Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA) Definition
Was ist der Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA)?
Der Sterling Overnight Index Average, abgekürzt SONIA, ist der effektive Overnight-Index Zinsrate von Banken bezahlt für ungesichert Transaktionen auf dem britischen Pfundmarkt. Es wird für die Übernachtfinanzierung für Geschäfte außerhalb der Geschäftszeiten verwendet und repräsentiert die Tiefe des Übernachtgeschäfts auf dem Markt.
Der Sterling Overnight Interbank Average Rate bietet Händlern und Finanzinstituten eine Alternative zum London Interbank Offered Rate oder LIBOR, Als ein Benchmark Zinssatz für kurzfristige Finanztransaktionen.
Die zentralen Thesen
- Der Sterling Overnight Index Average oder SONIA ist ein Index für sehr kurzfristige unbesicherte Kredite zwischen und zwischen britischen Finanzinstituten.
- 1997 eingeführt, haben mehrere Änderungen in den Jahren 2017 und 2018 dazu geführt, dass der SONIA-Satz von britischen Wertpapierhändlern der bevorzugte risikofreie Referenzzinssatz ist.
- Dies liegt daran, dass der LIBOR-Satz und seine Berechnungsmethode wegen Festsetzung und Betrug in die Kritik geraten sind.
Den durchschnittlichen Interbanken-Durchschnittskurs in Pfund Sterling verstehen
Der Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA) wurde 1997 von der Wholesale Markets Brokers' Association (WMBA) in Großbritannien eingeführt. Vor der SONIA hatte die WMBA keinen Übernachtfinanzierungssatz in Pfund Sterling, was dazu führte, dass Volatilität in den Tagesgeldsätzen des Vereinigten Königreichs. Mit der Schaffung des SONIA wurden die Tagesgeldsätze stabil.
Das SONIA-Fixing wird an jedem Geschäftstag in London berechnet und ist der gewichtete Durchschnittskurs der von WMBA-Mitgliedern vermittelten unbesicherten Pfund Sterling-Übernachtgeschäfte. Die Mindesttransaktionsgröße für die Aufnahme beträgt 25 Millionen Britische Pfund.
Die Rate förderte auch die Formulierung der Index-Swap über Nacht (OIS)-Markt und die Sterling Money Markets in Großbritannien. SONIA ist eine weit verbreitete Benchmark für viele Transaktionen, darunter der Referenzzinssatz für den auf Pfund Sterling lautenden Overnight Indexed Swap-Markt.
Letzte Änderungen an SONIA
Das Bank von England (BoE) fungiert als Administrator für den SONIA-Benchmark. Das Finanzaufsichtsbehörde (FCA) reguliert die Wholesale Markets Brokers' Association als Berechnungs- und Veröffentlichungsstelle. Im April 2018 übernahm jedoch die BoE selbst die Berechnungs- und Veröffentlichungspflichten. Darüber hinaus hat die Bank of England mehrere Änderungen gemeldet, die ab April 2018 gültig wurden:
- SONIA wurde um unbesicherte Overnight-Transaktionen erweitert, die bilateral verhandelt werden, sowie solche, die über Makler. Sie sammeln jetzt Daten mit ihrem Sterling Money Market-Datenerfassungssystem.
- Zur Berechnung des Zinssatzes verwendet die Bank ein volumengewichtetes Trimed-Mean-Verfahren.
- Der SONIA-Kurs erscheint am Werktag nach dem Tag der Kursbezug um 9:00 Uhr. Diese verzögerte Veröffentlichung ermöglicht es der Bank, einen höheren Volumen der Aktivität.
Im April 2017 hat die Working Group on Sterling Risk-Free Reference Rates, eine Gruppe aktiver, einflussreicher Händler auf dem Sterling-Zinsswapmarkt, kündigte an, dass SONIA der bevorzugte, nahezu risikofreie Zinssatz wäre Benchmark. Diese Änderung wird sich auf das Pfund Sterling auswirken Derivate und damit verbundene Finanzkontrakte und bieten einen alternativen Zinssatz zum vorherrschenden London Interbank Offered Rate (LIBOR).
Zu diesem Zweck hat die britische Finanzaufsichtsbehörde Financial Conduct Authority angekündigt, Banken nach dem Jahr 2021 nicht mehr zur Abgabe von LIBOR-Kursen aufzufordern. Auch wenn der LIBOR danach weiter existieren wird, ist seine Lebensfähigkeit als Referenzzinssatz wird wahrscheinlich gekürzt.
Laut einer Ankündigung der Federal Reserve im November 2020 sollen Banken bis Ende 2021 keine Verträge mehr über den LIBOR schreiben. Die Intercontinental Exchange, die für den LIBOR zuständige Behörde, stellt die Veröffentlichung eines einwöchigen und zweimonatigen LIBOR nach dem 31. Dezember 2021 ein. Alle Verträge, die LIBOR verwenden, müssen bis zum 30. Juni 2023 abgeschlossen sein.