Smart Beta ETF Definition

Τι είναι το Smart Beta ETF;

Ένα έξυπνο Beta ETF είναι ένας τύπος ανταλλασσόμενου κεφαλαίου (ETF) που χρησιμοποιεί ένα σύστημα βασισμένο σε κανόνες για την επιλογή επενδύσεων που θα συμπεριληφθούν στο χαρτοφυλάκιο κεφαλαίων. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο διαπραγμάτευσης ή ETF είναι ένας τύπος κεφαλαίου που παρακολουθεί έναν δείκτη όπως το S&P 500. Τα έξυπνα beta ETF βασίζονται σε παραδοσιακά ETF και προσαρμόζουν τα στοιχεία των συμμετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου με βάση προκαθορισμένες οικονομικές μετρήσεις.

Κατανόηση των έξυπνων Beta ETF

Οι κανόνες που διέπουν τις μετοχές που αποτελούν κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο διαφέρουν ανάλογα με τους κανόνες που θεσπίστηκαν στην αρχή του αμοιβαίου κεφαλαίου. Επίσης, υπάρχουν διαφορετικοί συντελεστές στάθμισης για κάθε μετοχή σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο. Ζύγιση σημαίνει ότι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να έχει περισσότερες μετοχές μιας μετοχής έναντι άλλης με βάση μια υποκείμενη πτυχή, όπως η αξία. Ορισμένα ETF ενδέχεται να παρακολουθούν έναν δείκτη μετοχών που περιέχει μόνο τραπεζικές μετοχές, μεγάλες εταιρείες ή μετοχές τεχνολογίας.

Ο συντελεστής στάθμισης κεφαλαίου αγοράς είναι μία από τις πιο συνηθισμένες μεθόδους για την επιλογή του αριθμού των μετοχών μιας εταιρείας που περιλαμβάνει έναν δείκτη ή ένα κεφάλαιο. Ο συντελεστής στάθμισης κεφαλαίου αγοράς σημαίνει ότι μια εταιρεία επιλέγεται με βάση την κεφαλαιοποίησή της στην αγορά ή την τιμή της μετοχής της πολλαπλασιασμένη επί τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών. Μια εταιρεία που έχει πολλές μετοχές σε κυκλοφορία και η μετοχή της οποίας έχει αυξηθεί σημαντικά, θα έχει σημαντική στάθμιση στον δείκτη κεφαλαιοποίησης της αγοράς.

Το Smart Beta δεν χρησιμοποιεί την τυπική στρατηγική δείκτη σταθμισμένου καπακιού. Αντ 'αυτού, λαμβάνει υπόψη τους λεπτομερείς παράγοντες που είναι συγκεκριμένοι για μια συγκεκριμένη εταιρεία ή βιομηχανία. Ένα έξυπνο Beta ETF μπορεί να επιλέξει εταιρείες που εμφανίζουν μόνο συγκεκριμένες συμπεριφορές ή μετρήσεις. Αυτές οι μετρήσεις περιλαμβάνουν παράγοντες όπως η αύξηση των κερδών, η ορμή μιας μετοχής - ο βαθμός που μια μετοχή κινείται προς τα πάνω ή προς τα κάτω - ή η κερδοφορία. Κάθε ETF έχει τους δικούς του κανόνες που αποτελούν μέρος μιας συνολικής συστηματικής προσέγγισης για την επιλογή μετοχών που θα συμπεριληφθούν στο ταμείο.

Τύποι Smart Beta ETF

Ένα έξυπνο Beta ETF ενδέχεται να προβάλει και να επιλέξει τις συμμετοχές του με βάση την αύξηση του μερίσματος μιας εταιρείας. Μερίσματα είναι διανομές που καταβάλλονται στους μετόχους από τα κέρδη της εταιρείας ως ανταμοιβή για επενδύσεις στην εταιρεία. Οι εταιρείες που πληρώνουν μερίσματα τείνουν να είναι μεγάλες, καθιερωμένες και κερδοφόρες εταιρείες.

