El mercado volátil podría impulsar a los inversores a comerciar

El comercio del lunes trajo volatilidad de vuelta a los mercados justo en un momento en que algunos inversores intentaban olvidar que algo así había sucedido. Fue una llamada de atención para ellos. Con el Promedio industrial Dow Jones (DJI) perdiendo más de 1.300 puntos desde la apertura de la operación del viernes al lunes por la tarde, algunos de los inversores más sensibles estaban comprensiblemente preocupados.

Si bien la mayoría de los analistas describirían esto como una situación natural y a corto plazo echar para atrás, la verdad es que nadie sabe realmente hacia dónde se dirige el mercado a continuación. Al final resultó que, el martes tuvo un gran repunte, ya que los inversores parecían demasiado ansiosos por subir cualquier precio ofrecido. Este tipo de patrón, grandes caídas seguidas de grandes estallidos, a veces puede presagiar una volatilidad continua del mercado. Dado que la continua volatilidad del mercado está más estrechamente relacionada con la tendencia a la baja de los precios, los inversores se ponen nerviosos al verlo.

El inversionista curioso naturalmente querrá saber qué se podría hacer si las acciones comenzaran a tener una tendencia a la baja de manera más persistente. Muchos inversores desconocen la los fondos negociados en bolsa (ETF) que pueden comprar y que les permiten obtener ganancias cuando los precios de los índices bursátiles bajan. Estas fondos inversos están vinculados a un índice específico.

Por ejemplo, la mayoría de los inversores conocen el ETF del índice S&P 500 de State Street (ESPIAR) o el ETF del índice S&P 500 de Vanguard (VOO), los cuales rastrean el Índice S&P 500 (SPX) con una correlación casi perfecta. Para el Russell 2000 índice de pequeña capitalización, iShares emite un ETF de seguimiento de índices (IWM) que se correlaciona positivamente. ProShares emite ETF que están correlacionados negativamente con estos índices. Eso significa Short S&P 500 ETF de ProShares (SH) y su ETF Short Russell 2000 (RWM) aumentará su valor en un 1% cuando los índices respectivos que rastrean caigan en un 1% en valor. (Vea el cuadro a continuación).

Una comparación como la que se muestra arriba crea un patrón de precios reflejado en un gráfico porque estos instrumentos se mueven precisamente uno frente al otro. Pero el mundo de los emisores de ETF no se detuvo con estos dos. Lograron crear instrumentos que no solo están correlacionados inversamente sino también apalancado.

Con ETF inversos y apalancados, los inversores podrían encontrar que sus posiciones aumentan en múltiplos cuando las acciones caen. Eso significa que un ETF con doble apalancamiento (también conocido como 2X) podría aumentar en un 2% para una caída diaria del 1% en su índice de referencia asociado, mientras que un ETF con triple apalancamiento (3X) podría aumentar en un 3%.

Diario S&P 500 Bear 3X ETF de Direxion (SPXS) y su ETF Daily Small-Cap Bear 3X (TZA) ambos proporcionan un triple apalancamiento inverso. Para cualquiera que tenga la suerte de mantenerlos el viernes 16 de junio hasta el cierre del lunes 19 de junio, los resultados fueron bastante buenos, pero solo si lograron cerrar la operación antes del martes. El tiempo puede ser complicado en estos instrumentos porque son un arma de dos filos. La reversión del martes en los índices de referencia significó que los fondos apalancados cayeron significativamente, como se muestra en el siguiente gráfico.

Para aquellos que pueden realizar operaciones a corto plazo y tienen un buen sentido de cuándo obtener ganancias rápidas (o tomar pérdidas oportunas), estos instrumentos ofrecen una excelente oportunidad para aprovechar la volatilidad en el índice de referencia índices.

Los inversores también pueden aprovechar instrumentos similares con un enfoque aún más limitado, como un índice sectorial. State Street emite 11 ETF específicos del sector bien conocidos. Cada uno de estos fondos invierte en una colección de una docena o más de empresas identificadas dentro de un segmento particular de la economía. Cada fondo es fácil de reconocer por su símbolo de pizarra de tres letras que comienza con XL. Actualmente, el desempeño comparativo de estos fondos sectoriales muestra que aquellos sensibles a inflación las presiones están experimentando la mayor deriva a la baja. El siguiente gráfico muestra la forma en que se veían al final de la negociación del lunes.

Al observar este gráfico, no es difícil imaginar que alguien que quisiera aprovechar una tendencia a la baja podría haber buscado instrumentos específicos del sector para ayudarlo a hacerlo. Teniendo en cuenta que los fondos del sector para finanzas, materiales básicos y energía se han estado dirigiendo a la baja en los últimos dos meses, un comerciante podría haberse encontrado con el ETF 3X Finance Sector Inverse de Direxion (FAZ), Materiales básicos breves de ProShares (SBM), o ETF de petróleo y gas ProShares 2X UltraShort (EXCAVADO), como se muestra en la siguiente tabla.

Estos fondos deben usarse con cuidado. Por lo general, realizan mejores operaciones a corto plazo que las inversiones a largo plazo. Sin embargo, a medida que los mercados se vuelven más volátiles, podrían resultar una táctica beneficiosa para un operador oportuno.