Die sechs größten Anleiherisiken

Fesseln können ein großartiges Instrument zur Erzielung von Einkommen sein und gelten weithin als sichere Anlage, insbesondere im Vergleich zu Aktien. Anleger sollten sich jedoch der potenziellen Fallstricke beim Halten bewusst sein Unternehmensanleihen und Staatsanleihen. Im Folgenden besprechen wir die Risiken, die sich auf Ihre hart verdienten Renditen auswirken könnten.

1. Zinsrisiko und Anleihekurse

Das erste, was ein Anleihekäufer verstehen sollte, ist die inverse Beziehung zwischen Zinssätzen und Anleihekursen. Bei fallenden Zinsen steigen die Anleihekurse. Umgekehrt sinken die Anleihekurse tendenziell, wenn die Zinsen steigen.

Dies liegt daran, dass Anleger bei sinkenden Zinsen versuchen, so lange wie möglich die höchsten Zinssätze zu erzielen oder zu fixieren. Dazu schöpfen sie bestehende Anleihen auf, die einen höheren Zinssatz als der vorherrschende Marktzins zahlen. Dieser Nachfrageanstieg führt zu einem Anstieg der Anleihekurse.

Auf der anderen Seite, wenn der vorherrschende Zinssatz steigt, würden Anleger natürlich Anleihen aufgeben, die niedrigere Zinsen zahlen. Dies würde die Anleihekurse nach unten drücken.

Schauen wir uns ein Beispiel an. Ein Anleger besitzt eine Anleihe, die zu gehandelt wird Nennwert und trägt eine 4% Ertrag. Angenommen, der vorherrschende Marktzinssatz steigt auf 5 %. Was wird passieren? Anleger werden die 4 %-Anleihen zugunsten von Anleihen verkaufen wollen, die 5 % zurückbringen, was wiederum den Preis der 4 %-Anleihen sendet unter Par.

2. Wiederanlagerisiko und kündbare Anleihen

Eine weitere Gefahr, der Anleiheinvestoren ausgesetzt sind, ist Wiederanlagerisiko, d. h. das Risiko, Erlöse zu einem niedrigeren Satz reinvestieren zu müssen, als die Fonds zuvor erwirtschaftet haben. Dieses Risiko tritt vor allem dann auf, wenn die Zinssätze im Laufe der Zeit fallen und kündbare Anleihen werden von den Emittenten ausgeübt.

Das aufrufbare Funktion erlaubt die Aussteller die Anleihe vor Fälligkeit zu tilgen. Infolgedessen ist die Anleiheinhaber erhält die Hauptzahlung, die oft gering ist Prämie zum Nennwert.

Die Kehrseite eines Anleihen-Calls besteht jedoch darin, dass dem Anleger dann ein Haufen Bargeld übrig bleibt, den er möglicherweise nicht zu einem vergleichbaren Satz reinvestieren kann. Dieses Wiederanlagerisiko kann sich im Laufe der Zeit negativ auf die Anlagerenditen auswirken.

Um dieses Risiko auszugleichen, erhalten Anleger eine höhere Rendite der Anleihe als bei einer ähnlichen, nicht kündbaren Anleihe. Aktive Anleiheinvestoren können versuchen, das Wiederanlagerisiko in ihren Portfolios zu mindern, indem sie das Potenzial gestaffelt Anruftermine von unterschiedlichen Anleihen. Dies begrenzt die Chance, dass viele Anleihen gleichzeitig gekündigt werden.

3. Inflationsrisiko und Anleihe Duration

Wenn ein Anleger eine Anleihe kauft, verpflichtet er sich im Wesentlichen, eine Rendite, entweder fest oder variabel, für die Dauer der Anleihe oder mindestens so lange, wie sie gehalten wird.

Aber was passiert, wenn die Lebenskosten und Inflation drastisch und schneller zunehmen als Einkommensinvestitionen? In diesem Fall sehen die Anleger ihre Kaufkraft erodieren, und sie können unter Berücksichtigung der Inflation sogar eine negative Rendite erzielen.

Anders ausgedrückt: Angenommen, ein Anleger verdient eine Rendite von 3% auf eine Anleihe. Steigt die Inflation nach dem Anleihekauf um 4%, beträgt die wahre Rendite des Anlegers aufgrund des Kaufkraftrückgangs -1%.

4. Kredit-/Ausfallrisiko von Anleihen

Wenn ein Anleger eine Anleihe kauft, kauft er tatsächlich ein Schuldscheindarlehen. Einfach ausgedrückt ist dies geliehenes Geld, das das Unternehmen im Laufe der Zeit mit Zinsen zurückzahlen muss. Das wissen viele Anleger nicht Unternehmensanleihen werden nicht durch die garantiert voller Glaube und Kredit der US-Regierung, sondern hängen vom Emittenten Fähigkeit zur Rückzahlung diese Schulden.

Anleger müssen die Möglichkeit in Betracht ziehen, Ursprünglich und berücksichtigen dieses Risiko bei ihrer Anlageentscheidung. Als ein Mittel zur Analyse der Möglichkeit eines Zahlungsausfalls werden einige Analysten und Investoren bestimmen die Deckungsgrad bevor Sie eine Investition tätigen. Sie analysieren die Einnahmen des Unternehmens und Kapitalflussrechnungen, bestimme seine Betriebsergebnis und Cashflow und wägen das dann gegen seinen Schuldendienst Aufwand. Die Theorie besagt, dass die Investition umso sicherer ist, je höher die Deckung (oder Betriebseinnahmen und Cashflow) im Verhältnis zu den Schuldendienstkosten sind.

5. Ratingherabstufungen von Anleihen

Die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schuldverschreibungen zu betreiben und zurückzuzahlen, wird häufig von großen Rating-Instituten bewertet, wie z Rating-Dienste von Standard & Poor's oder Moody's Investors Service. Die Bewertungen reichen von AAA für hoch Kreditqualität Investitionen in D für ausgefallene Anleihen.Die Entscheidungen und Urteile dieser Agenturen haben bei Anlegern viel Gewicht.

Wenn ein Emittent Unternehmensbonität gering ist oder die Betriebs- und Rückzahlungsfähigkeit in Frage gestellt wird, werden Banken und Kreditinstitute dies bemerken und können für zukünftige Kredite höhere Zinsen verlangen. Dies kann die Fähigkeit des Unternehmens, seine Schulden zu begleichen, beeinträchtigen und bestehende Anleihegläubiger verletzen, die möglicherweise versucht haben, ihre Positionen abzubauen.

6. Liquiditätsrisiko von Anleihen

Während für Staatsanleihen fast immer ein bereiter Markt vorhanden ist, sind Unternehmensanleihen manchmal ganz andere Tiere. Es besteht das Risiko, dass ein Anleger seine Unternehmensanleihen aufgrund von a dünner Markt mit wenigen Käufern und Verkäufern für die Anleihe.

Ein niedriges Kaufinteresse an einer bestimmten Anleihe kann zu erheblicher Kursvolatilität führen und sich nachteilig auf die Anleihegläubiger auswirken Gesamtrendite beim Verkauf. Ähnlich wie bei Aktien, die in einem dünnen Markt gehandelt werden, sind Sie möglicherweise gezwungen, beim Verkauf Ihrer Position in der Anleihe einen weitaus niedrigeren Preis als erwartet anzunehmen.