Definición de riesgo de nivel de tasa

¿Qué es el riesgo de nivel de tasa?

El riesgo de nivel de tasa es la posibilidad de que un activo que devenga interés pierda valor si las tasas de interés del mercado aumentan por encima de su tasa de cupón.

Comprensión del riesgo de nivel de tasa

Riesgo de tipo de interés es uno de los cuatro factores principales que afectan los precios de los bonos y, por lo general, aumenta con duración, una medida de la sensibilidad del precio de una inversión de renta fija a un cambio en las tasas de interés, expresada en términos de años.

Cuando un gobierno o una empresa emite valores de renta fija, el precio y el cupón los establece el editor ser competitivos dentro del entorno tarifario actual. Los bonos se ofrecerán a precios basados ​​en estructura de terminos y las tasas correspondientes en la corriente curva de rendimiento. A medida que las tasas de interés varíen en el futuro, los precios de los bonos existentes fluctuarán en consecuencia. Cuando las tasas de interés aumentan, los precios de los bonos caen y cuando las tasas de interés disminuyen, los precios de los bonos suben.

Cuando las tasas de interés bajan, los tenedores de bonos y otros valores de renta fija normalmente verán aumentar el valor de su tenencia, aunque la tasa de cupón sea fija. Es posible que puedan vender su bono por un precio más alto del que pagaron por él. Sin embargo, cuando las tasas aumentan, el valor de un bono, o una cartera de bonos que se han emitido a tasas correspondientemente más bajas, disminuirá. Cuando el aumento de la tasa de interés del mercado cruza el nivel de la tasa de cupón de la inversión de renta fija, el inversor puede perder valor. Esto será evidente en el precio diario de los fondos mutuos de bonos. Por ejemplo, durante un período en el que las tasas a más largo plazo están subiendo, una cartera de bonos que tiene una concentración en bonos a más largo plazo verá caer su valor.

Los inversores que poseen bonos individuales pueden mantener sus bonos hasta el vencimiento (a menos que el bono tenga un función de llamada y se llama) y recibir la devolución completa que el bono ofreció originalmente, salvo un defecto. Esto supone que el inversor se siente cómodo con ganar menos de lo que puede estar disponible en el mercado actual. Para los administradores de grandes carteras de bonos, el aumento de los niveles de tipos tiene un efecto significativo sobre el valor de la cartera y la capacidad del administrador para atraer y retener inversores. Por esta razón, los administradores de bonos profesionales generalmente operan con más frecuencia que los tenedores de bonos individuales para producir precios y rendimientos competitivos para la cartera.