Πώς να επιλέξετε το καλύτερο ETF

Αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται (ETF) έχουν προχωρήσει πολύ από το πρώτο αμερικανικό fund, το Standard & Poor's Αποδείξεις αποθετηρίου, πιο γνωστό ως αράχνες (SPDRs), ξεκίνησε το 1993. Αυτό το ETF παρακολουθεί τον S&P 500 και η δημοτικότητά του στους επενδυτές οδήγησε στην εισαγωγή ETF με βάση άλλους δείκτες αναφοράς των αμερικανικών μετοχών, όπως Dow Jones Industrial Average και το Nasdaq 100.

Από τα πρώτα τους βήματα ως δείκτες μετοχικού κεφαλαίου, τα ETFs έχουν αναπτυχθεί και περιλαμβάνουν μια τεράστια γκάμα επενδυτικών επιλογών, αλλά δεν είναι όλα ίσα σε ποιότητα. Στην πραγματικότητα, η αντίθετη πλευρά της εκπληκτικής αύξησης των ETF είναι ότι αυξάνει τον κίνδυνο κάποια από αυτά να ρευστοποιήθηκε, κυρίως λόγω έλλειψης επενδυτικού ενδιαφέροντος. Πώς μπορείτε να βρείτε ένα κερδοφόρο ETF που να ταιριάζει στο χαρτοφυλάκιό σας;

Περιορισμός μιας ευρείας επιλογής ETF

Υπάρχει μεγάλη ποικιλία επιλογών στο χώρο των ETF. Αυτά περιλαμβάνουν παραδοσιακούς δείκτες ETF με βάση τις ΗΠΑ και διεθνείς μετοχικό κεφάλαιο ευρετήρια και υποδείγματα, αλλά και εκείνα που παρακολουθούν δείκτες αναφοράς σε δεσμούς, εμπορεύματα, και μελλοντικά. Υπάρχουν ETF με βάση επενδυτικό στυλ (αξία, ανάπτυξη ή συνδυασμός αυτών) και διαχωρίζονται κατά κεφαλαιοποίηση αγοράς. Θα βρείτε επίσης ETF με μόχλευση που παρέχουν πολλαπλάσια ανταλλάγματα (ή ζημίες) με βάση τις κινήσεις του υποκείμενου δείκτη ή αντίστροφα ETF που αυξάνονται όταν η αγορά πέφτει και αντίστροφα.

Υπάρχουν επί του παρόντος πάνω από 2.000 ETFs εισηγμένα στα χρηματιστήρια των ΗΠΑ με συνδυασμένα περιουσιακά στοιχεία που διαχειρίζονται από αυτά τα κεφάλαια που ξεπερνούν τα 5,8 τρισεκατομμύρια δολάρια.

Ως επενδυτής, το πρώτο πράγμα που πρέπει να κάνετε είναι να περιορίσετε αυτό το τεράστιο σύμπαν ETF και να εστιάσετε σε εκείνα που ταιριάζουν στο χαρτοφυλάκιο και τη μακροπρόθεσμη επενδυτική στρατηγική σας. Υπάρχουν πολλοί τρόποι για να το κάνετε αυτό, αλλά μπορείτε να ξεκινήσετε με ένα πρόγραμμα περιήγησης περιουσιακών στοιχείων που θα φιλτράρει οτιδήποτε δεν θέλετε - όπως εκείνα τα μοχλευμένα ή αντίστροφα ETFs ίσως. Ακόμα και αφού έχετε καταλήξει στους τύπους ETF που θέλετε και στις γενικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων ή ευρετήρια που θέλετε να παρακολουθείτε, έχετε ακόμα κάποια δουλειά να κάνετε.

Ανταγωνισμός μεταξύ παρόμοιων ETF

Η αγορά ETF έχει γίνει ένα έντονα ανταγωνιστικό περιβάλλον. Αυτό ήταν γενικά θετικό για τους επενδυτές, καθώς οδήγησε τα τέλη που σχετίζονται με τα ETF στο μηδέν - καθιστώντας τους εξαιρετικά χαμηλού κόστους και αποδοτικούς τίτλους. Αλλά αυτό μπορεί επίσης να αφήσει τους επενδυτές σε σύγχυση - για παράδειγμα, εάν θέλετε ένα ETF που παρακολουθεί τον δείκτη S&P 500, μπορείτε να επιλέξετε το αρχικό SPDR (SPY). Υπάρχει όμως και ένα Vanguard S&P 500 ETF, και ένα Schwab S&P 500 ETF, και ένα iShares S&P 500 ETF. Στην πραγματικότητα, υπάρχουν τουλάχιστον δώδεκα ETF S&P 500 εισηγμένα στα μεγάλα χρηματιστήρια των ΗΠΑ.

