Η Goldman Sachs είναι πιθανό να αναφέρει διαφάνεια στο πρώτο τρίμηνο των κερδών

Μικρή απώλεια εσόδων, λόγω της μείωσης Τραπεζική επένδυση και των συναλλαγών, και η αύξηση των δαπανών πιθανότατα θα μειώσει την Goldman Sachs» (Γ.Σ) κέρδος περισσότερο από το ένα πέμπτο όταν το χρηματοοικονομικό μεγαθήριο ανακοινώνει τα κέρδη του πρώτου τριμήνου την Τρίτη.

Οι αναλυτές αναμένουν ότι η εταιρεία θα παρουσιάσει καθαρά κέρδη 3,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ή 8,34 δολάρια ανά μετοχή, σύμφωνα με συναινετικές εκτιμήσεις της Visible Alpha. Αυτό θα αντιπροσώπευε μείωση 22% από 3,9 δισεκατομμύρια δολάρια, ή 10,76 δολάρια ανά μετοχή, την ίδια περίοδο πριν από ένα χρόνο.

Τα έσοδα της Goldman προβλέπεται να μειωθούν κατά 1% στα 12,8 δισ. δολάρια. Η αύξηση των επιτοκίων πιθανότατα θα επιτρέψει στα καθαρά έσοδα από τόκους της εταιρείας να αυξηθούν κατά 18,6% στα 2,2 δισεκατομμύρια δολάρια, αλλά η πτώση των εσόδων αλλού και το αυξημένο κόστος θα μειώσουν την κερδοφορία.

GOLDMAN SACHS ΒΑΣΙΚΑ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΑ
1ο τρίμηνο 2023 (εκδ.)	1ο τρίμηνο 2022	1ο τρίμηνο 2021
Ρυθμισμένο EPS	$8.34	$10.76	$18.60
Έσοδα από επενδυτική τραπεζική	$1,5 δις	$2,1 δις	$3,6 δις
Καθαρά έσοδα από τόκους	$2,2 δις	$1,8 δις	$1,5 δις
Προβλέψεις πιστωτικών ζημιών	$801 εκατ	$561 εκατ	(70 εκατ. $)

Πηγή: Ορατό Άλφα

Προβλέψεις υψηλότερων δαπανών και πιστωτικών ζημιών

Τουλάχιστον ένα μέρος αυτού του κόστους αντικατοπτρίζει την αναταραχή του τραπεζικού συστήματος των ΗΠΑ, που τροφοδοτείται από την αύξηση των επιτοκίων, που τιμώρησε τις μετοχές σε όλο τον χρηματοπιστωτικό τομέα το πρώτο τρίμηνο. Οι μετοχές της Goldman υποχώρησαν κατά 4% κατά τη διάρκεια του τριμήνου, σημειώνοντας κάπως καλύτερες επιδόσεις από την απώλεια 6% για τον κλάδο S&P 500 Financials την ίδια περίοδο.

Όπως έκανε όλο το 2022, η εταιρεία πιθανότατα θα αυξήσει ξανά το χρηματικό ποσό που αφιερώνει για τις δυνατότητες πιστωτικές απώλειες, αυτή τη φορά σε περίπου 801 εκατομμύρια δολάρια, από 43% από 561 εκατομμύρια δολάρια την πρώτη χρονιά του περασμένου έτους τέταρτο.

Εν τω μεταξύ, οι αυξήσεις του κόστους σε γενικές γραμμές λόγω του πληθωρισμού πιθανότατα θα αυξήσουν τα λειτουργικά έξοδα της εταιρείας κατά 6,4%.

Διαφάνεια εσόδων διαπραγμάτευσης, επενδυτικής τραπεζικής

Ωστόσο, η μείωση των εσόδων σε δύο βασικούς τομείς της δραστηριότητας της εταιρείας —το εμπόριο και η επενδυτική τραπεζική— προκαλεί το μεγαλύτερο πλήγμα στα κέρδη του πρώτου τριμήνου.

Στα τέλη του 2022, η Goldman ανακοίνωσε μια σημαντική αναδιοργάνωση που θα συνδυάζει αυτές τις δύο μονάδες, οι οποίες γενικά αντιπροσωπεύουν περισσότερα από τα μισά έσοδα της εταιρείας. Στο πρώτο τρίμηνο και οι δύο δυσκολεύτηκαν.

Η εταιρεία διαδραματίζει βασικό ρόλο στις χρηματοπιστωτικές αγορές των ΗΠΑ ως μία από τις μεγαλύτερες της Wall Street διαπραγματευτές. Τα έσοδα από αυτή την επιχείρηση πιθανότατα μειώθηκαν κατά 24% το πρώτο τρίμηνο στα 4,6 δισεκατομμύρια δολάρια.

Εν τω μεταξύ, η αισθητή επιβράδυνση στο συγχωνεύσεις και εξαγορές δραστηριότητα που συνόδευε την Federal ReserveΗ ώθηση της για αύξηση των επιτοκίων πέρυσι παρέμεινε επιβάρυνση εσόδων.

Μετά την άνοδο το 2021, τα έσοδα από την επενδυτική τραπεζική της Goldman πιθανότατα θα πέφτουν για τέταρτη φορά σε πέντε τρίμηνα κατά περισσότερο από 30% σε 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια, μειωμένα κατά 31% από 2,1 δισεκατομμύρια δολάρια πριν από ένα χρόνο.

Η μείωση των εσόδων αυτών των επιχειρήσεων πιθανότατα θα επισκιάσει σημαντικά αυξημένα έσοδα που προέρχονται από υπηρεσίες διαχείρισης επενδύσεων και προμήθειες και αμοιβές συμβουλευτικής/μεσιτείας περιουσίας.

Τα συνολικά άτοκα έσοδα—τα χρήματα που προέρχονται εκτός από την απόκτηση τόκων από δάνεια και την πληρωμή επιτοκίων καταθέσεων—πιθανώς μειώθηκαν κατά 2,7%. Και αυτές οι πωλήσεις προβλέπεται να αντιπροσωπεύουν το 84% των συνολικών εσόδων του τριμήνου.