Οι σταθμισμένες με τον κίνδυνο προσεγγίσεις λαμβάνουν υπόψη την αναμενόμενη μεταβλητότητα των μετοχών. Τα κεφάλαια ενδέχεται να περιορίσουν τις συμμετοχές σε μετοχές με χαμηλό αστάθεια για τη μείωση του κινδύνου στο ταμείο. Η μεταβλητότητα είναι ένα μέτρο για το πόσο κυμαίνεται η τιμή ενός χρεογράφου, ή στον βαθμό που επηρεάζει ή δεν αυξομειώνει την τιμή. Αντιστρόφως, ορισμένοι επενδυτές χαιρετίζουν τον κίνδυνο και μπορεί να θέλουν να επενδύσουν σε ένα ταμείο που επικεντρώνεται σε εταιρείες που έχουν δυνατότητες υψηλής ανάπτυξης.

Αν και υπάρχουν πολλοί τύποι στρατηγικών Smart Beta ETF, μερικοί από τους πιο συνηθισμένους περιλαμβάνουν:

• Εξίσου σταθμισμένο: Αντί να σταθμίζεται το κεφάλαιο με βάση την τιμή των μετοχών και την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, αυτή η στρατηγική σταθμίζει εξίσου τους παράγοντες και κάθε συμμετοχή.
• Βασικά σταθμισμένο: Οι εταιρείες επιλέγονται και σταθμίζονται με παράγοντες όπως τα συνολικά κέρδη, τα κέρδη, τα έσοδα ή οι βασικές και μετρήσεις που βασίζονται οικονομικά.
• Βασισμένοι σε παράγοντες: Οι μετοχές σταθμίζονται με βάση συγκεκριμένους παράγοντες όπως στοιχεία ισολογισμού, υποτιμημένες αποτιμήσεις ή μικρότερες εταιρείες που αναπτύσσονται.
• Χαμηλή μεταβλητότητα: Αυτή η μέθοδος εστιάζει σε μετοχές και δείκτες με χαμηλή μεταβλητότητα ή μικρές διακυμάνσεις των τιμών σε μια ιστορική περίοδο.

Παθητική και Ενεργή Διαχείριση

Τα έξυπνα βήτα ETF χρησιμοποιούν συνδυασμό παθητικών και ενεργών μεθόδων επένδυσης. Η ενεργός επένδυση είναι παρόμοια με την κατοχή ενός διαχειριστής επενδύσεων επιλέξτε μετοχές που θα συμπεριληφθούν σε ένα χαρτοφυλάκιο. Ένα ταμείο που διαχειρίζεται ενεργά αγοράζει και πουλά μετοχές όπως απαιτείται βάσει διαφόρων βασικών μετρήσεων, όπως τα κέρδη ή οι χρηματοοικονομικοί δείκτες.

Ένα κεφάλαιο είναι παθητικό επειδή παρακολουθεί έναν δείκτη χωρίς να έχει έναν διαχειριστή επενδύσεων που επιλέγει τις μετοχές. Τα παθητικά κεφάλαια τείνουν να έχουν χαμηλότερα τέλη ως αποτέλεσμα. Για παράδειγμα, ένα ταμείο μπορεί να παρακολουθεί όλες τις μετοχές του S&P 500 έτσι ώστε να μιμείται ή να παρακολουθεί κάθε κίνηση ακριβώς όπως ο S&P.

Το Smart Beta είναι ένα μείγμα ενεργών και παθητικών επενδύσεων. Ακολουθεί έναν δείκτη που τον καθιστά παθητικό, αλλά λαμβάνει επίσης υπόψη εναλλακτικούς παράγοντες στην επιλογή των μετοχών ή των επενδύσεων μέσα από τον δείκτη. Με άλλα λόγια, ένα έξυπνο beta fund που παρακολουθεί τον δείκτη S&P 500 δεν θα επέλεγε κάθε μετοχή του ευρετηρίου. Αντ 'αυτού, μπορεί να επιλέξει μόνο εκείνες που εμφανίζουν συγκεκριμένη συμπεριφορά, όπως ένα συγκεκριμένο ποσοστό αύξησης εσόδων.

Οφέλη που σχετίζονται με έξυπνα βήτα ETF

Πολλά έξυπνα Beta ETF έχουν σχεδιαστεί για να αυξάνουν τις αποδόσεις χαρτοφυλακίου, να μεγιστοποιούν τα μερίσματα και να μειώνουν τους κινδύνους χαρτοφυλακίου.

Κάποιοι μπορεί να υποστηρίξουν ότι ένα από τα οφέλη των έξυπνων στρατηγικών Beta είναι η χρήση ευρετηρίου ισοσταθμισμένου δείκτη. Αυτή η παράμετρος αφαιρεί την έμφαση στις μετοχές του δείκτη με τις μεγαλύτερες διορθώσεις για το ανώτατο όριο αγοράς. Με συντελεστές στάθμισης κεφαλαίου αγοράς, εάν οι μεγαλύτερες μετοχές ή συμμετοχές υπολειτουργεί, θα έχουν σημαντικό αντίκτυπο στην απόδοση του δείκτη σε σχέση με τα μικρότερα συστατικά του δείκτη.