Σε μια προσπάθεια να διαφοροποιηθούν από τον ανταγωνισμό, ορισμένοι εκδότες ETF έχουν αναπτύξει προϊόντα που είτε είναι πολύ συγκεκριμένα στο επίκεντρο είτε βασίζονται σε μια επενδυτική τάση που μπορεί να είναι βραχύβια. Ένα παράδειγμα εξειδικευμένου ETF είναι το Loncar Cancer Immunotherapy ETF (CNCR). Αυτός ο εσωτερικός ETF παρακολουθεί τον δείκτη ανοσοθεραπείας καρκίνου Loncar και επενδύει σε 30 μετοχές που επικεντρώνονται στην έρευνα και ανάπτυξη φαρμάκων και τεχνολογίας για την καταπολέμηση του καρκίνου χρησιμοποιώντας ανοσοθεραπεία.

Όσον αφορά τα ETF που βασίζονται σε καυτές επενδυτικές τάσεις, τα παραδείγματα περιλαμβάνουν το πρόσφατα εγκαινιασμένο Robotics & Artificial Intelligence ETF (BOTZ) ή το Drone Economy Strategy ETF (IFLY). Υπάρχει ακόμη και ένα που ονομάζεται Obesity ETF (SLIM) που επενδύει σε εταιρείες που δραστηριοποιούνται στην καταπολέμηση της παχυσαρκίας ή ασθενειών που σχετίζονται με την παχυσαρκία.

Επιλογή του σωστού ETF

Δεδομένου του ασυνήθιστου αριθμού επιλογών ETF που πρέπει να αντιμετωπίσουν τώρα οι επενδυτές, είναι σημαντικό να λάβετε υπόψη τους ακόλουθους παράγοντες:

• Επίπεδο περιουσιακών στοιχείων: Για να θεωρηθεί μια βιώσιμη επενδυτική επιλογή, ένα ETF πρέπει να έχει ένα ελάχιστο επίπεδο περιουσιακών στοιχείων, ένα κοινό όριο είναι τουλάχιστον 10 εκατομμύρια δολάρια. Ένα ETF με περιουσιακά στοιχεία κάτω από αυτό το όριο είναι πιθανό να έχει περιορισμένο βαθμό επενδυτικού ενδιαφέροντος. Όπως και με τις μετοχές, το περιορισμένο ενδιαφέρον των επενδυτών μεταφράζεται σε φτωχό ρευστότητα και πλατιά απλώνεται.
• Συναλλακτική δραστηριότητα: Ένας επενδυτής πρέπει να ελέγξει εάν το ETF που εξετάζεται διαπραγματεύεται σε επαρκή όγκο σε καθημερινή βάση. Ο όγκος συναλλαγών στα πιο δημοφιλή ETF ανέρχεται σε εκατομμύρια μετοχές καθημερινά. Από την άλλη πλευρά, ορισμένα ETF μόλις και μετά βίας εμπορεύονται. Ο όγκος συναλλαγών είναι ένας εξαιρετικός δείκτης ρευστότητας, ανεξάρτητα από την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Σε γενικές γραμμές, όσο υψηλότερος είναι ο όγκος συναλλαγών για ένα ETF, τόσο πιο ρευστό είναι πιθανό να είναι και τόσο πιο σφιχτό το spread της ζήτησης προσφοράς. Αυτές είναι ιδιαίτερα σημαντικές εκτιμήσεις όταν είναι ώρα να αποχωρήσετε από το ETF.
• Υποκείμενο ευρετήριο ή περιουσιακό στοιχείο: Εξετάστε το υποκείμενο δείκτης ή κατηγορία περιουσιακών στοιχείων στην οποία βασίζεται το ETF. Από την άποψη της διαποικίληση, μπορεί να είναι προτιμότερο να επενδύσετε σε ένα ETF που βασίζεται σε έναν ευρύ, ευρέως διαδεδομένο δείκτη και όχι σε έναν ασαφή δείκτη που έχει στενή βιομηχανική ή γεωγραφική εστίαση.
• Σφάλμα παρακολούθησης: Ενώ τα περισσότερα ETF παρακολουθούν στενά τους υποκείμενους δείκτες τους, ορισμένοι δεν τους παρακολουθούν όσο πρέπει. Όλα τα άλλα είναι ίσα, ένα ETF με ελάχιστο σφάλμα παρακολούθησης είναι προτιμότερο από ένα με μεγαλύτερο βαθμό σφάλματος.
• Θέση Αγοράς: "Πρώτος κινούμενος Το πλεονέκτημα "είναι σημαντικό στον κόσμο των ETF, επειδή ο πρώτος εκδότης ETF για έναν συγκεκριμένο τομέα έχει μια αξιοπρεπή πιθανότητα να συγκεντρώσει τη μερίδα του λέοντος των περιουσιακών στοιχείων, προτού άλλοι μεταπηδήσουν. Ως εκ τούτου, είναι συνετό να αποφεύγονται τα ETF που είναι απλώς απομιμήσεις μιας αρχικής ιδέας, επειδή μπορεί να μην διαφοροποιούνται από τους αντιπάλους τους και να προσελκύουν περιουσιακά στοιχεία των επενδυτών.

