Wie wirkt sich der operative Leverage auf das Geschäftsrisiko aus?

Im Finanzbereich bewerten Unternehmen ihre Geschäftsrisiko durch die Erfassung einer Vielzahl von Faktoren, die zu niedrigeren Gewinnen oder Verlusten als erwartet führen können. Einer der wichtigsten Faktoren, die das Geschäftsrisiko eines Unternehmens beeinflussen, ist operativer Hebel; es tritt auf, wenn ein Unternehmen bei der Herstellung seiner Waren und Dienstleistungen Fixkosten anfallen muss. Ein höherer Fixkostenanteil im Produktionsprozess bedeutet, dass der operative Hebel höher ist und das Unternehmen ein höheres Geschäftsrisiko trägt.

Wenn einem Unternehmen im Produktionsprozess Fixkosten entstehen, ist die prozentuale Gewinnänderung bei steigendem Absatzvolumen größer als die prozentuale Umsatzänderung. Bei sinkendem Umsatzvolumen ist die negative prozentuale Gewinnveränderung größer als der Umsatzrückgang. Die operative Hebelwirkung bringt in guten Zeiten, wenn der Umsatz wächst, große Vorteile, aber sie verstärkt die Verluste in schlechten Zeiten erheblich, was zu einem großen Geschäftsrisiko für ein Unternehmen führt.

Stellen Sie sich ein Pharmaunternehmen vor, das ein Medikament herstellt und 10 Millionen US-Dollar an Fixkosten für spezielle Geräte tragen muss. Nach dem Kauf der Ausrüstung fallen dem Unternehmen nur 10 US-Dollar an variable Kosten um eine Packung des Medikaments herzustellen. Das Unternehmen verkauft in einem bestimmten Jahr 1 Million Medikamentenpackungen zu einem Preis von 25 US-Dollar pro Packung. Die Unternehmensleitung berechnet den Grad des operativen Leverage wie folgt: Verkaufsvolumen*(Preis - variable Kosten) / (Umsatzvolumen * (Preis - variable Kosten) - Fixkosten) = 3. Steigt das Verkaufsvolumen um 10 %, steigt der Gewinn um 10 % * 3 = 30 %. Das Gegenteil ist der Fall, wenn der Umsatz um 10 % sinkt: Das Unternehmen verliert 30 % seines Gewinns bei einem Rückgang des Umsatzes um 10 %.