AMD-Einnahmen: Worauf Sie bei AMD achten sollten

Advanced Micro Devices Inc. (AMD), bekannt als AMD, verzeichnete während der COVID-19-Pandemie und während der anhaltenden weltweiten Chipknappheit ein rasches Wachstum der Nachfrage nach seinen Halbleitern. Um sein Wachstum zu stärken, stärkt AMD jetzt sein Produktangebot für den schnell wachsenden Rechenzentrumsmarkt. Das Unternehmen kündigte im April Pläne an, Pensando Systems Inc., einen Anbieter von Netzwerk- und Sicherheitsdiensten, für 1,9 Milliarden US-Dollar zu kaufen, was AMD einen Wettbewerbsvorteil im Rechenzentrumsbereich verschaffen könnte. Der Deal wird voraussichtlich im zweiten Quartal 2022 abgeschlossen.

Investoren werden genau beobachten, wie AMD plant, sein starkes Wachstum fortzusetzen, einschließlich seiner Pläne für Pensando, wenn das Unternehmen am 3. Mai 2022 die Gewinne für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2022 meldet. Analysten sagen voraus, dass der Gewinn pro Aktie von AMD (

ENV) wird im Jahresvergleich (YOY) erheblich wachsen, wenn auch mit dem langsamsten Tempo seit über einem Jahr. Auch beim Umsatz wird ein robustes, wenn auch etwas langsameres Wachstum erwartet.

Die Investoren werden sich auch auf die Einnahmen von AMD aus den Segmenten Enterprise, Embedded und Semi-Custom konzentrieren, einem der beiden Hauptgeschäftssegmente des Unternehmens. Das Segment – ​​das eher Server- und eingebettete Prozessoren als Prozessoren für Desktops und Laptops umfasst – ist in den letzten anderthalb Jahren schnell gewachsen. Analysten gehen davon aus, dass sich dieses schnelle Wachstum fortsetzen wird, wenn auch mit der zweitlangsamsten Rate in den letzten sechs Quartalen.

AMD-Aktien haben den breiteren Markt im letzten Jahr leicht übertroffen. Die AMD-Aktie blieb im Mai 2021 hinter dem Markt zurück und legte dann bis Ende November stark zu. Die Aktie entwickelte sich in den folgenden fünf Monaten weiterhin besser als der Markt, obwohl die AMD-Aktien stetig nach unten drifteten. Bis zum 1. Mai 2022 hat AMD ungefähr alle Gewinne aus dieser Rallye des letzten Jahres aufgegeben. Die Aktie des Unternehmens hat eine nachlaufende 1-Jahres-Gesamtrendite von 1,9 % erzielt, etwas besser als der S&P 500.

AMD-Gewinnhistorie

AMD hat in den letzten Jahren ein starkes EPS-Wachstum vorzuweisen, nachdem es in nur zwei der letzten 16 Quartale Rückgänge im Jahresvergleich gemeldet hat. Aber das EPS-Wachstum beschleunigte sich inmitten der Pandemie. Im Geschäftsjahr 2019, dem Jahr vor der Pandemie, stieg der Gewinn je Aktie von AMD um 41,2 %. Im Gegensatz dazu verdoppelte sich das EPS-Wachstum im GJ 2020, dem ersten Jahr der Pandemie, und stieg um 102,3 %. Und er verdoppelte sich im Geschäftsjahr 2021 erneut und stieg um 117,9 %. Im vergangenen Jahr hat sich das EPS-Wachstum jedoch auf Quartalsbasis von 187,1 % im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2021 auf 77,9 % im vierten Quartal dieses Jahres verlangsamt. Nun schätzen Analysten, dass sich diese Rate im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022 weiter auf 74,1 % YOY verlangsamen wird.

Das Umsatzwachstum von AMD war in den letzten Jahren ebenfalls konstant, wobei in den letzten vier Jahren nur zwei Viertel des YOY-Rückgangs verzeichnet wurden. Wie bei den Gewinnen beschleunigte sich das Umsatzwachstum des Unternehmens während der Pandemie stark, von 4,0 % im Jahr vor der Pandemie im Geschäftsjahr 2019 auf 45,1 % bzw. 68,3 % im Geschäftsjahr 2020 bzw. im Geschäftsjahr 2021. Das Umsatzwachstum hat sich jedoch in den letzten Quartalen stark verlangsamt, von 92,9 % im Q1 GJ 2021 auf 48,8 % im Q4 GJ 2021. Analysten schätzen, dass der Umsatz im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022 um 51,0 % steigen wird, was schneller als im vierten Quartal, aber viel langsamer als im gleichen Quartal des Vorjahres wäre.

AMD-Schlüsselstatistiken
Schätzung für Q1 GJ 2022	Q1 GJ 2021	Q1 GJ 2020
Gewinn pro Aktie ($)	$0.91	$0.52	$0.18
Umsatz ($ Mrd.)	$5.2	$3.4	$1.8
Umsatz für Enterprise, Embedded und Semi-Custom ($B)	$2.3	$1.3	$0.3

^{Quelle: Sichtbares Alpha}

Die Schlüsselmetrik

Wie oben erwähnt, werden sich die Investoren auch auf die Höhe der Einnahmen konzentrieren, die von AMDs Enterprise-, Embedded- und Semi-Custom-Segment generiert werden. Das Segment umfasst Server- und eingebettete Prozessoren, halbkundenspezifische System-on-Chip (SoC)-Produkte, Entwicklungsdienste und Spielekonsolentechnologie. Nicht enthalten sind AMDs Desktop- und Notebook-Mikroprozessoren, die im Computing- und Grafiksegment des Unternehmens enthalten sind. Das Segment Enterprise, Embedded und Semi-Custom ist das kleinere der beiden Hauptsegmente des Unternehmens, wächst aber weiter ein schneller Clip und könnte schließlich das Computing- und Grafiksegment als Hauptumsatzträger des Unternehmens überholen. Im GJ 2020 machten die Umsätze von Enterprise, Embedded und Semi-Custom 34,1 % des Gesamtumsatzes von AMD aus, während es im GJ 2021 43,2 % waren. Dieses Segment umfasst Bereiche des Geschäfts von AMD, die in letzter Zeit aufgrund der steigenden Nachfrage unter Engpässen gelitten haben, wie z. B. Autos, sowie Bereiche, die ein steigendes Wachstum verzeichnen könnten, wie z. B. Spielekonsolen.

Das Enterprise-, Embedded- und Semi-Custom-Geschäft von AMD ist in den letzten Jahren nach einem langsamen Start dramatisch gewachsen. Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2019 belief sich der Umsatz des Segments auf 0,4 Milliarden US-Dollar. Es ging in den ersten Monaten der Pandemie im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2020 leicht auf 0,3 Milliarden US-Dollar zurück. Dann hat es sich im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2021 gegenüber dem Vorjahr auf 1,3 Milliarden US-Dollar fast vervierfacht. Analysten prognostizieren ein langsameres, aber immer noch beeindruckendes Wachstumstempo im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022, da der Umsatz in diesem Segment auf 2,3 Milliarden US-Dollar steigen könnte.