SEC schlägt schnellere Handelsabwicklungszeiten im Zuge von Meme Stock Mania vor
Das Wertpapier- und Börsenkommission (SEC) schlug am Mittwoch vor, die Standard-Handelsabwicklungszeit für die meisten Aktien auf einen Geschäftstag nach der Transaktion zu verkürzen (T+1) ab zwei Geschäftstagen (T+2), um die Risiken für Marktteilnehmer und US-Investoren zu reduzieren.
Die zentralen Thesen
- Die SEC hat vorgeschlagen, den Handelsabwicklungszyklus auf T+1 – einen Werktag nach der Transaktion – zu beschleunigen, um die Risiken für Marktteilnehmer und Anleger zu verringern.
- Der Vorschlag kommt etwa ein Jahr, nachdem Robinhood den Handel mit Meme-Aktien vorübergehend ausgesetzt hat, um sicherzustellen, dass die Einzahlungsanforderungen erfüllt werden können.
- Ein T+1-Abwicklungszyklus würde den Marktteilnehmern helfen, die Clearingpflichten besser zu verstehen.
- Die Broker-Industriegruppe SIFMA sagte, der Plan werde die Risiken reduzieren, während ein Handel abgeschlossen wird.
Eine Umstellung auf schnellere Abwicklungszeiten wäre eine willkommene Neuigkeit für App-basierte Broker wie Robinhood Markets Inc. (
KAPUZE). Der Plan sieht Kürzungen vor Anerkennung, Markt- und Liquiditätsrisiken.Robinhood setzte den Handel mit Aktien wie GameStop Corp. vorübergehend aus. (GME) und AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) auf dem Höhepunkt des Meme-Aktien-Wahnsinns im vergangenen Januar. Das Maklerunternehmen tat dies, um sicherzustellen, dass es die Einlagenanforderungen erfüllte, nachdem sich Kleinanleger in diese institutionell gehaltenen Aktien gestapelt hatten, um a zu erzwingen kurzer Druck Rallye.
Ein T+1-Abwicklungszyklus würde den Marktteilnehmern helfen, besser zu verstehen, wo das Geld ist und Aktien kamen, um Clearingpflichten zu erfüllen, falls ein ähnliches Szenario erneut eintreten sollte.
„Die bestehende zweitägige Frist zur Abwicklung von Trades setzt Investoren und die Branche unnötigen Risiken aus und ist reif für Veränderungen“, sagte Vlad Tenev, CEO von Robinhood, damals im Blog der Trading-App. „Wir wollen uns zusammenschließen, um zur Abwicklung in Echtzeit voranzukommen“, fügte er hinzu.
SEC-Vorsitzender Gary Genslers wiederholte Tenevs Kommentare gestern in einer Erklärung, in der er sagte, die "vorgeschlagenen Änderungen an der Wertpapierclearing- und Der Abwicklungsprozess könnte, wenn er angenommen wird, das Risiko für das Finanzsystem verringern und die Effizienz steigern Märkte. Durch die Verkürzung des Abwicklungszyklus sollte die Höhe der Marge reduziert werden, die Gegenparteien hinterlegen müssten Clearingstellen.“ sagte Gensler.
Zentrale Clearingstellen spielen eine zentrale Rolle im Abwicklungsprozess, indem sie die Handelsaktivitäten überwachen und sicherstellen, dass Broker ihre vertraglichen Verpflichtungen erfüllen. Fällt ein Marktteilnehmer aus, übernimmt in der Regel eine zentrale Clearingstelle die Kosten nicht übereinstimmend Handel, um Marktstabilität zu gewährleisten.
EIN Clearingstelle ist ein designierter Vermittler zwischen einem Käufer und einem Verkäufer auf einem Finanzmarkt. Die Clearingstelle validiert und schließt die Transaktion ab und stellt sicher, dass sowohl der Käufer als auch der Verkäufer ihren vertraglichen Verpflichtungen nachkommen.
Industriegruppe unterstützt Bewegung
Das Vereinigung der Wertpapierindustrie und der Finanzmärkte (SIFMA) unterstützte schnellere Abwicklungszeiten. „Die Änderung wird die Widerstandsfähigkeit des Marktes verbessern, indem das Risiko, das besteht, während ein Handel abgeschlossen wird, weiter reduziert wird, und den Anlegern zugute kommt, indem der Zeitrahmen für die Ausführung verkürzt wird ihre Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen und die Höhe der Margin zu reduzieren, die Marktteilnehmer stellen müssen, um das Abwicklungsrisiko auszugleichen“, sagte der CEO der Gruppe, Kenneth Bentsen, in a Erklärung.
Das SIFMA ist ein gemeinnütziger Handelsverband, der Wertpapiere vertritt Maklerfirmen, Investmentbanking-Institute und andere Investmentfirmen. Die Mitglieder der Organisation repräsentieren 75 Prozent des US-Broker-Dealer-Sektors nach Umsatz und 50 Prozent des Asset-Management-Sektors, gemessen am verwalteten Vermögen.
Straight-Through-Process Auch im Fokus
Neben der Verkürzung der Abwicklungszeiten schlägt die Agentur eine Beschleunigung des Handels vor Bestätigungen um sicherzustellen, dass Makler sie bis zum Ende des Handelsdatums abschließen. Es schlägt auch bestimmte Arten von Clearing-Agenturen vor, die Matching-Dienste anbieten, um dies zu erleichtern Straight-Through-Verarbeitung (STP), bei dem es sich um einen automatisierten Prozess handelt, der ausschließlich durch elektronische Überweisungen durchgeführt wird. Darüber hinaus erfordern die STP-Änderungen einen jährlichen Bericht über die Fortschritte im Rahmen des Vorschlags.
Der vorgeschlagene Handelsabwicklungszyklus am selben Tag tritt nun in eine 60-tägige Frist für öffentliche Kommentare ein, bevor die fünfköpfige überparteiliche Kommission der Agentur darüber abstimmt, die Änderung dauerhaft zu machen.
