Cómo las tasas de interés estadounidenses mueven la economía mundial

Debido a que Estados Unidos tiene la economía más grande del mundo, cada movimiento económico que realiza Estados Unidos tiene efectos inmediatos en los mercados globales. En este momento, se especula en todo el mundo sobre si Estados Unidos está a punto de subir las tasas de interés, y con Todos los indicadores apuntan a un aumento de las tasas, existe preocupación por los efectos dominó en el resto del mundo.

Básicamente, el aumento de las tasas de interés va de la mano con la apreciación de las monedas. Y en muchas partes del mundo, el Dólar estadounidense se utiliza como punto de referencia del crecimiento económico actual y futuro. En los países desarrollados, un dólar fuerte se ve de manera positiva. Pero las circunstancias son diferentes en las economías emergentes.

El dólar apreciativo

A raíz de la Crisis financiera de 2008, la Reserva Federal implementó años de flexibilización cuantitativa para estimular la recuperación económica, reduciendo las tasas a un nivel cercano a cero, donde se mantuvieron durante los próximos seis años. La idea era estimular las inversiones, junto con el gasto de los consumidores, y sacar a la economía estadounidense de la recesión. En los años siguientes, la economía comenzó a recuperarse y, como resultado, la Reserva Federal ha indicado que volverá a subir las tasas de interés. Históricamente, el aumento de las tasas de interés ha ido de la mano de la apreciación del dólar estadounidense. Esto, a su vez, afecta las facetas económicas a nivel nacional y mundial, en particular el mercado crediticio, las materias primas, las acciones y las oportunidades de inversión.

Bonos del Tesoro

El valor de Bonos del Tesoro de EE. UU. está directamente relacionado con los cambios en las tasas de interés de EE. UU., y en EE. UU., la curva de rendimiento del Tesoro refleja rápidamente los cambios en las tasas de interés nacionales. A medida que la curva de rendimiento se mueve hacia arriba o hacia abajo, las tasas globales se establecen en consecuencia. Dado que los bonos del Tesoro se consideran un activo libre de riesgo, cualquier otro valor debe ofrecer un rendimiento más alto para seguir siendo atractivo, y se espera que aumenten las tasas de interés, haciendo que los inversores globales dejen su dinero en los EE. UU., Los mercados emergentes sentirán una gran presión para permanecer atractivo. En última instancia, esto podría obstaculizar los niveles de empleo en los países en desarrollo, junto con los tipos de cambio y las exportaciones.

Deuda denominada en dólares

Debido a que la economía estadounidense continúa mostrando signos de crecimiento, aumentar las tasas de interés puede ser la medida correcta, para Estados Unidos, ahora que el QE llega a su fin. Al mismo tiempo, los mercados emergentes sufrirán. Deuda denominada en dólares fuera de los Estados Unidos actualmente cantidades a $ 9 billones, con los mercados emergentes acumulando $ 3.3 billones. Países como Turquía, Brasil y Sudáfrica, que tienen déficits comerciales perpetuos, financian sus déficits en cuenta corriente acumulando deuda denominada en dólares. En situaciones en las que las tasas de interés estadounidenses aumentan mientras el dólar se aprecia, el tipo de cambio entre las naciones en desarrollo y los Estados Unidos tiende a ampliarse. Como resultado, la deuda denominada en dólares de los países en desarrollo aumenta y se vuelve inmanejable.

El mercado crediticio

El miedo al aumento de las tasas de interés puede tener sus raíces en su contractivo efectos sobre el crédito y la oferta monetaria. Según Econ 101, las tasas de interés más altas conducen a una disminución en la oferta monetaria y la apreciación del dólar. Arte al mismo tiempo, los mercados crediticios y crediticios se contraen. Los mercados crediticios mundiales siguen los movimientos de los bonos del tesoro. Y, a medida que aumentan las tasas de interés, también lo hace el costo del crédito. Desde préstamos bancarios hasta hipotecas, pedir prestado se vuelve más caro. Por lo tanto, un aumento en el costo de capital puede obstaculizar el consumo, la fabricación y la producción.

Es probable que las consecuencias más profundas de las subidas de tipos de interés en Estados Unidos se produzcan en el gastos de las economías asiáticas, acelerando la salida de capitales de China y creando más inestabilidad en esa nación, que ya está experimentando turbulencias financieras. Durante los últimos seis años, China se ha endeudado con bancos extranjeros para estimular el crecimiento. Este endeudamiento se vio impulsado por tasas de interés más bajas. Sin embargo, ante la inminencia de condiciones crediticias más estrictas, los préstamos externos a países muy endeudados se reducirán significativamente.

El mercado de materias primas

El precio del petróleo, el oro, el algodón y otros productos básicos mundiales se cotizan en dólares estadounidenses, y una moneda fuerte tras un aumento de tipos aumentaría el precio de los productos básicos para los que no tienen dólares. Las economías que dependen principalmente de la producción de productos básicos y una abundancia de recursos naturales estarán en peor situación. A medida que los productos de su principal industria disminuyan de valor, sus flujos de crédito disponibles se reducirán.

Comercio Exterior

A pesar de las formas en que las tasas de interés estadounidenses impactan negativamente en la economía global, el aumento de las tasas de interés beneficia al comercio exterior. El dólar más fuerte que acompañará al aumento de la tasa debería impulsar la demanda estadounidense de productos en todo el mundo, aumentando las ganancias corporativas para las empresas nacionales y extranjeras por igual. Debido a que las fluctuaciones en el mercado de valores reflejan creencias sobre si las industrias crecen o se contraen, los picos de ganancias resultantes conducirán a repuntes en el mercado de valores.

La línea de fondo

Las tasas de interés son indicadores fundamentales del crecimiento de una economía. En Estados Unidos, se espera que la decisión de la Reserva Federal de aumentar las tasas de interés estimule el crecimiento y la exuberancia de los inversores, al tiempo que modere la economía misma. (Las tasas de interés más altas pueden ayudar a una economía a evitar trampas de sobreproducción y burbujas de activos alimentadas por deuda barata). economía, también prestará mucha atención al efecto que tendrá su aumento de tasas en el comercio exterior y en el crédito y las materias primas del mundo. mercados.