Vorteile und Einschränkungen des internationalen Portfolios
Ein internationales Portfolio ist eine Auswahl von Aktien und anderen Vermögenswerten, die sich eher auf ausländische als auf inländische Märkte konzentriert. Bei guter Gestaltung bietet ein internationales Portfolio dem Anleger ein Engagement in Schwellen- und Industrieländern und bietet Diversifikation.
Das internationale Portfolio verstehen
Ein internationales Portfolio spricht Anleger an, die ihr Vermögen diversifizieren möchten, indem sie sich von einem reinen Inlandsportfolio entfernen. Diese Art von Portfolio kann aufgrund potenzieller wirtschaftlicher und politischer Instabilität in einigen Fällen mit erhöhten Risiken verbunden sein Schwellenländer, Es besteht auch das Risiko, dass die Währung eines ausländischen Marktes gegenüber dem US-Dollar an Wert verliert.
Die zentralen Thesen
- Ein internationales Portfolio kann Anleger ansprechen, die ein Engagement in Aktien von Volkswirtschaften wünschen, die schneller wachsen als die der USA.
- Die Risiken einer solchen Strategie können reduziert werden, indem Aktien aus Schwellenländern mit Aktien einiger der soliden Performer der Industrieländer gemischt werden.
- Der Investor könnte auch einen Blick auf einige der US-Unternehmen werfen, die im Ausland am schnellsten wachsen.
Das schlimmste dieser Risiken kann verringert werden, indem riskantere Aktien aus Schwellenländern mit Anlagen in industrialisierten und reifen Auslandsmärkten ausgeglichen werden. Oder man kann die Risiken ausgleichen, indem man in Aktien amerikanischer Unternehmen investiert, die ihr bestes Wachstum auf ausländischen Märkten zeigen.
Der kostengünstigste Weg für Anleger, ein internationales Portfolio zu halten, ist der Kauf eines Exchange Traded Funds (ETF). mit Fokus auf ausländische Aktien, wie der Vanguard FTSE Developed Markets ETF oder der Schwab International Equity ETF.
Riskante und weniger riskante Entscheidungen
In der jüngsten Vergangenheit übertraf das Wachstum der Volkswirtschaften Chinas und Indiens das der USA bei weitem. Dies führte zu einem Ansturm, in die Aktien dieser Länder zu investieren. Beide wachsen immer noch schnell, aber ein Anleger in die Aktien beider Nationen müsste jetzt einige Nachforschungen anstellen, um Aktien zu finden, die ihre besten Tage noch nicht erlebt haben.
Die Suche nach neuen schnell wachsenden Ländern hat zu einigen Gewinnern und Verlierern geführt. Vor nicht allzu langer Zeit suchten Investoren, die auf schnelles Wachstum setzten, auf die Zibetkatzen Nationen. Es waren Kolumbien, Indonesien, Vietnam, Ägypten, die Türkei und Südafrika. Nicht alle dieser Länder würden noch auf der Liste der vielversprechenden Volkswirtschaften eines Investors stehen.
Das Währungsrisiko ist ein Faktor bei internationalen Investitionen. Sie können gewinnen (oder verlieren), wenn sich der Wechselkurs einer anderen Nation ändert.
Inzwischen gibt es in der stärker industrialisierten Welt Namen, die jedem amerikanischen Anleger bekannt sind und die direkt oder über Investmentfonds und ETFs erhältlich sind. Beispielsweise, die größten Positionen im Total International Stock Fund Index von Vanguard sind Chinas Alibaba, die Schweizer Nestle, Chinas Tencent Holdings, Südkoreas Samsung und Taiwan Halbleiter.
Es ist erwähnenswert, dass im Juni 2021 nur 25,60 % der Fondsbestände in Schwellenländern investiert waren, 39,70 % in europäischen Vermögenswerten und der Rest weltweit verteilt.
Vorteile des internationalen Portfolios
- Kann das Risiko verringern: Ein internationales Portfolio kann verwendet werden, um das Anlagerisiko zu reduzieren. Wenn US-Aktien unterdurchschnittlich, können Gewinne aus den internationalen Beteiligungen des Anlegers die Renditen glätten. Ein Anleger kann beispielsweise ein Portfolio gleichmäßig auf ausländische und inländische Beteiligungen aufteilen. Das inländische Portfolio kann um 10 % zurückgehen, während das internationale Portfolio um 20 % steigen könnte, so dass der Anleger insgesamt eine Nettorendite von 10 % hat. Das Risiko kann weiter reduziert werden, indem eine Auswahl von Aktien aus Industrie- und Schwellenländern im internationalen Portfolio gehalten wird.
- Diversifiziert das Währungsrisiko: Wenn Anleger Aktien für ein internationales Portfolio kaufen, kaufen sie effektiv auch die Währungen, in denen die Aktien notiert sind. Wenn ein Anleger beispielsweise eine an der London Stock Exchange notierte Aktie kauft, kann der Wert dieser Aktie mit dem britischen Pfund steigen und fallen. Fällt der US-Dollar, hilft das internationale Portfolio des Anlegers, Währungsschwankungen zu neutralisieren.
- Marktzyklus-Timing: Ein Investor mit einem internationalen Portfolio kann die Marktzyklen verschiedener Nationen nutzen. Ein Anleger könnte beispielsweise glauben, dass US-Aktien und der US-Dollar überbewertet sind und nach Anlagemöglichkeiten suchen in Entwicklungsregionen wie Lateinamerika und Asien, von denen angenommen wird, dass sie vom Kapitalzufluss und der Nachfrage nach Waren.
Beschränkungen des internationalen Portfolios
- Politisches und wirtschaftliches Risiko: Viele Entwicklungsländer haben nicht das gleiche Maß an politischer und wirtschaftlicher Stabilität wie die Vereinigten Staaten. Dies erhöht das Risiko auf ein Niveau, das viele Anleger nicht tolerieren können. Zum Beispiel kann ein politischer Putsch in einem Entwicklungsland dazu führen, dass der Aktienmarkt um 40% fällt.
- Erhöhte Transaktionskosten: Anleger zahlen normalerweise mehr Provisionen und Maklergebühren, wenn sie internationale Aktien kaufen und verkaufen, was ihre Gesamtrendite verringert. Steuern, Stempelsteuern, Abgaben und Wechselgebühren möglicherweise auch gezahlt werden müssen, was die Gewinne weiter verwässert. Viele dieser Kosten können durch das Engagement in einem internationalen Portfolio mit ETFs oder Investmentfonds erheblich reduziert oder eliminiert werden.
