¿Debería considerar los bonos Muni?

Invertir en Bonos municipales es una buena forma de preservar el capital al mismo tiempo que genera intereses. La mayoría de ellos están exentos de impuestos federales y algunos también están libres de impuestos a nivel estatal y local.Los bonos municipales, también llamados munis, ayudan a construir infraestructura en su área. Los munis a menudo se consideran una clase de activos separada, por lo que vale la pena conocer el conceptos básicos de muni bond.

Ventajas fiscales de los bonos municipales

Los bonos municipales tienen varias ventajas fiscales sobre

bonos corporativos. Si bien el interés de un bono corporativo es probablemente más alto, tendrá que pagar impuestos sobre él.La mayoría de los munis están exentos de impuestos federales.Si invierte en un bono municipal de uso público, es probable que también sea un impuesto mínimo alternativo (AMT) libre. Cuando invierte en un bono municipal local, generalmente también estará exento de los impuestos sobre la renta de su estado. 

Problemas de impuestos muni puede ser complicado, por lo que siempre debe consultar las leyes fiscales locales para estar seguro. Si invierte en un bono municipal emitido en otro estado, probablemente tendrá que pagar impuestos. Cuando se tiene en cuenta el impacto fiscal, un bono municipal completamente libre de impuestos generalmente presentará una oportunidad más rentable.

Las ventajas fiscales de los bonos municipales dependen de dónde viva y cuánto gane cuando reciba los intereses. Varios estados de EE. UU. no tener impuesto sobre la renta, por lo que la exención de impuestos estatales no ofrece ninguna ventaja. En el lado positivo, los residentes de estados sin impuestos sobre la renta pueden comprar bonos municipales de cualquier estado y permanecer 100% libres de impuestos. Impuestos progresivos significa que las tasas generalmente aumentan con los ingresos, por lo que las personas de mayores ingresos se benefician más de las exenciones de impuestos municipales.

Los bonos muni suelen ser una buena inversión para las personas con altos ingresos, como las celebridades, que viven en estados con altos impuestos sobre la renta, como California.Un jubilado con ingresos limitados que vive en un estado sin impuestos sobre la renta, como Florida, se beneficia menos de las exenciones fiscales de los bonos municipales.

Tasas de incumplimiento bajas

Otra ventaja que tienen los munis sobre los bonos corporativos es una tasa mucho más baja de defecto. De acuerdo a Moody's, el bono municipal anual tasa predeterminada fue de aproximadamente 0,03% entre 2009 y 2014.A largo plazo, la tasa de incumplimiento de los bonos corporativos es de aproximadamente un 2,5% anual.

Gurús financieros Warren Buffett y Meredith Whitney predijeron una catástrofe en el mercado de bonos municipales, pero esas predicciones no se habían cumplido en 2019. La mayoría de los municipios de Estados Unidos han mejorado su calificaciones crediticias desde la crisis financiera de 2008.Sin embargo, esta mejora no significa que se haya eliminado el riesgo de incumplimiento.

Tipos de Bonos Municipales

Hay dos tipos de bonos municipales. Bonos de obligación general se financian directamente con los ingresos fiscales. Son el tipo de bono municipal más seguro, pero a menudo tienen las tasas de interés más bajas.

Bonos de ingresos obtener dinero de la venta de boletos, facturas, peajes o rentas de proyectos del gobierno municipal. Estos se utilizan para ayudar a construir infraestructura, pero sus beneficios son menos seguros porque dependen del éxito de la empresa en particular.

¿Son líquidos los bonos municipales?

Los bonos municipales también son relativamente líquidos, pero los inversores deben tener cuidado con los diferencial de oferta y demanda. Un margen de oferta y demanda de solo el 1% puede reducir sustancialmente los rendimientos de un bono municipal que rinde un 2%.

Una solución es invertir en un fondo mutuo de bonos municipales, pero debe asegurarse de que el fondo sea sin carga. Una tarifa de carga alta puede ser tan mala como un diferencial de oferta y demanda alto.

Los ETF de bonos municipales son otra posible solución. Sin embargo, el diferencial de oferta y demanda también puede ser alto paravolumen ETF. El mejores ETF de muni suelen tener márgenes de oferta y demanda bajos.

ETF de Muni Bond

Los ETF de bonos municipales también ofrecen más diversificación que los munis individuales. Con una exposición a tantos bonos municipales, un solo incumplimiento no tendría un impacto significativo en el ETF. La mayoría de los ETF de bonos municipales mantienen sus carteras bien equilibradas, con la participación de un bono municipal en los activos netos generalmente limitada al 2% o menos.

La mayor desventaja de los ETF de bonos municipales es que es posible sufrir pérdidas de capital cuando suben las tasas de interés. Con un bono muni individual, puede comprar, retener y recuperar todo su capital cuando el bono madura.

También hay ETF de bonos municipales que son libres de AMT. Los ETF gratuitos de AMT incluyen el ETF de iShares Trust National Muni Bond (MUB) y el ETF de índice municipal corto sin AMT de VanEck vectors (SMB). 

La línea de fondo

Los bonos municipales no son a prueba de balas, pero son uno de los vehículos de inversión más seguros que encontrará. También ofrecen ventajas fiscales sustanciales y son muy líquidos cuando se mantienen como ETF. Estos beneficios conducen a rendimientos más bajos, pero esos rendimientos estarán libres de impuestos.