Derivateproduktunternehmen (DPC)

Was bedeutet Unternehmen für Derivateprodukte?

Eine derivative Produktgesellschaft ist eine Zweckgesellschaft, die gegründet wurde, um eine Gegenpartei auf Geschäfte mit Finanzderivaten. Ein Derivateproduktunternehmen wird oft das zu verkaufende derivative Produkt herstellen oder kann Garantien ein bestehendes Derivatprodukt sein oder ein Vermittler zwischen zwei anderen Parteien in einem Derivat sein Transaktion. Derivateproduktunternehmen können auch als "strukturierte DPCs" oder "Kreditderivateproduktunternehmen (CDPC)" bezeichnet werden.

Derivative Produktunternehmen (DPC) verstehen

Ein Unternehmen für Derivateprodukte ist normalerweise ein Tochtergesellschaft von einem Wertpapierhaus oder einer Bank erstellt. Diese Einheiten sind sorgfältig strukturiert und werden nach einer spezifischen Risikomanagementstrategie geführt, um eine Triple-A-Bonität mit einem Mindestkapital. Diese Unternehmen sind hauptsächlich an Kreditderivaten wie Credit Default Swaps beteiligt, können aber auch an den Märkten für Zins-, Währungs- und Aktienderivate Geschäfte tätigen. Derivateproduktunternehmen richten sich hauptsächlich an andere Unternehmen, die auf der Suche nach

Hecke Risiken wie Währungsschwankungen, Zinsänderungen, Vertragsausfälle und sonstige Kreditrisiken.

Die Gründung von derivativen Produktunternehmen

Unternehmen für Derivateprodukte wurden in den 1990er Jahren gegründet. In vielerlei Hinsicht war es die Implosion und der Bankrott von Drexel Burnham Lambert, der Heimat von Michael Milken, die Finanzinstitute auf das Kreditrisiko aufmerksam gemacht hat, das in ihren Derivatebüchern steckt. Als das Unternehmen 1990 zusammenbrach, schufen die Unternehmen angesichts der Größe und Anzahl der Kontrahentenengagements Rating-orientierte DPCs, um die Derivatebücher zu verwalten. Finanzinstitute haben diese Tochtergesellschaften speziell so konzipiert, dass sie eine höhere Kreditwürdigkeit als die Muttergesellschaften aufweisen, damit sie in der Lage sind, Funktion mit weniger Kapital, da die Gegenpartei bei einer Transaktion mit geringerer Wahrscheinlichkeit die Stellung von Sicherheiten verlangen würde, wenn ein Unternehmen dreifach A. Kurz gesagt boten DPCs diesen Instituten einen sichereren Ort für die Durchführung von Derivatgeschäften als Gegenparteien, oft mit Kunden ihrer Muttergesellschaften.

Wie Unternehmen derivativer Produkte arbeiten

Unternehmen mit derivativen Produkten verwenden im Allgemeinen quantitative Modelle, um das von ihnen eingegangene Kreditrisiko zu steuern, und weisen das erforderliche Kapital täglich zu. Breitere Marktrisiken werden in der Regel durch den Abschluss von Spiegelgeschäften mit der Muttergesellschaft abgesichert, wobei das Kreditrisiko bei der derivativen Produktgesellschaft verbleibt. Dieses Kreditrisiko wird selbstverständlich im Rahmen bestehender Modelle und Richtlinien sorgfältig gemanagt, um sowohl das Gesamtengagement als auch das Rating des DPC aufrechtzuerhalten.

Selbst in dieser stark strukturierten Umgebung kann ein DPC verletzt werden. Alles, was die Kreditwürdigkeit eines DPC erheblich beeinflusst, löst die Abwicklung des Unternehmens aus, eine Phase, in der die Das Unternehmen nimmt keine neuen Verträge an und beginnt mit der Planung seines eigenen Endes, indem es sich die auf seiner Seite verbleibenden Risiken und Zeitpläne ansieht Bücher. Dies geschah 2008, als die Finanzkrise eskalierte, was tatsächlich zeigte, dass die Risikokontrollen in DPC viel mehr waren robuster als in einigen ihrer Muttergesellschaften, die von anderen Fahrzeugen, an denen sie mit externen DPCs beteiligt waren, schwer verbrannt wurden.