Ορισμός ονομαστικού επιτοκίου

Τι είναι το Ονομαστικό Επιτόκιο;

Το ονομαστικό επιτόκιο αναφέρεται στο επιτόκιο πριν ληφθεί υπόψη ο πληθωρισμός. Ονομαστικός μπορεί επίσης να αναφέρεται στο διαφημιζόμενο ή δηλωμένο επιτόκιο δανείου, χωρίς να λαμβάνει υπόψη οποιεσδήποτε προμήθειες ή σύνθεση τόκων.

Κατανόηση του ονομαστικού επιτοκίου

Οι κεντρικές τράπεζες καθορίζουν βραχυπρόθεσμα ονομαστικά επιτόκια, τα οποία αποτελούν τη βάση για άλλα επιτόκια που χρεώνουν οι τράπεζες και τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Τα ονομαστικά επιτόκια ενδέχεται να διατηρηθούν σε τεχνητά χαμηλά επίπεδα μετά από μια σημαντική ύφεση για τόνωση οικονομική δραστηριότητα μέσω χαμηλών πραγματικών επιτοκίων, τα οποία ενθαρρύνουν τους καταναλωτές να λάβουν δάνεια και να ξοδέψουν χρήματα. Ωστόσο, απαραίτητη προϋπόθεση για τέτοια μέτρα τόνωσης είναι ότι ο πληθωρισμός δεν πρέπει να αποτελεί παρούσα ή βραχυπρόθεσμη απειλή. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων, το επιτόκιο που καθορίζεται από την Federal Reserve, μπορεί επίσης να αναφέρεται ως ονομαστικό επιτόκιο.

Αντίθετα, σε περιόδους πληθωρισμού, οι κεντρικές τράπεζες τείνουν να θέτουν υψηλά ονομαστικά επιτόκια. Δυστυχώς, μπορεί να υπερεκτιμήσουν το επίπεδο του πληθωρισμού και να διατηρήσουν τα ονομαστικά επιτόκια πολύ υψηλά. Το αυξημένο επίπεδο επιτοκίων που προκύπτει μπορεί να έχει σοβαρές οικονομικές επιπτώσεις, καθώς τείνουν να σταματούν τις δαπάνες.

Τα ονομαστικά επιτόκια υπάρχουν σε αντίθεση με τα πραγματικά επιτόκια και τα πραγματικά επιτόκια. Τα πραγματικά επιτόκια τείνουν να είναι σημαντικά για τους επενδυτές και τους δανειστές, ενώ τα πραγματικά επιτόκια είναι σημαντικά τόσο για τους δανειολήπτες όσο και για τους επενδυτές και τους δανειστές.

Αν και το ονομαστικό επιτόκιο είναι το δηλωμένο επιτόκιο που σχετίζεται με ένα δάνειο, συνήθως δεν είναι το επιτόκιο που πληρώνει ο καταναλωτής. Μάλλον, ο καταναλωτής πληρώνει ένα πραγματικό επιτόκιο που ποικίλλει με βάση τα τέλη και την επίδραση της σύνθεσης. Για το σκοπό αυτό, το ετήσιο ποσοστό επιτοκίου (ΣΕΠ) διαφέρει από το ονομαστικό επιτόκιο, καθώς λαμβάνει υπόψη τις αμοιβές και η ετήσια ποσοστιαία απόδοση (ΑΠΥ) λαμβάνει υπόψη τόσο τα τέλη όσο και τη σύνθεση.

Το ονομαστικό επιτόκιο (n) για συγκεκριμένη περίοδο, όταν είναι γνωστό το πραγματικό επιτόκιο, μπορεί να υπολογιστεί ως εξής:

n = m × [(1 + e)^1/m - 1 ]

Οπου:

• e = πραγματικός συντελεστής
• m = αριθμός περιόδων σύνθεσης

Ωστόσο, οι περισσότεροι δανειολήπτες συνήθως θέλουν να γνωρίζουν το πραγματικό επιτόκιο καθώς το ονομαστικό επιτόκιο είναι συχνά το επιτόκιο που δηλώνεται. Ο τύπος για το πραγματικό επιτόκιο (ε) είναι:

e = (1 + n/m)^Μ - 1.

Οπου:

• n = ονομαστική τιμή
• m = αριθμός περιόδων σύνθεσης

Για παράδειγμα, εάν το δηλωθέν (ονομαστικό) επιτόκιο ενός δανείου είναι 8% και αυτό συμπληρώνεται κάθε εξάμηνο, τότε το πραγματικό επιτόκιο (ε) θα είναι:

e = [1 + .08/2]² - 1 = 8.16%

Ονομαστική εναντίον Πραγματικά Επιτόκια

Σε αντίθεση με το ονομαστικό επιτόκιο, το πραγματικό επιτόκιο λαμβάνει υπόψη το ποσοστό πληθωρισμού. Η εξίσωση που συνδέει τα ονομαστικά και τα πραγματικά επιτόκια μπορεί να προσεγγιστεί ως ονομαστικό επιτόκιο = πραγματικό επιτόκιο + ποσοστό πληθωρισμού ή ονομαστικό επιτόκιο - ποσοστό πληθωρισμού = πραγματικό επιτόκιο.

