Exxon Earnings: Worauf Sie bei XOM. achten sollten

ExxonMobil Corp. (XOM) erlitt im vergangenen Jahr einen Nettoverlust und sinkende Einnahmen, da die Ölnachfrage aufgrund der COVID-19-Pandemie und der daraus resultierenden wirtschaftlichen Verlangsamung einbrach. Aber die weltweite Einführung von Impfstoffen schafft Anzeichen einer wirtschaftlichen Erholung, auch wenn viele Nationen Schwierigkeiten haben, das Coronavirus unter Kontrolle zu bringen. Jetzt ist ExxonMobil in der Lage, von der sich erholenden Weltwirtschaft zu profitieren, da die Ölpreise wieder auf ihr Niveau vor der Pandemie zurückkehren.

Die Anleger werden beobachten, wie sehr Exxon von diesen positiven Trends profitiert, wenn das Unternehmen am 30. April 2021 die Ergebnisse für das erste Quartal des GJ 2021 meldet. Analysten erwarten einen bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) zum ersten Mal seit dem Schlussquartal des GJ 2018. Es wird erwartet, dass der Umsatz das neunte Quartal in Folge zurückgehen wird, jedoch dramatisch langsamer als in den Vorquartalen.

Die Anleger werden sich auch auf eine weitere wichtige Kennzahl konzentrieren: den Nettogewinn für das Upstream-Segment von Exxon, das sich auf die Exploration, Entwicklung und Produktion von Öl und Erdgas konzentriert. Im ersten Quartal erwarten Analysten nach drei Verlustquartalen in Folge einen schnellen Anstieg des Nettogewinns des Segments.

Die Aktien von Exxon haben sich im vergangenen Jahr schlechter entwickelt als der Markt. Sie haben jedoch seit Ende Oktober an Boden gewonnen, als sich die Ölpreise von dem pandemiebedingten Absturz zu Beginn des Jahres zu erholen begannen. Im März begann die Aktie sogar, den Markt für einige Wochen zu übertreffen, bevor sie wieder nachgab. Die Aktien von Exxon haben im vergangenen Jahr eine Gesamtrendite von 39,9 % erzielt, was unter der Gesamtrendite des S&P 500 von 46,1 % liegt.

Exxon-Gewinnverlauf

Die Exxon-Aktie, die Mitte Januar 2021 an Schwung gewann, begann nach dem Kurs von Exxon zu steigen Ergebnis Q4 GJ 2020 Bericht Anfang Februar veröffentlicht. Die Gewinne von Exxon übertrafen die Schätzungen der Analysten. Es war der erste positive bereinigte Gewinn je Aktie seit drei Quartalen, jedoch immer noch um 93,8 % niedriger als im Vorjahresquartal. Der Umsatz, der die Erwartungen verfehlte, ging um 30,7 % zurück und markierte das achte Quartal in Folge mit rückläufigen Umsätzen.

Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2020 meldete Exxon einen bereinigten Verlust pro Aktie von 0,19 USD, eine Verbesserung gegenüber dem bereinigten Verlust von 0,70 USD pro Aktie im zweiten Quartal. Der Umsatz ging im Vergleich zum Vorjahresquartal um 29,0 % zurück und setzte damit den im ersten Quartal des GJ 2019 begonnenen Rückgang fort. Exxon sagte, dass die Ölproduktion weiterhin durch einen Nachfragerückgang im Zusammenhang mit der COVID-19-Pandemie beeinträchtigt wird.

Analysten erwarten, dass sich die Finanzergebnisse des Unternehmens im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2021 verbessern werden. Für den bereinigten Gewinn je Aktie wird ein Wachstum von 19,4 % prognostiziert, was den ersten Anstieg seit dem letzten Quartal des GJ 2018 bedeuten würde. Der Umsatz soll um 4,5% sinken. Es ist bemerkenswert, dass dies der langsamste Rückgang seit Beginn des Umsatzrückgangs im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2019 wäre. Für das Gesamtjahr GJ 2021 erwarten Analysten einen bereinigten Gewinn je Aktie von 3,40 USD gegenüber einem bereinigten Verlust je Aktie von 0,33 USD im Vorjahr. Der Umsatz soll um 33,3% steigen, was der erste Anstieg seit drei Jahren wäre.

