Wird Shopify (SHOP) dem Zahlungsabwickler-Trend erliegen?

Die Aktienkurse von Shopify Inc. (GESCHÄFT) befinden sich weiterhin in einem Abwärtstrend, da sich das Unternehmen darauf vorbereitet, die Ergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres vorzulegen. Die Shopify-Aktie ist mit dem Technologiesektor gesunken, da die Inflationsängste zugenommen haben, und wird derzeit fast 50 % unter seinen 52-Wochen-Höchstständen gehandelt. Analysten erwarten, dass das E-Commerce-Unternehmen 1,31 US-Dollar ausweisen wird Gewinn je Aktie (EPS) und 1,34 Milliarden US-Dollar Umsatz. Investoren werden sehen, ob Shopify die Schätzungen der Analysten wieder übertreffen kann oder ob das Unternehmen die Erwartungen wie im letzten Quartal verfehlen wird.

Während Technologiesektor war eine der schlechtesten Leistungen der S&P500 In letzter Zeit, als die Bedenken über mögliche Zinserhöhungen zunahmen, hat Shopify seinen Sektor hinter sich gelassen. Kursbewegungen nach dem Gewinn bei anderen Online-Zahlungsabwicklern und E-Commerce-Aktien haben die Shopify-Aktien vor dem Gewinnbericht nach unten gezogen.

Optionshändler positionieren sich für eine Fortsetzung des Shopify-Abwärtstrends. Das liegt daran, dass die offenes Interesse und die jüngsten Handelsvolumina tendieren in Richtung Long Put-Optionen, da die Anleger die erhöhten Prämien vor den Gewinnen zu nutzen scheinen, um sie zu verkaufen Anrufoptionen.

Jüngste Performance des Technologiesektors

Während Shopify weit davon entfernt ist, eine der Top-Beteiligungen des Technology Sector ETF von State Street zu sein (XLK) nach Gewicht, ist es hilfreich, die jüngsten Trends in der Branche im Vergleich zum Gesamtmarkt zu beachten. XLK ist seit Jahresbeginn um 11,7 % gefallen, während der S&P 500 Index ETF von State Street (SPION) ist im gleichen Zeitraum um 8 % gefallen. Unterdessen haben die Shopify-Aktien seit Anfang 2022 satte 37,8 % verloren. Die folgende Grafik zeigt die jüngste Performance der Shopify-Aktie im Vergleich zu XLK und neun der Top-Sektoren des S&P 500.

Der Technologiesektor hat kürzlich einen Abschwung erlebt, da sich der Markt auf die Pläne der Federal Reserve eingestellt hat Zinserhöhungen und Ende quantitative Lockerung um den Aufstand zu bekämpfen Inflation. In einem inflationären Umfeld entwickeln sich Technologieaktien tendenziell unterdurchschnittlich, da es teurer wird, große Schulden in ihren Bilanzen zu halten. Steigende Zinssätze, die der Inflation entgegenwirken, könnten auch die zukünftigen Gewinne und Gewinne von wachstumsstarken Technologieunternehmen schmälern.

Hartes Los für Zahlungsabwickler

Während Shopify eine Plattform für Kleinunternehmer bietet, um ihr Geschäft zu betreiben, könnte das Unternehmen als Zahlungsabwickler betrachtet werden. Die Anleger könnten besorgt sein, dass steigende Zinssätze zur Bekämpfung der Inflation die Verbraucherausgaben bremsen könnten, was sich wiederum auf das Endergebnis der Kleinunternehmer von Shopify auswirken könnte.

Aktuelle Aktien, die ähnliche Geschäfte wie Shopify machen, haben sich nach den Gewinnen nicht gut entwickelt. Während Block, Inc. (Q) muss noch berichten, dass sowohl Affirm Holdings, Inc. (AFRM) und PayPal Holdings, Inc. (PYPL) mussten nach der Veröffentlichung ihrer jeweiligen Gewinnberichte steile Kursrückgänge hinnehmen. Die folgende Tabelle vergleicht Shopify mit mehreren Unternehmen für digitale Zahlungen sowie etablierten Unternehmen für langfristige Kredite Mastercard Incorporated (MA) und Visa Inc. (v).

Auf diesem Chart ist bemerkenswert, dass Visa und Mastercard relativ unverändert geblieben sind, während digitale Zahlungsabwickler seit Dezember nach unten gezogen haben. Dies könnte daran liegen, dass Visa und Mastercard in erster Linie Kreditunternehmen sind, die vom Anstieg profitieren werden Inflation, da steigende Zinssätze, die die Verbraucherausgaben bremsen, zu einer Zunahme der Kreditvergabe führen könnten Verwendungszweck. Diese Zunahme der Kreditnutzung könnte das Endergebnis dieser traditionellen Kreditunternehmen verbessern, während digitale Prozessoren nicht den gleichen Vorteil haben.

Preis-Aktion

Eine Analyse der jüngsten Optionsaktivitäten in Kombination mit einer technischen Analyse der Aktienkursbewegung kann Chartbeobachtern dabei helfen, wertvolle Einblicke in die allgemeine Stimmung gegenüber der Shopify-Aktie zu gewinnen. Das folgende Diagramm zeigt die jüngsten Kursbewegungen für den Shopify-Aktienkurs vom Montag, 2. Februar. 14.

Dieses Diagramm zeigt, wie die Shopify-Aktie kurz nach der Bekanntgabe der Gewinne für das Vorquartal einen ausgedehnten Abwärtstrend einleitete. Der Aktienkurs driftete auf ein extremes Hoch der Volatilitätsspanne nach den Gewinnen und befindet sich seitdem in einem Abwärtstrend, blau hervorgehoben. Der Aktienkurs von Shopify hat sich kürzlich vom extremen Tief der Volatilitätsspanne entfernt, schließt aber weiterhin unter dem 20-Tage-Kurs gleitender Durchschnitt.

