Was sind aufgelaufene Zinsen und warum muss ich sie bezahlen, wenn ich eine Anleihe kaufe?

Der Zinsbetrag, der auf eine Schuld, wie z. B. eine Anleihe, verdient wird, aber noch nicht eingezogen wurde, wird genannt aufgelaufenen Zinsen. Die Zinsen akkumulieren ab dem Datum der Kreditvergabe oder der Kuponzahlung einer Anleihe.

EIN Bindung repräsentiert a Schuldenpflicht wobei der Eigentümer (der Kreditgeber) eine Entschädigung in Form von Zinszahlungen erhält. Diese Zinszahlungen, bekannt als Gutscheine, werden in der Regel alle sechs Monate gezahlt. Während dieser Zeit kann das Eigentum an den Anleihen frei zwischen den Anlegern übertragen werden.

Ein Problem ergibt sich dann bei der Frage des Eigentums an Zinszahlungen. Nur der eingetragene Eigentümer kann die Kuponzahlung erhalten, aber der Anleger, der die Anleihe verkauft hat, muss für den Zeitraum, in dem er die Anleihe gehalten hat, entschädigt werden. Das heißt, dem Vorbesitzer sind die vor dem Verkauf aufgelaufenen Zinsen zu zahlen.

Die für eine Anleihe gezahlten Zinsen sind eine Entschädigung für das dem Kreditnehmer oder Emittenten geliehene Geld, dieses geliehene Geld wird als Kapital bezeichnet. Der Kapitalbetrag wird bei Fälligkeit an den Anleihegläubiger zurückgezahlt. Ähnlich wie bei der Kupon- oder Zinszahlung erhält derjenige, der zum Fälligkeitszeitpunkt rechtmäßiger Eigentümer der Anleihe ist, den Kapitalbetrag. Wird die Anleihe vor Fälligkeit am Markt verkauft, erhält der Verkäufer den Marktwert der Anleihe.

Die aufgelaufene Zinsanpassung ist somit der zusätzliche Zinsbetrag, der an den Eigentümer einer Anleihe oder eines anderen festverzinslichen Wertpapiers gezahlt wird. Der gezahlte Betrag entspricht dem Zinssaldo, der seit dem letzten Zahlungstermin der Anleihe aufgelaufen ist.

Aufgelaufene Zinsen und der Rentenmarkt

Beim Kauf von Anleihen auf dem Sekundärmarkt muss der Käufer dem Verkäufer die aufgelaufenen Zinsen als Teil des Gesamtkaufpreises zahlen. Ein Anleger, der irgendwann zwischen der letzten Kuponzahlung und der nächsten Kuponzahlung eine Anleihe kauft, wird die vollen Zinsen am geplanten Kuponzahlungstag erhalten, da sie der Anleihegläubiger von aufzeichnen. Da der Käufer jedoch nicht alle in diesem Zeitraum aufgelaufenen Zinsen verdient hat, muss er dem Verkäufer der Anleihe den Teil der Zinsen zahlen, den der Verkäufer vor dem Verkauf der Anleihe verdient hat.

Angenommen, eine Anleihe hat einen festen Kupon, der halbjährlich am 1. 1 pro Jahr. Wenn ein Anleihegläubiger diese Anleihe am Okt. 1 erhält der Käufer die volle Couponzahlung zum nächsten Coupontermin, der für Dezember geplant ist. 1. In diesem Fall hat der Käufer dem Verkäufer die vom 1. Juni bis Oktober aufgelaufenen Zinsen zu zahlen. 1. Im Allgemeinen beinhaltet der Preis einer Anleihe die aufgelaufenen Zinsen; dieser Preis wird als volles oder bezeichnet schmutziger Preis.

Aufgelaufene Zinsen und Wandelanleihen

Eine Wandelanleihe hat eine eingebettete Option, die einem Anleihegläubiger das Recht gibt, seine Anleihe in Eigenkapital des emittierenden Unternehmens oder einer Tochtergesellschaft umzuwandeln. Eine verzinsliche Wandelanleihe macht Couponzahlungen an die Anleihegläubiger für die Dauer der Haltedauer der Anleihe.

Nach Wandlung der Anleihe in Aktien des Emittenten erhält der Anleihegläubiger keine Zinszahlungen mehr. Zum Zeitpunkt der Wandlung einer Wandelanleihe durch einen Anleger erfolgt in der Regel eine letzte Teilzahlung an den Anleihegläubiger, um den seit dem letzten Zahlungsstichtag aufgelaufenen Betrag abzudecken.

Angenommen, die Zinsen für eine Anleihe sollen am 1. März und September gezahlt werden. 1 pro Jahr. Wandelt ein Anleger seine Obligationenbestände am 1. Juli in Aktien um, so erhält er die vom 1. März bis 1. Juli aufgelaufenen Zinsen ausbezahlt. Diese letzte Zinszahlung ist die aufgelaufene Zinsanpassung.

Beispiel für aufgelaufene Zinsen einer Anleihe

Angenommen, Anleger A kauft auf dem Primärmarkt eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD und einem halbjährlich gezahlten Kupon von 5%. Nach 90 Tagen beschließt Investor A, die Anleihe an Investor B zu verkaufen. Der Betrag, den Anleger B zu zahlen hat, ist der aktuelle Kurs der Anleihe zuzüglich aufgelaufener Zinsen, der einfach die regelmäßige Zahlung ist, die um die Zeit angepasst wird, in der Anleger A die Anleihe gehalten hat.

In diesem Fall würde die Anleihe für das ganze Jahr 50 USD betragen (1.000 USD x 5 %), und Investor A hielt die Anleihe 90 Tage lang, was einem Viertel des aufgezeichneten Jahres entspricht, oder 25 % (berechnet mit 90/360). Die aufgelaufenen Zinsen belaufen sich also auf 12,50 USD (50 USD x 25%). Daher muss Investor B Investor A den Wert der Anleihe auf dem Markt zuzüglich 12,50 USD aufgelaufener Zinsen zahlen.