Εισαγωγή στις αντίστροφες μετατρέψιμες σημειώσεις (RCN)

Εάν είστε επενδυτής πεινασμένος για εισοδήματα, η στασιμότητα του χρηματιστηρίου ή η κατάρρευση των αποδόσεων πιστοποιητικά καταθέσεων (CD), αγορές χρήματος, και δεσμούς μπορεί να βάλει ένα μεγάλο χτύπημα στις ταμειακές σας ροές.

Όταν συμβεί αυτό, υπάρχει βραχυπρόθεσμα δομημένος επενδυτικό προϊόν που μπορεί να θέλετε να λάβετε υπόψη: αντίστροφα μετατρέψιμα χαρτονομίσματα (RCNs). Αυτοί οι τίτλοι παρέχουν ένα προβλέψιμο, σταθερό εισόδημα που μπορεί να ξεπεράσει τις παραδοσιακές αποδόσεις - ακόμη και αυτές των ομόλογα υψηλής απόδοσης. Έρχονται επίσης με μια υγιή δόση κινδύνου. Διαβάστε παρακάτω για να εξετάσετε εάν αυτές οι σημειώσεις θα ήταν μια καλή προσθήκη στο χαρτοφυλάκιό σας.

RCN 101

Αντίστροφα μετατρέψιμα χαρτονομίσματα είναι κουπονιού επενδύσεις με πληρωμές στην ωριμότητα. Γενικά βασίζονται στην απόδοση μιας υποκείμενης μετοχής. Πλέον λήξεις στα RCN κυμαίνονται από τρεις μήνες έως ένα έτος.

Μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα συνήθως εκδίδει τις σημειώσεις. Ωστόσο, οι εταιρείες των οποίων αποθέματα συνδέονται με τα RCN που δεν έχουν καμία ανάμειξη στα προϊόντα.

Τα RCN αποτελούνται από δύο μέρη:

1. ένα χρεωστικό μέσο
2. ένα βάλτε την επιλογή.

Όταν αγοράζετε ένα RCN, στην πραγματικότητα το πουλάτε εκδότης το δικαίωμα παράδοσης των υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου σε εσάς κάποια στιγμή στο μέλλον.

Πώς καθορίζονται οι πληρωμές

Πριν από τη λήξη, τα RCN πληρώνουν τα δηλωθέντα επιτόκιο κουπονιού, συνήθως ως τριμηνιαίες πληρωμές. Αυτός ο σταθερός ρυθμός αντανακλά το γενικό αστάθεια της υποκείμενης μετοχής, με μεγαλύτερη δυνητική μεταβλητότητα στην απόδοση της μετοχής, τόσο περισσότερο ρίσκο αναλαμβάνει ο επενδυτής. Όσο υψηλότερος είναι ο κίνδυνος, τόσο μεγαλύτερη αξία λαμβάνετε για την επιλογή πώλησης. αυτό μεταφράζεται σε υψηλότερο ποσοστό κουπονιού.

Όταν το RCN λήξει, θα λάβετε είτε το 100% της αρχικής σας επένδυσης είτε έναν προκαθορισμένο αριθμό μετοχών της υποκείμενης μετοχής. Αυτός ο αριθμός καθορίζεται διαιρώντας το αρχικό ποσό επένδυσης με την αρχική τιμή της μετοχής.

Υπάρχουν δύο δομές που χρησιμοποιούνται για να καθοριστεί εάν θα λάβετε το αρχικό ποσό επένδυσης ή το απόθεμα:

• Βασική Δομή: Κατά τη λήξη, εάν η μετοχή κλείσει στην αρχική τιμή ή πάνω από αυτήν, θα λάβετε το 100% του αρχικού ποσού επένδυσης. Εάν η μετοχή κλείσει κάτω από την αρχική τιμή, θα λάβετε τον προκαθορισμένο αριθμό μετοχών. Αυτό σημαίνει ότι θα καταλήξετε με μετοχές που αξίζουν λιγότερο από την αρχική σας επένδυση.
• Knock-In Δομή: Θα λάβετε ακόμα είτε το 100% της αρχικής σας επένδυσης είτε μετοχές της υποκείμενης μετοχής στη λήξη. Με αυτήν τη δομή, όμως, θα έχετε επίσης μερικά αρνητική προστασία.

Παράδειγμα

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι η επένδυσή σας ύψους 13.000 δολαρίων RCN περιλαμβάνει 80% (ή εμπόδιο) επίπεδο και η αρχική τιμή της μετοχής είναι 65 $. Εάν κατά τη διάρκεια της περιόδου, η μετοχή δεν κλείνει ποτέ στα $ 52 ή λιγότερο και η τελική τιμή της μετοχής είναι υψηλότερη από την τιμή $ 52, και θα λάβετε πίσω την αρχική σας επένδυση ύψους $ 13.000.

