Eine Einführung in die Abschreibung

Es ist wichtig zu analysieren, wie das Unternehmen verwendet Abschreibungen, die einen erheblichen Teil der Kosten eines Unternehmens ausmachen können Gewinn- und Verlustrechnung, und die sich auf den Wert einer Anlagemöglichkeit in der kurzfristig. Es gibt zwar Regeln für die Abschreibung von Aufwendungen, aber es gibt noch viel Spielraum für das Management kreative Buchhaltung Entscheidungen, die Anleger in die Irre führen können.Es lohnt sich, die Abschreibung genau zu prüfen.

Unternehmen neigen dazu, hart zu arbeiten, um sicherzustellen, dass ihre Fundamentaldaten für Investoren und Analysten gut aussehen. Daher ist es wichtig, bei der Prüfung von Zahlen, die in Jahresabschlüssen erscheinen, ein gutes Urteilsvermögen zu üben. Es reicht nicht aus, nur zu wissen, ob ein Unternehmen beispielsweise gut aussieht Gewinn je Aktie (EPS) oder ein niedriges Buchwert. Anleger müssen sich der Annahmen bewusst sein und Rechnungslegungsmethoden die diese Zahlen hervorbringen.

Was ist Abschreibung?

Die Abschreibung ist ein Buchhaltungsprozess, bei dem ein Unternehmen die Kosten eines Vermögenswerts über seine gesamten nützliches Leben. Mit anderen Worten, es zeichnet auf, wie der Wert eines Vermögenswerts im Laufe der Zeit sinkt. Jedes Mal, wenn ein Unternehmen seinen Abschluss erstellt, erfasst es einen Abschreibungsaufwand, um einen Teil der Anschaffungskosten der Gebäude, Maschinen oder Ausrüstungen, die es gekauft hat, dem aktuellen zuzuordnen Fiskaljahr. Der Zweck der Erfassung der Abschreibung als Aufwand besteht darin, den Anschaffungspreis des Vermögenswerts über seine Nutzungsdauer zu verteilen. Für immaterielle Vermögenswerte—wie Marken und geistiges Eigentum—dieser Prozess der Aufteilung der Kosten über die Zeit wird als. bezeichnet Amortisation. Für natürliche Ressourcen – wie Mineralien, Holz und Ölreserven-es heißt Erschöpfung.

Annahmen

Kritische Annahmen über die aufwandswirksame Abschreibung liegen bei der Unternehmensleitung. Die Geschäftsleitung ruft zu folgenden Dingen auf:

• Abschreibungsmethode und Abschreibungssatz
• Die Nutzungsdauer des Vermögenswerts
• Schrottwert des Vermögenswerts

Berechnungsoptionen

Je nach Präferenz stehen den Unternehmen mehrere Methoden zur Berechnung der Abschreibungen. Der Einfachheit halber fassen wir nur die beiden gängigsten Methoden zusammen:

• Geradlinige Methode - Dies dauert schätzungsweise Schrottwert des Vermögenswerts am Ende seiner Lebensdauer und subtrahiert ihn von seinem Anschaffungskosten. Dieses Ergebnis wird dann durch die vom Management geschätzte Anzahl der Nutzungsjahre des Vermögenswerts dividiert. Das Unternehmen führt jedes Jahr die gleiche Abschreibungssumme durch. Hier ist die Formel für die lineare Methode: Lineare Abschreibung = (Herstellungskosten einer Anlage – Schrottwert)/geschätzte Anlagenlebensdauer
• Beschleunigte Methoden - Diese Methoden abschreiben Die Abschreibung erfolgt schneller als bei der linearen Methode. Im Allgemeinen ist der Zweck dahinter die Minimierung von steuerpflichtiges Einkommen. Eine beliebte Methode ist der „doppelt degressive Saldo“, der im Wesentlichen die Abschreibungsrate der lineare Methode: Doppelte degressive Abschreibung = 2 x (Herstellungskosten einer Anlage – Schrottwert / geschätzt Anlagenlebensdauer)

Die Auswirkungen von Berechnungsentscheidungen

Als Anleger müssen Sie wissen, wie sich die Wahl der Abschreibungsmethode kurzfristig auf GuV und Bilanz auswirkt.