Die violetten Bänder auf diesem Diagramm sind eine extreme historische Volatilitätsspanne, die aus 4 Standardabweichungen von 20 Tagen besteht Keltner Kanal Indikatoren, die Preisniveaus darstellen, die ein Vielfaches der durchschnittliche wahre Reichweite (ATR) für Shopify-Aktien. ATR ist ein Standardinstrument zur Veranschaulichung der historischen Volatilität im Zeitverlauf. Diese Bänder könnten als die extremen Bandbreiten der Optionspreise angesehen werden. Es ist bemerkenswert, dass diese Bandbreiten auf einem relativ breiten Niveau geblieben sind, was darauf hindeutet, dass Optionshändler sich über das Ergebnis der Gewinne unsicher sein könnten.

Volumenprofil und Optionen Aussehen

Kursbewegungen allein können theoretisch die allgemeine Stimmung gegenüber einer bestimmten Aktie anzeigen. Die Bereitstellung eines weiteren Kontexts zu dieser Preisaktion kann jedoch ein klareres Bild zeichnen und gleichzeitig wichtige Details für Chartbeobachter beleuchten. Das folgende Diagramm zeigt die jüngste Preisaktion von Shopify, zusätzlich zu einem preisbasierten Volumenmuster auf der linken Seite.

Das preisbasierte Volumenmuster veranschaulicht die Preise, zu denen Anleger die Aktien zuvor gekauft und verkauft haben. Wenn die Volumina zu einem bestimmten Preis gering sind, bedeutet dies, dass nur wenige Anleger, wenn überhaupt, Positionen auf diesen Niveaus zu verteidigen haben. Eine beträchtliche Menge an Käufen in der Vergangenheit impliziert oft, dass Trader und Investoren das Bedürfnis dazu verspüren verteidigen ihre Positionen zu denselben Preisen, indem sie entweder mehr Aktien kaufen oder zumindest nicht verkaufen weiter.

Auf diesem Chart gibt es zwei bemerkenswerte Zonen preisbasierter Volumenaktivität. Diese beiden Zonen haben ein geringes Volumen, und das geringe Volumen, das sie haben, wird hauptsächlich verkauft. Sie sind in diesem Diagramm durch die roten Rechtecke hervorgehoben. Diese Bereiche könnten sich als Aufwärtswiderstand erweisen, wenn die Preisbewegung von Shopify nach den Gewinnen steigen würde.

Die jüngsten Optionshandelsvolumina am Montag für Shopify bevorzugen Calls (19.000) gegenüber Puts (12.000). In den letzten fünf Handelstagen ist das offene Interesse von Shopify für Call-Optionen jedoch um 1,5 % gefallen, während die Put/Call-Verhältnis ist um 1,5 % gestiegen. Darüber hinaus weist das Open Interest für Shopify 114.000 Calls gegenüber 122.000 Puts auf.

Für Feb. 18, die nächste monatliche Option Haltbarkeitsdatum, die einzige Option mit dem höchsten offenen Interesse ist der $1.100-Call mit 3.600. Dies entspricht einem Aufwärtstrend von 30 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs. Während der 2. 18 Open Interest bevorzugen Calls gegenüber Puts – 39.000 bis 25.000 –implizite Volatilität deutet darauf hin, dass Optionshändler insgesamt rückläufige Wetten auf die Gewinne von Shopify platzieren.

Das liegt daran, dass, obwohl die Anzahl der Upside-Calls die Downside-Puts übersteigt, die implizierte Volatilität für Diese Call-Optionen sinken, da das Open Interest steigt, was darauf hindeutet, dass Optionshändler dies tun nehmen Short-Positionen in diesen Optionen. In ähnlicher Weise steigt die implizite Volatilität für Downside-Puts mit steigendem Open Interest, was darauf hindeutet, dass Händler diese Optionen kaufen.

Vor den Gewinnen ist die implizite Volatilität tendenziell am höchsten. Dies schafft ein vorteilhaftes, aber riskantes Umfeld für Optionsverkäufer, die versuchen, den Volatilitätsabfall zu nutzen, nachdem eine Aktie Gewinne gemeldet hat. Während die implizite Volatilität steigt, ist die Schiefe dieser Volatilität sehr rückläufig. Der implizite Volatilitäts-Skew zeigt die Tendenz des Marktes, das Volatilitätsrisiko gegenüber der Optionsprämie von Downside-Puts und Upside-Calls einzupreisen. Wenn die implizite Volatilität für Abwärts-Puts im Vergleich zu Aufwärts-Calls zunimmt, deutet dies darauf hin, dass der Markt eine größere Angst vor einer Abwärtsbewegung einpreist. Die aktuelle Schiefe tendiert nach oben, was zu einem rückläufigen Ausblick für die Shopify-Aktie führt.

Einpacken

Während der Technologiesektor seit Anfang 2022 nach unten tendiert, war die Shopify-Aktie mit einem Rückgang von 37 % in dieser Zeit mit einem viel stärkeren Rückgang konfrontiert. Die Aktien digitaler Zahlungsprozessoren haben sich nach der Gewinnmeldung schlecht entwickelt, und Optionshändler scheinen für das gleiche Ergebnis für Shopify positioniert zu sein. Das liegt daran, dass Händler Upside-Calls zu verkaufen scheinen, während sie Downside-Puts kaufen.