5 τρόποι για να κερδίσετε στο Peak Of The Bull Market

Το αμερικανικό χρηματιστήριο εκτινάσσεται σε νέα υψηλά, με την καμπάνια Δείκτης S&P 500 (SPX) αυξήθηκε κατά 16,7% από έτος σε έτος έως το κλείσιμο της 25ης Απριλίου, ένα ισχυρό 24,7% πάνω από το χαμηλό που επιτεύχθηκε στο ενδοημερήσια διαπραγμάτευση τον Δεκ. 26, 2018. Οι απαισιόδοξοι λένε ότι η αγορά έχει ανέβει πάρα πολύ, πολύ γρήγορα και ότι είναι άσχημο διόρθωση, αν όχι γνήσιο αρκούδας αγοράς, πρόκειται να ακολουθήσει. Ωστόσο, πέντε κορυφαίοι επαγγελματίες επενδύσεων βλέπουν ευκαιρίες για περαιτέρω κέρδη και μοιράστηκαν τις συστάσεις τους μαζί τους Bloomberg.

Αυτοί οι ειδικοί είναι: Jim Hamel, διαχειριστής χαρτοφυλακίου, Artisan Global Opportunities Fund. Sarah Ketterer, CEO και fund manager, Causeway Capital Management. Ian Harnett, επικεφαλής επένδυση στρατηγός, Απόλυτη Στρατηγική Έρευνα; Joe Davis, παγκόσμιος επικεφαλής οικονομολόγος και επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής, Η ομάδα Vanguard; και Jim Paulsen, επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής, The Leuthold Group. Ο παρακάτω πίνακας συνοψίζει τις προτάσεις τους για τους επενδυτές.

5 στρατηγικές για την κορύφωση της αγοράς

• Hamel: επενδύστε σε «νέους κύκλους κερδών» που γεννήθηκαν από Κριτήρια ESG
• Ketterer: μετατόπιση προς μετοχών αξίας
• Harnett: επιδιώξτε έναν συνδυασμό «στρατηγικής προσοχής και τακτικής ευκινησίας»
• Davis: μην κυνηγάς βραχυπρόθεσμα κέρδη. διαφοροποιήστε σύμφωνα με το δικό σας ανοχή ρίσκου
• Paulsen: αναμένετε αναταράξεις στην αγορά, αλλά μείνετε επενδυμένοι σε μετοχές

Πηγή: Bloomberg

Σημασία για τους Επενδυτές

Εδώ διερευνούμε τα σχόλια αυτών των επαγγελματιών επενδύσεων με περισσότερες λεπτομέρειες.

Τζιμ Χάμελ. Είναι πεπεισμένος ότι τα λεγόμενα κριτήρια περιβάλλοντος, κοινωνικής και διακυβέρνησης (ESG) δημιουργούν πολλά υποσχόμενους νέους δρόμους για κέρδος. Για ένα παράδειγμα, αναφέρει τον ενεργειακό τομέα, ο οποίος πιστεύει ότι βρίσκεται «σε σημείο καμπής», καθώς εταιρείες που υιοθετούν τις αρχές του ESG "θεωρούν όλο και περισσότερο τη χρήση εναλλακτικών ενεργειακών λύσεων με μικρότερη ένταση άνθρακα ως οικονομική απόφαση."

Ο Hamel σημειώνει ότι οι τιμές της αιολικής και ηλιακής ενέργειας πέφτουν, καθιστώντας τις "βιώσιμες επιλογές που είναι πιθανό να δουν επιταχυνόμενη υιοθέτηση τα επόμενα χρόνια." Για να παίξει αυτή την τάση, το Bloomberg προτείνει το ETF iShares Global Clean Energy (ICLN), η οποία είναι αυξημένη κατά 22,2% YTD έως τις 25 Απριλίου.

Σάρα Κέτερερ. Σημειώνει ότι οι μετοχές αξίας έχουν υποαποδώσει αποθέματα ανάπτυξης μέσω μεγάλου μέρους της τρέχουσας ανοδικής αγοράς, «με αποτέλεσμα ιστορικά μεγάλα κενά μεταξύ δεικτών αξίας και δεικτών ανάπτυξης». Με βάση δεδομένα από το 2000, διαπιστώνει ότι τα φθηνά αποθέματα στο MSCI All Country World Index (ACWI) ξεπερνούν τις ακριβές μετοχές κατά περισσότερο από 40% τους επόμενους 12 μήνες, όταν το χάσμα μεταξύ των αντίστοιχων κερδίζοντας αποδόσεις βρίσκεται εντός της κορυφαίας δεκαετίας.

