Mis on aktsiate privaatne paigutamine?
Mis on privaatne paigutus?
Eraisikute investeerimine on aktsiate või võlakirjade müük eelvalitud investoritele ja asutustele, mitte avatud turul. See on alternatiiv esialgsele avalikule pakkumisele (IPO) ettevõttele, kes soovib laienemiseks kapitali kaasata.
Eraisikute investeerimisprogrammides osalema kutsutud investorid on rikkad üksikinvestorid, pangad ja muud finantsasutused, investeerimisfondid, kindlustusseltsid ja pensionifondid.
Üks erainvesteeringute eelis on suhteliselt vähe regulatiivseid nõudeid.
1:29
Privaatne paigutus
Võtmekohad
- Eraisikute paigutamine on väärtpaberite müük eelnevalt valitud arvule üksikisikutele ja asutustele.
- Erainvesteeringud on suhteliselt reguleerimata võrreldes väärtpaberite müügiga avatud turul.
- Eramüük on nüüd alustavate ettevõtete jaoks tavaline, kuna see võimaldab ettevõttel saada raha, mida nad vajavad kasvamiseks, samal ajal kui IPO lükatakse edasi või loobutakse sellest.
Privaatse paigutuse mõistmine
Erainvesteeringute jaoks on kehtestatud minimaalsed regulatiivsed nõuded ja standardid, kuigi nagu
IPO, see hõlmab väärtpaberite müüki. Müüki ei pea isegi USA väärtpaberite ja börsikomisjonis (SEC) registreerima. Ettevõte ei ole kohustatud esitama potentsiaalsetele investoritele prospekti ja üksikasjalikku finantsteavet ei pruugita avalikustada.Aktsiate müüki avalikel börsidel reguleerib 1933. aasta väärtpaberiseadus, mis võeti vastu pärast 1929. aasta turukrahhi, et tagada investoritele väärtpaberite ostmisel piisav avalikustamine.Selle seaduse eeskirjas D nähakse ette erainvesteeringute pakkumiste registreerimisest vabastamine.
Sama määrus võimaldab emitendil müüa väärtpabereid eelnevalt valitud investorite rühmale, mis vastavad kindlaksmääratud nõuetele. Prospekti asemel müüakse erainvesteeringuid erainvesteeringute memorandumi (PPM) abil ja neid ei saa laiemale avalikkusele laialdaselt turustada.
See täpsustab ainult seda akrediteeritud investorid võivad osaleda.Need võivad hõlmata üksikisikuid või üksusi, näiteks riskikapitaliettevõtteid, kes kvalifitseeruvad SEC -i tingimuste kohaselt.
Privaatse paigutuse eelised ja puudused
Eraisikute paigutamisest on saanud alustavate ettevõtete tavaline rahastamisvõimalus, eriti Interneti ja finantstehnoloogia sektorites. Need võimaldavad neil ettevõtetel kasvada ja areneda, vältides samal ajal avaliku kontrolli täielikku pimestamist, mis kaasneb IPO -ga.
Erainvesteeringute ostjad nõuavad suuremat tootlust, kui neil on võimalik avatud turgudel saada.
Näiteks Austinis asuv ettevõte Lightspeed Systems, mis loob sisu juhtimise ja jälgimise tarkvara K-12 jaoks haridusasutused, kogusid märtsis erainvesteeringute D -seeria rahastamisvoorus avalikustamata rahasumma 2019. Raha pidi kasutama ettevõtluse arendamiseks.
Kiirem protsess
Ennekõike võib noor ettevõte jääda eraõiguslikuks üksuseks, vältides paljusid eeskirju ja iga -aastaseid avalikustamisnõudeid, mis järgnevad IPO -le. Erainvesteeringute kerge reguleerimine võimaldab ettevõttel vältida SEC -s registreerimise aega ja kulusid.
See tähendab protsessi kindlustusleping on kiirem ja ettevõte saab rahastuse varem.
Kui emitent müüb võlakirja, väldib ta ka võlakirjaagentuurilt krediidireitingu saamise aega ja kulusid.
Eraemissioon võimaldab emitendil müüa keerukamat väärtpaberit akrediteeritud investoritele, kes mõistavad võimalikke riske ja hüvesid.
Nõudlikum ostja
Eraisikute emiteeritud võlakirjade ostja ootab kõrgemat intressimäära, kui on võimalik teenida avalikult kaubeldava väärtpaberi eest.
Krediidireitingu saamata jätmise lisariski tõttu võib erainvesteeringute ostja võlakirja osta ainult juhul, kui see on tagatud kindla tagatisega.
Eraisikute aktsiate investor võib nõuda ka suuremat osalust ettevõttes või kindlat dividendimakset aktsia aktsia kohta.