Was ist eine versicherte Kombination?

Was ist eine versicherte Kombination?

Der Begriff Covered Combination bezieht sich auf eine Optionsstrategie, die den gleichzeitigen Verkauf einer Pleite (OTM) Call und Put mit den gleichen Verfallsdaten auf ein Wertpapier im Besitz des Anlegers. Einfach ausgedrückt ist eine abgedeckte Kombination a gedeckter Anruf und ein kurz gesagt Stelle zusammengeführt.

Anleger können mit dieser Strategie Prämieneinnahmen durch den Verkauf von Call und Put erzielen. Im Gegenzug gehen sie das Risiko ein, ihre Position in der Aktie zu erhöhen, sollte der Kurs bis zum Verfallsdatum unter den Ausübungspreis des Puts fallen.

So funktionieren abgedeckte Kombinationen

Gedeckte Kombinationen sind im Wesentlichen zwei verschiedene Anlagestrategien in einer. Wie oben erwähnt, beinhalten diese Strategien den gleichzeitigen Verkauf eines gedeckten Calls aus dem Geld und eines Puts aus dem Geld, die beide das gleiche Verfallsdatum haben. Ein OTM Forderung Option hat eine Ausübungspreis höher als der Basiswert Vermögenswerte Marktpreis, während ein OTM put's Der Ausübungspreis ist das Gegenteil – er ist niedriger als der Preis des Vermögenswerts.

Covered-Kombinationen werden auch Covered-Combos genannt. Sie liefern Prämieneinnahmen—die Erlöse aus dem Verkauf von Optionskontrakten—aus zwei Quellen. Der erste kommt vom Call und der andere vom Put. Obwohl sie dem Anleger Prämieneinnahmen bescheren, setzen gedeckte Kombinationen sie auch den Risiko mehr Aktien kaufen zu müssen, wenn die Aktie an Wert verliert.

Aus diesem Grund ist diese Strategie am besten für Anleger geeignet, die gemäßigt sind bullisch auf eine Aktie und sind damit zufrieden, ihre Position im Falle eines Kursrückgangs zu erhöhen. Es wird auch von Anlegern verwendet, die zusätzliche Prämieneinnahmen wünschen, um ihre Rendite auf eine Aktie oder ein Portfolio. Anleger, die möglicherweise daran interessiert sind, die Hälfte der Position jetzt und die verbleibende Hälfte zu einem niedrigeren Preis zu kaufen.

Beispiel einer abgedeckten Kombination

Hier ist ein hypothetisches Beispiel, um zu demonstrieren, wie abgedeckte Kombinationen funktionieren. Nehmen wir an, ein Investor besitzt Aktien von Unternehmen XYZ, die zu 30 USD pro Aktie gehandelt werden. Sie verkaufen eine Call-Option auf Unternehmen XYZ mit a Ausübungspreis von 33 USD pro Aktie, während gleichzeitig eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 27 USD pro Aktie verkauft wird. Sowohl der Anruf als auch der Put erlöschen in drei Monaten.

Die Optionen verfallen für den Käufer am Ende des Dreimonatszeitraums wertlos – vorausgesetzt, XYZ bleibt bei etwa 30 US-Dollar pro Aktie. Aber der Investor, der die Aktie noch besitzt, kann die Prämien.

Aber wenn der Kurs der Aktie des Unternehmens XYZ über 33 USD steigt, ist der Anleger gezwungen, seine Aktie für 33 USD zu verkaufen, da die Person, die die Call-Option gekauft hat, dies wahrscheinlich tun wird Ausübung die Option. In diesem Fall profitiert der Anleger von bis zu 33 US-Dollar auf die Aktie, behält aber auch beide Prämien, da die Put-Option für den Käufer wertlos verfällt.

Wenn der Aktienkurs unter 27 USD pro. fällt Teilen, setzt die Put-Option ein. Die Person, die den Put kauft Möglichkeit wird versuchen, die Aktie für 27 US-Dollar zu verkaufen, was bedeutet, dass der Anleger, der die Option verkauft hat, mehr Aktien für 27 US-Dollar kaufen muss. Für jede verkaufte Option müssen sie 100 Aktien zu 27 US-Dollar kaufen. Dies kann von Vorteil sein, wenn der Anleger sowieso mehr Aktien für 27 US-Dollar kaufen möchte. Mit der versicherten Kombination erhalten sie die gewünschte Aktie mit dem zusätzlichen Vorteil, die Prämien zu erhalten. Das größte Risiko in diesem Szenario besteht darin, dass die Aktie weiter fällt. Der Investor hat nun eine größere Position in einem rückläufigen Vermögenswert.