Προνομιακές μετοχές: Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα

Προνομιούχες μετοχές, τα οποία εκδίδονται από εταιρείες που επιδιώκουν την άντληση κεφαλαίων, συνδυάζουν τα χαρακτηριστικά του χρέους και μετοχικό κεφάλαιο επενδύσεις, και κατά συνέπεια θεωρούνται ότι είναι υβριδικούς τίτλους. Οι μέτοχοι προτίμησης αντιμετωπίζουν τόσο πλεονεκτήματα όσο και μειονεκτήματα. Από την άλλη πλευρά, συλλέγουν μέρισμα πληρωμές προτού οι μέτοχοι κοινών μετοχών λάβουν αυτό το εισόδημα. Αλλά από την αρνητική πλευρά, δεν απολαμβάνουν τα δικαιώματα ψήφου που τυπικά έχουν οι κοινοί μέτοχοι.

Πλεονεκτήματα μετοχών προτίμησης

Οι κάτοχοι προνομιούχων μετοχών λαμβάνουν σταθερά μερίσματα, πολύ πριν κοινούς μετόχους δείτε τυχόν χρήματα. Σε κάθε περίπτωση, τα μερίσματα καταβάλλονται μόνο εάν η εταιρεία έχει κέρδη. Υπάρχει όμως μια ρυτίδα σε αυτήν την κατάσταση επειδή ένας τύπος μετοχών προτίμησης είναι γνωστός ως

σωρευτικές μετοχές επιτρέπουν τη συσσώρευση των απλήρωτα μερίσματα που πρέπει να εξοφληθεί σε μεταγενέστερη ημερομηνία. Έτσι, από τη στιγμή που μια δύσκολη επιχείρηση ανακάμπτει και επιστρέφει στα μαύρα, αυτά τα απλήρωτα μερίσματα αποστέλλονται στους προτιμώμενους μετόχους προτού καταβληθούν τα μερίσματα στους κοινούς μετόχους.

Υψηλότερη απαίτηση για περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας

Σε περίπτωση που μια εταιρεία βιώσει α πτώχευση και μεταγενέστερο εκκαθάριση, οι προτιμώμενοι μέτοχοι έχουν υψηλότερη απαίτηση για τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας από ό, τι οι κοινοί μέτοχοι. Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι οι προνομιούχες μετοχές προσελκύουν συντηρητικούς επενδυτές, οι οποίοι απολαμβάνουν την άνεση του μειονεκτήματος προστασία από κινδύνους σε αυτές τις επενδύσεις.

Πρόσθετα οφέλη για επενδυτές

Μια υποκατηγορία προνομιούχων μετοχών γνωστή ως μετατρέψιμες μετοχές επιτρέπει στους επενδυτές να ανταλλάσσουν αυτούς τους τύπους προνομιούχων μετοχών για έναν σταθερό αριθμό κοινών μετοχών, κάτι που μπορεί να είναι προσοδοφόρο εάν η αξία των κοινών μετοχών αρχίσει να ανεβαίνει. Αυτές οι συμμετοχές επιτρέπουν στους επενδυτές να αποκομίσουν επιπλέον μερίσματα που είναι πάνω από το σταθερό επιτόκιο εάν η εταιρεία πληροί ορισμένα προκαθορισμένα στόχους κέρδους.

Μειονεκτήματα των μετοχών προτίμησης

Το κύριο μειονέκτημα της κατοχής προνομιούχων μετοχών είναι ότι οι επενδυτές σε αυτά τα οχήματα δεν απολαμβάνουν το ίδιο δικαιώματα ψήφου ως κοινοί μέτοχοι. Αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία δεν υπόκειται στους προτιμώμενους μετόχους όπως συμβαίνει στους παραδοσιακούς μετόχους. Αν και το εγγυημένο απόδοση των επενδύσεων αντισταθμίζει αυτό το μειονέκτημα, αν αυξηθούν τα επιτόκια, το σταθερό μέρισμα που κάποτε φαινόταν τόσο προσοδοφόρο μπορεί να μειωθεί. Αυτό θα μπορούσε να προκαλέσει τη μετάνοια του αγοραστή από επενδυτές μετόχους προτίμησης, οι οποίοι μπορεί να συνειδητοποιήσουν ότι θα είχαν καλύτερη απόδοση με υψηλότερο ενδιαφέρον τίτλους σταθερού εισοδήματος.

Οφέλη Εταιρείας

Οι προνομιούχες μετοχές ωφελούν τις εκδότες εταιρείες με διάφορους τρόπους. Η προαναφερθείσα έλλειψη δικαιωμάτων ψηφοφόρου για προνομιούχους μετόχους θέτει την εταιρεία σε ισχυρή θέση αφήνοντάς την να διατηρήσει περισσότερο έλεγχο. Επιπλέον, οι εταιρείες μπορούν να εκδίδουν καλώσιμες προνομιούχες μετοχές, γεγονός που τους παρέχει το δικαίωμα επαναγοράς μετοχών κατά την κρίση τους. Αυτό σημαίνει ότι εάν οι μετοχές που καλούνται μπορούν να εκδοθούν με μέρισμα 6% αλλά τα επιτόκια μειωθούν στο 4%, τότε μια εταιρεία μπορεί να αγοράσει οποιαδήποτε εκκρεμείς μετοχές στην τιμή της αγοράς και, στη συνέχεια, επανέκδοση αυτών των μετοχών με χαμηλότερη τιμή ποσοστό μερίσματος. Αυτό τελικά μειώνει το κόστος κεφαλαίου. Φυσικά, αυτή η ίδια ευελιξία είναι μειονέκτημα για τους μετόχους.