Εάν είχε κλείσει στα $ 52 ή λιγότερο οποιαδήποτε στιγμή κατά τη διάρκεια της επένδυσης και η τελική τιμή είναι χαμηλότερη από την αρχική τιμή $ 65 (ας πούμε $ 60), θα λάβετε το προκαθορισμένο ποσό αποθέματος, το οποίο θα ήταν $ 13,000 65 $ 65 = 200 μερίδια. Αυτό θα άξιζε μόνο 12.000 $ αν πουλούσατε αυτές τις μετοχές εκείνη τη στιγμή.

Εάν η υποκείμενη μετοχή είχε κλείσει υψηλότερα από την αρχική τιμή αγοράς των $ 65, θα λάβατε την αρχική σας επένδυση στο τέλος, ανεξάρτητα από το αν το όριο των $ 52 παραβιάστηκε.

Κίνδυνοι RCN

Η επένδυση σε RCN περιλαμβάνει κινδύνους και μπορεί να χάσετε το σύνολο ή μέρος του ΔΙΕΥΘΥΝΤΡΙΑ σχολειου στην ωριμότητα. Επιπλέον, δεν συμμετέχετε σε καμία αύξηση της αξίας του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου πάνω από την αρχική τιμή. Λοιπόν, το δικό σου συνολική απόδοση περιορίζεται στο αναφερόμενο κουπόνι επιτόκιο.

Ωστόσο, υπάρχουν μερικοί άλλοι κίνδυνοι που πρέπει να γνωρίζετε προτού εξετάσετε την επένδυση σε RCN:

• Πιστωτικός κίνδυνος: Βασίζεστε στην ικανότητα της εταιρείας έκδοσης να πραγματοποιεί πληρωμές τόκων κατά τη διάρκεια της περιόδου και να σας πληρώνει το κύριο ποσό στη λήξη.
• Περιορισμένος Δευτερογενής Αγορά: Πρέπει να είστε πρόθυμοι να αποδεχτείτε τον κίνδυνο κατοχής του RCN μέχρι την ωριμότητα. Ωστόσο, η εταιρεία επενδύσεων που εξέδωσε το RCN συνήθως θα προσπαθήσει να διατηρήσει μια δευτερογενή αγορά. Ωστόσο, αυτό δεν είναι εγγυημένο. καταλάβετε ότι μπορεί να πάρετε λιγότερα από τα δικά σας αρχικό κόστος αν πουλάτε.
• Παροχή κλήσεων: Ορισμένα RCN περιλαμβάνουν μια δυνατότητα που θα μπορούσε να σας αφαιρέσει το RCN ακριβώς όταν εκτοξεύει υπέροχες αποδόσεις και τα επικρατέστερα επιτόκια είναι χαμηλά.
• Φόροι: Επειδή τα RCN αποτελούνται από δύο μέρη, α χρεωστικό μέσο, και μια επιλογή τοποθέτησης, η επιστροφή σας μπορεί να υπόκειται σε φόρος υπεραξίας και συνηθισμένος φόρος εισοδήματος.

Τι είδους επενδυτής είναι κατάλληλος για RCN;

Τα RCN θα μπορούσαν να είναι κατάλληλα για επενδυτές που αναζητούν προβλέψιμες ροές υψηλότερου εισοδήματος από ό, τι στις παραδοσιακές επενδύσεις σταθερού εισοδήματος και μπορούν να ανεχθούν τον κίνδυνο απώλειας μερικού κεφαλαίου.

Οι επενδυτές θα πρέπει να αγοράζουν RCN μόνο όταν πιστεύουν ότι η υποκείμενη μετοχή δεν θα πέσει κάτω από το επίπεδο knock-in. Λάβετε υπόψη ότι οι εταιρείες που πωλούν αυτές τις επενδύσεις ποντάρουν ότι η τιμή της μετοχής θα πέσει κάτω από το καθορισμένο φράγμα ή τουλάχιστον θα είναι αρκετά ασταθής για να καταστήσει αυτό το ενδεχόμενο.

Η κατώτατη γραμμή

Με υψηλότερο κίνδυνο, θα πρέπει να υπάρχει υψηλότερη πιθανή ανταμοιβή, και αυτό ισχύει για τους RCN. Άλλωστε, που αλλού μπορεί επενδύετε μόλις 1.000 $, παίρνετε διψήφια απόδοση στα χρήματά σας και το συνδέετε μόνο για σχετικά σύντομο χρονικό διάστημα χρόνος?

Αλλά μην νομίζετε ότι τα RCN είναι μια εναλλακτική λύση στα CD σας, επειδή το κύριο δεν είναι εγγυημένο. Επίσης, θα πρέπει να αισθάνεστε άνετα με την υποκείμενη εταιρεία του RCN, διότι θα μπορούσατε να καταλήξετε σε μετοχές της μετοχής του όταν ωριμάσει το RCN σας. Φροντίστε λοιπόν να διαβάσετε το προσφέροντας εγκύκλιο και πρόγραμμα προσεκτικά πριν επενδύσετε. Τέλος, θα πρέπει να επενδύσετε σε RCN μόνο εάν καταλαβαίνετε τις λεπτομέρειες των επιλογών.