Συντελεστής παραλλαγής (CV)

Τι είναι ο συντελεστής παραλλαγής (CV);

Ο συντελεστής διακύμανσης (CV) είναι ένα στατιστικό μέτρο της διασποράς των σημείων δεδομένων σε μια σειρά δεδομένων γύρω από το μέσο όρο. Ο συντελεστής διακύμανσης αντιπροσωπεύει τον λόγο της τυπικής απόκλισης προς το μέσο όρο και είναι ένα χρήσιμο στατιστικό για σύγκριση του βαθμού διακύμανσης από τη μια σειρά δεδομένων στην άλλη, ακόμη και αν τα μέσα είναι δραστικά διαφορετικά από το ένα αλλο.

Κατανόηση του συντελεστή παραλλαγής

Ο συντελεστής διακύμανσης δείχνει την έκταση του μεταβλητότητα δεδομένων σε ένα δείγμα σε σχέση με το μέσο όρο του πληθυσμού. Στα χρηματοοικονομικά, ο συντελεστής διακύμανσης επιτρέπει στους επενδυτές να καθορίσουν πόση αστάθεια ή κίνδυνος αναλαμβάνεται σε σύγκριση με το ύψος της απόδοσης που αναμένεται από τις επενδύσεις. Στην ιδανική περίπτωση, εάν ο τύπος συντελεστή παραλλαγής θα έχει ως αποτέλεσμα χαμηλότερη αναλογία του τυπική απόκλιση να σημαίνει απόδοση, τότε τόσο καλύτερη είναι η αντιστάθμιση κινδύνου-απόδοσης. Σημειώστε ότι εάν η αναμενόμενη απόδοση στον παρονομαστή είναι αρνητική ή μηδενική, ο συντελεστής διακύμανσης μπορεί να είναι παραπλανητικός.

Ο συντελεστής διακύμανσης είναι χρήσιμος όταν χρησιμοποιείται ο λόγος κινδύνου/ανταμοιβής για την επιλογή επενδύσεων. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής που δεν έχει κίνδυνο μπορεί να θέλει να εξετάσει περιουσιακά στοιχεία με ιστορικά χαμηλό βαθμό αστάθεια σε σχέση με την απόδοση, σε σχέση με τη συνολική αγορά ή τον κλάδο της. Αντιστρόφως, οι επενδυτές που αναζητούν κίνδυνο ενδέχεται να επενδύσουν σε περιουσιακά στοιχεία με ιστορικά υψηλό βαθμό μεταβλητότητας.

Ενώ συχνότερα χρησιμοποιείται για την ανάλυση της διασποράς γύρω από το μέσο όρο, τα βιογραφικά σημειώματα του τεταρτημόριου, του πέμπτου ή του δεκαρίου μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν για την κατανόηση της διακύμανσης γύρω από το μέσο ή το 10ο εκατοστημόριο, για παράδειγμα.

Συντελεστής Τύπου Παραλλαγής

Παρακάτω είναι ο τύπος για τον τρόπο υπολογισμού του συντελεστή διακύμανσης:

​βιογραφικό=μσ​όπου:σ=τυπική απόκλισημ=σημαίνω​

Λάβετε υπόψη ότι εάν η αναμενόμενη απόδοση στον παρονομαστή του τύπου του συντελεστή παραλλαγής είναι αρνητική ή μηδενική, το αποτέλεσμα μπορεί να είναι παραπλανητικό.

Συντελεστής παραλλαγής στο Excel

Ο τύπος συντελεστή παραλλαγής μπορεί να εκτελεστεί στο Excel χρησιμοποιώντας πρώτα τη συνήθη συνάρτηση απόκλισης για ένα σύνολο δεδομένων. Στη συνέχεια, υπολογίστε τη μέση τιμή χρησιμοποιώντας την παρεχόμενη συνάρτηση Excel. Δεδομένου ότι ο συντελεστής διακύμανσης είναι η τυπική απόκλιση διαιρούμενη με τον μέσο όρο, διαιρέστε το κελί που περιέχει την τυπική απόκλιση με το κελί που περιέχει τον μέσο όρο.

Παράδειγμα Συντελεστή Παραλλαγής για Επιλογή Επενδύσεων

Για παράδειγμα, σκεφτείτε έναν επενδυτή που αποτρέπει τον κίνδυνο και επιθυμεί να επενδύσει σε ένα ανταλλασσόμενο κεφάλαιο (ETF), το οποίο είναι ένα καλάθι τίτλων που παρακολουθεί έναν ευρύ δείκτη αγοράς. Ο επενδυτής επιλέγει το SPDR S&P 500 ETF, το Invesco QQQ ETF και το iShares Russell 2000 ETF. Στη συνέχεια, αναλύει τις αποδόσεις και τη μεταβλητότητα των ETF τα τελευταία 15 χρόνια και υποθέτει ότι τα ETF θα μπορούσαν να έχουν παρόμοιες αποδόσεις με τους μακροπρόθεσμους μέσους όρους τους.

Για επεξηγηματικούς σκοπούς, οι ακόλουθες ιστορικές πληροφορίες 15 ετών χρησιμοποιούνται για την απόφαση του επενδυτή:

• Εάν το SPDR S&P 500 ETF έχει μέση ετήσια απόδοση 5,47% και τυπική απόκλιση 14,68%, ο συντελεστής διακύμανσης του SPDR S&P 500 ETF είναι 2,68.
• Εάν το Invesco QQQ ETF έχει μέση ετήσια απόδοση 6,88% και τυπική απόκλιση 21,31%, ο συντελεστής διακύμανσης του QQQ είναι 3,10.
• Εάν το iThares Russell 2000 ETF έχει μέση ετήσια απόδοση 7,16% και τυπική απόκλιση 19,46%, ο συντελεστής παραλλαγής του IWM είναι 2,72.

Με βάση τα κατά προσέγγιση στοιχεία, ο επενδυτής θα μπορούσε να επενδύσει είτε στο SPDR S&P 500 ETF είτε στο iThares Russell 2000 ETF, δεδομένου ότι οι λόγοι κινδύνου/ανταμοιβής είναι περίπου οι ίδιοι και υποδηλώνουν καλύτερη αντιστάθμιση κινδύνου-απόδοσης από το QQQ της Invesco ETF.