Hier ist ein Beispiel. Nehmen wir an, The Tricky Company kaufte ein neues IT-System für 2 Millionen US-Dollar. Tricky schätzt, dass das System einen Schrottwert von 500.000 US-Dollar hat und 15 Jahre halten wird. Nach der linearen Abschreibungsmethode berechnet sich der Abschreibungsaufwand von Tricky im ersten Jahr nach dem Kauf des IT-Systems wie folgt:

$\frac{(\$2.,0.0.0.,0.0.0.-\$5.0.0.,0.0.0.)}{1.5.}=\$1.0.0.,0.0.0.$15($2,000,000−$500,000)​=$100,000

Der Abschreibungsaufwand von Tricky im ersten Jahr nach dem Kauf des IT-Systems würde sich nach der beschleunigten doppelt-degressiven Abschreibung wie folgt ergeben:

2×Geradeausfahrt2×Geradeausfahrt​=2×(15($2,000,000−$500,000)​)=$200,000​

Die Zahlen zeigen also, dass, wenn Tricky die lineare Methode verwendet, die Abschreibungskosten in der Gewinn- und Verlustrechnung anfallen in den ersten Jahren der Nutzungsdauer des Vermögenswerts deutlich niedriger sein wird (100.000 USD anstelle der 200.000 USD, die von das beschleunigte Abschreibung Zeitplan).

Das heißt, es gibt Auswirkungen auf das Ergebnis. Wenn Tricky Kosten senken und den Gewinn pro Aktie steigern möchte, wählt es die lineare Methode, die seine Endeffekt.

Viele Anleger glauben, dass der Buchwert oder Nettoinventarwert (NAV), bietet eine relativ genaue und unvoreingenommene Bewertung metrisch. Aber seien Sie noch einmal vorsichtig. Auch die Wahl der Abschreibungsmethode durch das Management kann sich erheblich auf den Buchwert auswirken: Die Ermittlung des Nettovermögens von Tricky bedeutet den Abzug aller externen Verbindlichkeiten in der Bilanz aus der Bilanzsumme – nach Berücksichtigung der Abschreibungen. Da der Wert des Nettovermögens nicht so schnell schrumpft, ergibt die lineare Abschreibung Tricky einen höheren Buchwert als ein schneller Satz.

Der Einfluss von Annahmen

Tricky hat sich für sein IT-System für eine überraschend lange Lebensdauer entschieden – 15 Jahre. Informationstechnologie wird in der Regel recht schnell veraltet, sodass die meisten Unternehmen Informationstechnologie über einen kürzeren Zeitraum abschreiben, beispielsweise fünf bis acht Jahre.

Dann ist da noch die Frage des Schrottwerts, den Tricky gewählt hat. Es ist schwer zu glauben, dass ein gebrauchtes, fünf Jahre altes System ein Viertel seines ursprünglichen Wertes erzielen würde. Aber vielleicht sehen wir den Grund für Trickys Entscheidung: Je länger die Nutzungsdauer eines Vermögenswerts und je höher der Schrottwert, desto geringer fällt seine Abschreibung über die Lebensdauer aus. Und eine geringere Abschreibung erhöht den ausgewiesenen Gewinn und den Buchwert. Trickys Annahmen sind zwar fragwürdig, werden aber das Erscheinungsbild seiner Grundlagen verbessern.

Die Quintessenz

Ein genauerer Blick auf die Abschreibungen sollte Anleger daran erinnern, dass Verbesserungen des Ergebnisses je Aktie und des Buchwertes in einigen Fällen nur aus Federstrichen resultieren können. Ertrags- und Nettoinventarwerte, die durch die Wahl der Abschreibungsannahmen gesteigert werden, haben hat nichts mit einer verbesserten Geschäftsleistung zu tun und signalisiert wiederum kein starkes langfristiges Grundlagen.