Η έξυπνη beta δεν είναι μια παθητική στρατηγική όπως τα παραδοσιακά αμοιβαία κεφάλαια σταθμισμένης κεφαλαιοποίησης της αγοράς. Ενώ πολλά Smart Beta ETF έχουν υψηλότερες αναλογίες δαπανών από τα προϊόντα παθητικού δείκτη, είναι φθηνότερα από τα περισσότερα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια.

Τα έξυπνα Beta ETF είναι ιδανικά για επενδυτές που ελπίζουν να μεγιστοποιήσουν το εισόδημα και τις αποδόσεις τους, ενώ παράλληλα επιτρέπουν τη δυνατότητα ελαχιστοποίησης του κινδύνου.

Κίνδυνοι που σχετίζονται με έξυπνα βήτα ETF

Τα έξυπνα Beta ETF εξακολουθούν να είναι μια σχετικά νέα μέθοδος επένδυσης και μπορεί να παρουσιάζουν χαμηλούς όγκους συναλλαγών. Ο χαμηλός όγκος συναλλαγών ή η ρευστότητα μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα οι επενδυτές να μην μπορούν να πουλήσουν ή να εγκαταλείψουν εύκολα τις θέσεις τους.

Το κόστος συναλλαγών μπορεί να είναι υψηλό για να αποκατασταθεί η αρχική στάθμιση του δείκτη. Αυτή η αύξηση της τιμής προέρχεται από το κεφάλαιο που αγοράζει μετοχές από τον δείκτη που πρόκειται να συμπεριληφθεί στο ταμείο. Ως αποτέλεσμα, τα τέλη που χρεώνονται για το έξυπνο Beta μπορεί να είναι χαμηλότερα από τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια, αλλά η εξοικονόμηση μπορεί να μην είναι σημαντική.

Τα έξυπνα βήτα ETF μπορούν να υποαποδώσουν παραδοσιακούς δείκτες, όπως το S&P 500 αφού πρέπει να προσαρμόζονται συνεχώς στα ευρετήρια. Με άλλα λόγια, οι συμμετοχές προστίθενται και πωλούνται με βάση τους κανόνες του ταμείου. Δεδομένου ότι τα έξυπνα Beta ETF έχουν τόσες πολλές μεταβλητές που πρέπει να ληφθούν υπόψη, η συναλλαγή τους μπορεί να είναι πιο δύσκολη από τη διαπραγμάτευση με παραδοσιακούς δείκτες. Ως αποτέλεσμα, οι τιμές των έξυπνων Beta ETF μπορεί να διαφέρουν από την υποκείμενη αξία του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Παράδειγμα πραγματικών κεφαλαίων έξυπνων beta

Μετοχές ETF Fund Vanguard Dividend Appreciation Index (VIG) είναι ένα έξυπνο ETF beta που παρακολουθεί έναν δείκτη μετοχών που πληρώνουν μερίσματα. Το ταμείο επιλέγει εταιρείες από το Nasdaq US Dividend Achievers Select Index. Ωστόσο, το VIG προσθέτει ένα επίπεδο συγκεκριμένων κριτηρίων που απαιτούνται για να συμπεριληφθεί μια εταιρεία στις συμμετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου. Η VIG επιλέγει εταιρείες που έχουν κάνει αύξηση μερίσματος για 10 συνεχόμενα χρόνια.

Ο λόγος δαπανών είναι χαμηλός στο 0,06% και έχει εταιρείες από διάφορους κλάδους, συμπεριλαμβανομένων των

• Microsoft Corp.
• JPMorgan Chase & Co.
• Walmart Inc.
• PepsiCo. Inc.
• Johnson & Johnson

Μπορούμε να δούμε από τη λίστα ότι οι εταιρείες είναι καλά εδραιωμένες, κάτι που είναι χαρακτηριστικό για τις εταιρείες που έχουν πληρώσει μερίσματα με την πάροδο των ετών. Δεδομένου ότι τα μερίσματα καταβάλλονται από τα κέρδη, μόνο οι πιο κερδοφόρες εταιρείες μπορούν να τα πληρώνουν με συνέπεια.