Για να αποφευχθεί η διάβρωση της αγοραστικής δύναμης μέσω του πληθωρισμού, οι επενδυτές λαμβάνουν υπόψη το πραγματικό επιτόκιο και όχι το ονομαστικό επιτόκιο. Ένας τρόπος εκτίμησης του πραγματικού επιτοκίου απόδοσης στις Ηνωμένες Πολιτείες είναι η τήρηση των επιτοκίων των Χρεογράφων Προστασίας από τον Πληθωρισμό του Δημοσίου (TIPS). Η διαφορά μεταξύ της απόδοσης σε α Ταμείο ομολόγων και η απόδοση των TIPS της ίδιας διάρκειας παρέχει μια εκτίμηση των πληθωριστικών προσδοκιών στην οικονομία.

Για παράδειγμα, εάν το ονομαστικό επιτόκιο που προσφέρεται σε τριετή κατάθεση είναι 4%και το ποσοστό πληθωρισμού κατά την περίοδο αυτή είναι 3%, το πραγματικό ποσοστό απόδοσης του επενδυτή είναι 1%. Από την άλλη πλευρά, εάν το ονομαστικό επιτόκιο είναι 2% σε περιβάλλον ετήσιου πληθωρισμού 3%, η αγοραστική δύναμη του επενδυτή διαβρώνεται κατά 1% ετησίως.

Συχνές Ερωτήσεις

Ποια είναι η διαφορά μεταξύ ονομαστικών και πραγματικών επιτοκίων;

Τα ονομαστικά επιτόκια δεν υπολογίζουν τον πληθωρισμό, ενώ τα πραγματικά επιτόκια. Για παράδειγμα, στις Ηνωμένες Πολιτείες το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων, το επιτόκιο που καθορίζεται από την Federal Reserve, μπορεί να αποτελέσει τη βάση για το ονομαστικό επιτόκιο που προσφέρεται. Το πραγματικό επιτόκιο, ωστόσο, θα ήταν το ονομαστικό επιτόκιο μείον το ποσοστό πληθωρισμού, που συνήθως μετριέται με τον ΔΤΚ (Δείκτης Τιμών Καταναλωτή).

Γιατί οι επενδυτές ενδιαφέρονται περισσότερο για τα πραγματικά επιτόκια;

Για να αποφευχθεί η διάβρωση της αγοραστικής δύναμης μέσω του πληθωρισμού, οι επενδυτές λαμβάνουν υπόψη το πραγματικό επιτόκιο και όχι το ονομαστικό επιτόκιο. Ένας τρόπος εκτίμησης του πραγματικού επιτοκίου απόδοσης στις Ηνωμένες Πολιτείες είναι η τήρηση των επιτοκίων των Χρεογράφων Προστασίας από τον Πληθωρισμό του Δημοσίου (TIPS). Η διαφορά μεταξύ της απόδοσης ενός ομολόγου του Δημοσίου και της απόδοσης των TIPS της ίδιας λήξης παρέχει μια εκτίμηση των πληθωριστικών προσδοκιών στην οικονομία.

Ποια είναι η διαφορά μεταξύ ονομαστικού επιτοκίου και APY;

APY (ετήσιο ποσοστό απόδοσης) είναι το πραγματικό επιτόκιο που τείνει να είναι πιο σχετικό με τους δανειολήπτες και τους δανειστές. Ο καταναλωτής, συνήθως ο δανειολήπτης, πληρώνει ένα πραγματικό επιτόκιο που κυμαίνεται από το ονομαστικό (δηλωμένο) επιτόκιο με βάση τα τέλη και την επίδραση της σύνθεσης. Για το σκοπό αυτό, το πραγματικό ποσοστό (APY) είναι συχνά υψηλότερο από το ονομαστικό ποσοστό.

Πώς να υπολογίσετε το πραγματικό ποσοστό εάν είναι γνωστή η ονομαστική τιμή;

Το πραγματικό επιτόκιο, το οποίο συντελεί στη σύνθεση, μπορεί να υπολογιστεί από τον ονομαστικό συντελεστή που είναι συχνά ο συντελεστής που αναφέρεται. Ο τύπος για το πραγματικό επιτόκιο (ε) είναι:

e = (1 + n/m)^Μ - 1.

{όπου n = ονομαστικός συντελεστής και m = αριθμός περιόδων σύνθεσης}