Σε περίπτωση εκκαθαρίσεων ETF

Το κλείσιμο ή η εκκαθάριση ενός ETF είναι συνήθως μια τακτική διαδικασία. Ο εκδότης ETF θα ειδοποιήσει τους επενδυτές, γενικά τρεις έως τέσσερις εβδομάδες νωρίτερα, για την ημερομηνία κατά την οποία το ETF θα σταματήσει τις συναλλαγές. Τούτου λεχθέντος, ένας επενδυτής με θέση σε εκκαθάριση ETF πρέπει ακόμα να αποφασίσει για την καλύτερη πορεία δράσης προκειμένου να προστατεύσει την επένδυσή του. Ουσιαστικά, ο επενδυτής πρέπει να κάνει μία από τις ακόλουθες επιλογές:

• Πουλήστε τις μετοχές ETF πριν από την ημερομηνία "διακοπής συναλλαγών": Πρόκειται για μια προληπτική προσέγγιση που μπορεί να είναι κατάλληλη σε περιπτώσεις όπου ο επενδυτής πιστεύει ότι υπάρχει σημαντικός κίνδυνος σημαντικής βραχυπρόθεσμης μείωσης του ETF. Σε τέτοιες περιπτώσεις, ο επενδυτής μπορεί να είναι πρόθυμος να παραβλέψει το ευρύ φάσμα διαφορά προσφοράς-ζήτησης που είναι πιθανό να επικρατήσουν για το ETF, λόγω της περιορισμένης ρευστότητάς του.
• Κρατήστε τις μετοχές του ETF μέχρι την εκκαθάριση: Αυτή η εναλλακτική λύση μπορεί να είναι κατάλληλη εάν το ETF επενδυθεί σε τομέα που δεν είναι ασταθής και αρνητικός κίνδυνος είναι ελάχιστη. Ο επενδυτής μπορεί να χρειαστεί να περιμένει μερικές εβδομάδες για να ολοκληρώσει ο εκδότης τη διαδικασία πώλησης των κινητών αξιών που διατηρούνται στο ETF και τη διανομή των καθαρά έσοδα μετά από έξοδα. Η διατήρηση της ρευστοποιημένης αξίας εξαλείφει το ζήτημα του περιθωρίου προσφοράς.

Ανεξάρτητα από την πορεία δράσης, ο επενδυτής θα πρέπει να αντιμετωπίσει το ζήτημα των φόρων που προκύπτουν από τη ρευστοποίηση της επένδυσης ETF. Για παράδειγμα, εάν το ETF διατηρήθηκε σε φορολογητέο λογαριασμό, ο επενδυτής θα είναι υπεύθυνος για την καταβολή φόρων για οποιονδήποτε κέρδη κεφαλαίου.

Η κατώτατη γραμμή

Κατά την επιλογή ενός ETF, οι επενδυτές πρέπει να λάβουν υπόψη παράγοντες όπως το επίπεδο των περιουσιακών του στοιχείων, τον όγκο συναλλαγών και τον υποκείμενο δείκτη. Σε περίπτωση εκκαθάρισης ενός ETF, ένας επενδυτής πρέπει να αποφασίσει εάν θα πουλήσει τις μετοχές του ETF πριν σταματήσει διαπραγμάτευση ή περιμένετε έως ότου ολοκληρωθεί η διαδικασία εκκαθάρισης, λαμβάνοντας δεόντως υπόψη τις φορολογικές πτυχές του ETF πώληση.