Exxon-Schlüsselstatistiken
Schätzung für Q1 2021 (GJ)	Q1 2020 (GJ)	Q1 2019 (GJ)
Bereinigter Gewinn pro Aktie ($)	0.64	0.53	0.55
Umsatz ($B)	53.7	56.2	63.6
Nettoeinkommen des Upstream-Segments ($B)	2.7	0.5	2.9

^{Quelle: Sichtbares Alpha}

Die Schlüsselkennzahl

Wie bereits erwähnt, konzentrieren sich die Anleger auch auf den Nettogewinn des Upstream-Segments von Exxon, das zu den drei Hauptgeschäftsfelder. Die Upstream-Aktivitäten umfassen die Exploration und Erschließung von Öl- und Erdgasgrundstücken sowie die Förderung und Produktion von Erdöl und Erdgas. Upstream kann mit Downstream verglichen werden Aktivitäten, die sich auf die Produktion von raffinierten Ölprodukten beziehen und ein weiteres Hauptgeschäftsfeld von Exxon darstellen. Exxon ist auch im Midstream-Geschäft tätig, beispielsweise im Betrieb von Pipelines und Speichereinrichtungen.

Das dritte Hauptgeschäft von Exxon ist das Chemiesegment, das Erdöl und Erdgas zur Herstellung von Petrochemikalien verwendet Rohstoffe, die bei der Herstellung von medizinischen Geräten, Elektronik, Kleidung, Vitaminkapseln, Reifen und vielem mehr verwendet werden Produkte. Das Chemiesegment, das im Mittelpunkt der Analyse der Ergebnisse des letzten Quartals von Investopedia stand, verwendet Öl als Input und profitiert somit von niedrigeren Ölpreisen. Dies trug dazu bei, die negativen Auswirkungen des Ölpreisabsturzes im letzten Jahr auf die vor- und nachgelagerten Segmente von Exxon auszugleichen, die beide von der hohen Nachfrage nach Rohöl und Erdölprodukten profitieren. Aber da die Ölpreise Anfang dieses Jahres auf über 50 USD pro Barrel gestiegen sind, richtet sich die Aufmerksamkeit nun auf das Upstream-Segment von Exxon.

Im letzten Quartal des Geschäftsjahres 2019 erzielte die Upstream-Einheit von Exxon einen Quartalsnettogewinn von 6,1 Milliarden US-Dollar. Das war kurz vor dem Ausbruch von COVID-19 und bevor die Ausbreitung des Virus von der Weltgesundheitsorganisation zur Pandemie erklärt wurde. Im nächsten Quartal sank der Nettogewinn im Upstream-Geschäft von Exxon gegenüber dem Vorjahr um 81,4 % (YOY). In den folgenden drei Quartalen erlitt das Upstream-Segment Nettoverluste von insgesamt mehr als 20 Milliarden US-Dollar, da die Nachfrage nach Öl versiegte und die Preise einstürzten. Analysten sind optimistisch für Q1 GJ 2021. Sie erwarten, dass das Segment mit einem YOY-Gewinn von 404,7% auf 2,7 Milliarden US-Dollar in die schwarzen Zahlen zurückkehren wird. Dieser Nettogewinn würde jedoch immer noch weniger als die Hälfte des Nettogewinns betragen, den das Upstream-Segment im vierten Quartal des GJ 2019 erzielt hat. Für das Gesamtjahr GJ 2021 erwarten Analysten einen Upstream-Nettogewinn von 12,3 Milliarden US-Dollar, eine deutliche Erholung vom großen Nettoverlust des letzten Jahres.