Αυτή τη στιγμή, ο Ketterer λέει ότι το χάσμα απόδοσης κερδών βρίσκεται στο 92ο εκατοστημόριο. «Κάποια στιγμή, ακραία επίπεδα κατάθλιψης αποτιμήσεις θα εμπνεύσει τους αγοραστές να προχωρήσουν σε ευκαιρίες», ισχυρίζεται. Εν τω μεταξύ, η Morgan Stanley βλέπει το κλειδί ευπάθειες για τις αναπτυσσόμενες μετοχές που ωθούν μια περιστροφή μακριά από αυτά. Το Bloomberg προτείνει το Pacer Developed Markets International Cash Cows 100 ETF (ICOW) ως τρόπος αναπαραγωγής του θέματος αξίας. Το αμοιβαίο κεφάλαιο διαθέτει παγκόσμιο χαρτοφυλάκιο 100 εταιρειών με υψηλή αποδόσεις ελεύθερων ταμειακών ροών.

Ίαν Χάρνετ. Εάν οι τιμές των εμπορευμάτων αυξηθούν λόγω του χαμηλού πραγματικές αποδόσεις, βασικοί πόροι όπως το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο μπορεί να είναι μεταξύ των κυκλικούς τομείς έτοιμη να κάνει ράλι το δεύτερο τρίμηνο του 2019, κατά τη γνώμη του. Σε αντίθεση με τον Ketterer, ο Harnett είναι υπέρβαρος σε ανάπτυξη έναντι αξίας, αλλά προτιμά την ποιότητα ορμή. Σύμφωνα με τις απόψεις του Harnett, το Bloomberg προτείνει το ETF της Schwab U.S. Large-Cap Growth (SCHG), το οποίο είναι υπέρβαρος στην τεχνολογία των πληροφοριών, στις υπηρεσίες επικοινωνίας και καταναλωτική διακριτική ευχέρεια, με λιποβαρής θέσεις στα οικονομικά και των βασικών καταναλωτικών αγαθών.

Τζο Ντέιβις. «Αν και είναι δελεαστικό να αντιδράσουμε στις καθημερινές διακυμάνσεις της αγοράς με την ελπίδα να αυξήσουμε την απόδοση, μπορεί να αποτύχει. Οι επενδυτές που εγκαταλείπουν τις βέλτιστες πρακτικές αναζητώντας βραχυπρόθεσμες αποδόσεις καταλήγουν να διαβρώνουν έως και το 3% της αξίας του χαρτοφυλακίου τους, σύμφωνα με την έρευνα της Vanguard», λέει ο Davis.

«Ένα χαρτοφυλάκιο με υψηλό επίπεδο διαφοροποίησης που ευθυγραμμίζεται με την ανοχή κινδύνου του... ενδέχεται να μην παράγει άμεσες αποδόσεις μεγάλου μεγέθους, αλλά μπορεί να προστατεύσει καλύτερα από μια οικονομική ύφεση ή σημαντικές διακυμάνσεις της αγοράς." αυτός προσθέτει. Για ένα διαφοροποιημένο αμοιβαίο κεφάλαιο χαμηλού κόστους που επενδύει σε αμερικανικές και παγκόσμιες μετοχές, το Bloomberg προτείνει το Vanguard Total Stock Market ETF (VTI).

Τζιμ Πόλσεν. Σε μια πρόσφατη σημείωση προς πελάτες της Leuthold, ο Paulsen λέει ότι το "Worry Gauge" του δείχνει περισσότερα κέρδη στο χρηματιστήριο στο μέλλον. Σε δηλώσεις του στο Bloomberg, συνιστά «φθηνότερες διεθνείς μετοχές (τόσο στις ανεπτυγμένες όσο και αναδυόμενες αγορές), καθώς και οι δικαιούχοι ενός ασθενέστερου δολαρίου ΗΠΑ (ενέργεια, υλικά και βιομηχανικοί κλάδοι) και οι ηγέτες μιας οικονομικής ανάκαμψης (χρηματοοικονομικά). Παραμείνετε λιποβαρείς στους καταναλωτικούς τομείς που μπορεί να συμπιεστούν από το αυξανόμενο κόστος εργασίας και αποφύγετε το δημοφιλές FAANG αποθέματα."

Κοιτάω μπροστά

Δεδομένου ότι τα μελλοντικά μονοπάτια της παγκόσμιας οικονομίας και των παγκόσμιων χρηματιστηρίων είναι άγνωστα, η συμβουλή του Joe Davis είναι ιδιαίτερα ορθή. Πράγματι, είναι πάντα λογικό να ακολουθείτε μια πειθαρχημένη, μακροπρόθεσμη προσέγγιση στην επένδυση που βασίζεται στην κατανόηση της ανοχής σας στον κίνδυνο και στη διαφοροποίηση των συμμετοχών σας ανάλογα.