Ausblick für den gesamten Kreditmarkt

Die Laufzeitstruktur der Zinssätze und die Richtung der Zinsstrukturkurve können zur Beurteilung der Gesamt Kreditmarktumfeld. Eine Abflachung der Zinsstrukturkurve bedeutet, dass die längerfristigen Zinsen im Vergleich zu den kurzfristigen sinken, was Auswirkungen auf eine Rezession haben könnte. Wenn die kurzfristigen Zinsen beginnen, die langfristigen Zinsen zu übersteigen, wird die Zinsstrukturkurve invertiert und eine Rezession tritt wahrscheinlich ein oder nähert sich.

Wenn die längerfristigen Zinsen unter die kürzeren Zinsen fallen, sind die langfristigen Kreditaussichten schwach. Dies steht oft im Einklang mit einer schwachen oder rezessiven Wirtschaft. Während andere Faktoren, einschließlich der Auslandsnachfrage nach US-Staatsanleihen, ebenfalls zu einer umgekehrten Rendite führen können Historisch gesehen war eine invertierte Zinsstrukturkurve ein Indikator für eine bevorstehende Rezession in den Vereinigten Staaten Zustände.