So lesen Sie effizient einen Jahresbericht

Die eines Unternehmens Jahresbericht ist für potenzielle Investoren der wichtigste Weg, um die Finanzlage eines Unternehmens zu verstehen. Der Jahresbericht eines Unternehmens ist auch ein Marketinginstrument, um Investoren anzuziehen, und ein Unternehmen wird versuchen, sich im bestmöglichen Licht zu präsentieren, ohne gegen irgendwelche zu verstoßen Wertpapier- und Börsenkommission (SEC) Vorschriften.

Leider lesen viele Anleger zwar Jahresberichte, aber sie lesen sie nicht effektiv. Mit anderen Worten, Geschäftsberichte täuschen nicht oder geben falsche Informationen über das Geschäft wieder, Anleger sollten sie jedoch immer mit Skepsis lesen. Lernen Sie, zwischen den Zeilen zu lesen und den Ist-Zustand des Unternehmens zu entziffern.

Jahresbericht vs. 10-K-Einreichung

Normalerweise reicht ein Unternehmen sowohl einen Jahresbericht als auch eine 10-K Bericht an die SEC. Ein Jahresbericht ist die kürzere Version, die oft mit Illustrationen, Hochglanzseiten, einem Brief des Vorsitzenden oder CEO und einer Übersicht über die Finanzen versehen ist. Das 10-K ist ein längeres, gründlicheres „Schwarz-Weiß“-Dokument, das ein Unternehmen der SEC vorlegen muss.

Unternehmen können die Jahresbericht und 10-K zusammen mit dem Geschäftsbericht zu Beginn in einem Dokument zusammengefasst, um einen Überblick über die Jahresergebnisse zu geben. Manchmal reicht ein Unternehmen den 10-K als Jahresbericht ein, da dieses Dokument für jeden obligatorisch ist öffentliches Unternehmen. Wenn ein Unternehmen beide Berichte einreicht, sollte der Jahresbericht vor der 10-K-Einreichung geprüft werden.

Bestandteile eines Geschäftsberichts

Anleger sollten immer die 10-K-Anmeldung lesen, wenn sie an einer Investition in ein börsennotiertes Unternehmen interessiert sind. Der Bericht beginnt mit einer detaillierten Beschreibung des Geschäfts, gefolgt von Risikofaktoren, einer Zusammenfassung etwaiger rechtlicher Aspekte und den Zahlen.

Zu den wichtigsten Bestandteilen der jährlichen 10-K-Anmeldung gehören oft:

• Punkt 1: Geschäft (eine Beschreibung der Geschäftstätigkeit des Unternehmens)
• Punkt 1A: Risikofaktoren
• Punkt 3: Gerichtsverfahren
• Punkt 6: Ausgewählte Finanzdaten
• Punkt 7: Diskussion und Analyse der Finanzlage durch das Management

Wo soll man anfangen zu suchen

Es gibt einen effizienten Weg, um jährliche 10-K-Berichte anzugehen. Lesen Sie zuerst Punkt 1, die Geschäftsbeschreibung. Punkt 1 erklärt, was das Unternehmen tut, wer seine Kunden sind und in welcher Hauptbranche es tätig ist.

Als nächstes erläutern die Punkte 6 und 7 die Finanzdaten.Ein potenzieller Investor sollte beurteilen, wie sich das Unternehmen über einen bestimmten Zeitraum entwickelt hat. Aus dem Jahresabschluss sollte auch hervorgehen, ob die Bilanz ist im Laufe der Zeit stärker oder schwächer geworden.

Die Kapitalflussrechnung sollte zeigen, ob das Unternehmen Bargeld generiert oder Bargeld verwendet hat. Es ist möglich, dass Unternehmen Nettogewinne ausweisen, während sie gleichzeitig einen negativen Cashflow haben. Vergleichen Sie die Gewinn- und Verlustrechnung mit der Kapitalflussrechnung auf mögliche Warnsignale.

So weisen beispielsweise stetige Cashflows auf ein gesundes und florierendes Unternehmen hin, während große Schwankungen der Cashflows signalisieren könnten, dass ein Unternehmen in Schwierigkeiten steckt. Große Kassenbestände können darauf hinweisen, dass mehr Rechnungen beglichen als eingegangene Leistungen erbracht werden.

Suchen Sie nach ungewöhnlichen Risikofaktoren

Potenzielle Anleger sollten auch alle mit dem Unternehmen verbundenen Risikofaktoren berücksichtigen. Ein Risikofaktor sind Gerichtsverfahren, mit denen das Unternehmen konfrontiert sein könnte. Rechtsstreitigkeiten Aktivitäten sollten in den Unternehmensinformationen in einem Abschnitt namens Rechtsverfahren offengelegt werden. In den USA gibt es Vorschriften, die Unternehmen verpflichten, Rechtsstreitigkeiten zu melden, insbesondere wenn diese das Einkommen betreffen.

Risikofaktoren werden bei der SEC eingereicht, wo Unternehmensberichte solche Aussagen enthalten können wie und „Unsere Branche ist stark fragmentiert mit vielen Wettbewerbern“ oder „Unser Aktienkurs kann Perioden durchlaufen von Volatilität."

Dies sind zwar wichtige Risiken, die zu berücksichtigen sind, aber sie sind häufig und sollten die Attraktivität des Geschäfts nicht wesentlich beeinträchtigen. Ungewöhnliche Risikofaktoren, die einer größeren Aufmerksamkeit bedürfen, sind beispielsweise, wenn das Unternehmen einen wesentlichen Teil seines Umsatzes mit nur einem oder zwei Kunden erzielt.

Darüber hinaus werden im Abschnitt „Rechtsverfahren“ alle wesentlichen Rechtsstreitigkeiten offengelegt, die das Unternehmen betreffen.Obwohl rechtliche Fragen geprüft werden sollten, sind sie möglicherweise nicht so schwerwiegend, wie sie scheinen. Für ein milliardenschweres Unternehmen ist eine anhängige Klage auf Schadensersatz in Höhe von 10 Millionen US-Dollar oft ein unvermeidlicher Bestandteil der Geschäftstätigkeit.

Pfizer beispielsweise, eines der größten Arzneimittelunternehmen der Welt, hat möglicherweise anhängige Patentklagen und Haftungsansprüche wegen Arzneimitteln, die Hunderte Millionen Dollar übersteigen können. Aber das ist selbstverständlich für jedes große Pharmaunternehmen und ein Tropfen auf den heißen Stein für Pfizer, der am Ende fast 19 Milliarden US-Dollar an Barmitteln und kurzfristigen Anlagen in der Bilanz hatte von Dez. 2018.

Konzentrieren Sie sich auf das, was Sie wissen

Es gibt verschiedene Möglichkeiten, Finanzinformationen zu interpretieren. Lesen Sie den Jahresbericht so, wie es für Sie passt, aber lernen Sie, sich auf die wichtigsten Aspekte der 10-K-Einreichung eines Unternehmens zu konzentrieren.