Rückzahlungsreserve für Schuldverschreibungen (DRR)

Was ist eine Debenture Redemption Reserve (DRR)?

Eine Rückzahlungsreserve für Schuldverschreibungen (DRR) ist eine Bestimmung, die besagt, dass jedes indische Unternehmen, das Schuldverschreibungen muss einen Service zur Rücknahme von Schuldverschreibungen schaffen, um die Anleger vor dem möglichen Ausfall eines Unternehmens zu schützen. Diese Bestimmung wurde dem Indian Companies Act von 1956 in einer im Jahr 2000 eingeführten Änderung hinzugefügt.

Die Bestimmung wurde seitdem im Laufe der Jahre vom indischen Ministerium für Unternehmensangelegenheiten aktualisiert, um den neuen DRR-Anforderungen Rechnung zu tragen. Während Reserveanforderungen begannen im März 2014 bei 50 %, wurden im April 2014 schnell auf 25 % gesenkt. Ab 2019 wurden sie auf 10 % des Wertes der ausstehenden Schuldverschreibungen gesenkt.

So funktioniert eine Debenture Redemption Reserve (DRR)

Eine Schuldverschreibung ist ein Schuldensicherheit Damit können sich Anleger Geld zu einem festen Zinssatz leihen. Dieses Instrument gilt als unbesichert, da es nicht durch einen Vermögenswert, ein Pfandrecht oder eine andere Form von Sicherheiten besichert ist.

Um die Inhaber von Schuldverschreibungen vor dem Ausfallrisiko durch die emittierende Gesellschaft wurde in Abschnitt 117C des Indian Companies Act von 1956 das Mandat zur Rückzahlung von Schuldverschreibungen (DRR) umgesetzt. Dieses Mandat verlangt von den Unternehmen, einen bestimmten Prozentsatz des durch die Schuldverschreibung aufgenommenen Betrags in bar beiseite zu legen Emission in einem Spezialfonds, die nur im Extremfall zur Tilgung ihrer Verbindlichkeiten verwendet werden soll, anstatt in Zahlungsverzug zu geraten Schuldverschreibung.

Im März 2014 hat das Ministerium für Unternehmensangelegenheiten (MCA) die Gesellschaften (Aktienkapital und Schuldverschreibungen) Vorschriften, nach denen Unternehmen eine DRR in Höhe von mindestens 50 % des durch die Schuldverschreibung aufgenommenen Betrags festlegen müssen Ausgabe. Dieser wurde im April 2014 schnell auf 25 % geändert, ein Betrag, der Unternehmen die Kapitalbeschaffung erleichtern und gleichzeitig die Interessen der Anleger wahren würde.

Dies Kapitalrücklage, die bis zur Tilgung der Schuldverschreibungen jährlich aus den von den Emittenten erwirtschafteten Gewinnen finanziert werden soll, wurde 2019 erneut gesenkt und muss nun mindestens 10 % der Schuldverschreibungen ausmachen Nennwert.

Beispiel für eine Rückzahlungsreserve für Schuldverschreibungen

Nehmen wir an, ein Unternehmen hat im Januar 10 Millionen US-Dollar an Schuldverschreibungen ausgegeben. 10, 2021, mit a Fälligkeitstag von Dez. 31, 2025. In diesem Fall muss vor dem Fälligkeitsdatum der Schuldverschreibung eine Rückzahlungsrücklage von 1 Mio. USD (10% x 10 Mio. USD) gebildet werden.

Unternehmen, die innerhalb von 12 Monaten nach Ausgabe der Schuldverschreibungen keine solchen Reserven bilden, müssen den Inhabern der Schuldverschreibungen 2% Zinsen als Strafe zahlen. Aber Unternehmen müssen das nicht sofort finanzieren Reservekonto mit einer großen Anzahlung. Vielmehr haben sie die Möglichkeit, dem Konto jedes Jahr einen angemessenen Betrag gutzuschreiben, um die 10 %-Vorgabe zu erfüllen.

Darüber hinaus müssen Unternehmen vor dem 30. April eines jeden Jahres mindestens 15 % des Betrags ihrer Schuldverschreibungen, die am 31. März des folgenden Jahres fällig sind, reservieren oder hinterlegen. Diese Mittel, die entweder bei einer regulären Bank hinterlegt oder in Unternehmens- oder Staatsanleihen, sind zur Begleichung von Zins- oder Tilgungszahlungen auf unterjährig fällige Schuldverschreibungen zu verwenden und können nicht für andere Zwecke verwendet werden.

Besondere Überlegungen

Der Rücknahmeservice für Schuldverschreibungen gilt nur für Schuldverschreibungen, die nach der Änderung des Indian Companies Act von 1956 im Jahr 2000 ausgegeben wurden. Und Unternehmen, die unter die folgenden vier Kategorien fallen, sind insgesamt von den DRR-Anforderungen ausgenommen:

• Alle von. regulierten indischen Finanzinstitute (AIFIs) Reserve Bank of India (RBI)
• Andere von der RBI regulierte Finanzinstitute
• Bankunternehmen für öffentliche und privat platzierte Schuldverschreibungen
• Wohnungsbaufinanzierungsgesellschaften, die bei der National Housing Bank registriert sind

Mit teilweise Wandelschuldverschreibungen, muss nur für den nicht wandelbaren Teil – den einzigen kündbaren Teil – eine Rückzahlungsreserve für Schuldverschreibungen gebildet werden. Ein Unternehmen darf die dem DRR zugewiesenen Mittel nicht für andere Zwecke als die Rückzahlung von Schuldverschreibungen verwenden.